近期國內(nèi)聚丙烯市場行情漲跌不一，不難看出在市場缺乏明確方向指引下，期貨金融面對塑料現(xiàn)貨市場影響越來越大，當(dāng)然，也離不開基本面供需的影響。今年下半年聚丙烯行情未能像去年那樣持續(xù)上漲，金九銀十也沒有旺起來，入冬后塑市行情更是逐漸進(jìn)入平淡，那么，在2017年最后一個月中，聚丙烯行情將會如何表現(xiàn)，能否打破僵局？

11月國內(nèi)聚丙烯市場漲跌情況

從上表分析，11月國內(nèi)聚丙烯市場原料價格多數(shù)上漲，其中漲幅最大的是注塑，其次是纖維和拉絲。本月國內(nèi)PP市場行情先抑后揚，價格高位震蕩為主，但月底行情轉(zhuǎn)弱。

據(jù)買化塑監(jiān)測PP價格指數(shù)顯示：11月30日（周四）國內(nèi)PP價格指數(shù)為97.93點，較周期內(nèi)最高點102.16點（2017-09-06）下跌4.14%，較2017年最低點82.02點（5月12日）上漲19.40%。(注：周期指2017-01-01至今)

▲影響因素之一：國際原油期貨

本月國際油價震蕩上行，創(chuàng)出近兩年新高。截至周四(11月30日)WTI 1月原油期貨收漲0.17%，報57.40美元/桶。布倫特1月原油期貨收漲0.73%，報63.57美元/桶。歐佩克與包括俄羅斯在內(nèi)的10個非歐佩克產(chǎn)油國同意繼續(xù)減產(chǎn)九個月，將減產(chǎn)協(xié)議延長到2018年年底，分析人士認(rèn)為，這一決定將直接影響未來國際原油供需平衡與價格走向，歐佩克與頁巖油生產(chǎn)國之間的原油定價權(quán)之爭也將陷入持久戰(zhàn)。

▲影響因素之二：期貨

11月PP主力1801合約震蕩運行，整體上漲187元/噸，漲幅為2.15%。月初受國際油價連續(xù)上漲支撐，PP1801合約最高漲至9346元/噸，隨后逐漸下跌，直至月底大跳水最低跌至8652元/噸。目前PP主力合約已由1801轉(zhuǎn)移至1805。

▲影響因素之三：供應(yīng)面

11月份國內(nèi)聚丙烯裝置檢修損失量約在18.6萬噸，環(huán)比10月份的24.86萬噸減少6.26萬噸，下跌在 25.18%左右。隨著前期停車檢修裝置陸續(xù)開車，以及神華寧煤二期、云天化、青海鹽湖新裝置陸續(xù)投產(chǎn)并出產(chǎn)品，進(jìn)一步加劇市場供應(yīng)壓力，產(chǎn)能的集中釋放將集中在12月。整體來看，市場貨源逐漸增加，在短期內(nèi)需求不會發(fā)生明顯變化的前提下，市場供求矛盾將逐漸加劇。

▲影響因素之四：下游需求

11月國內(nèi)聚丙烯主要下游企業(yè)開工率小幅下滑，目前總體開工率在58%左右。其中塑編行業(yè)開工率63%，BOPP開工率在63%，共聚注塑開工率在49%。受冬季環(huán)保嚴(yán)查影響，部分塑料企業(yè)面臨停產(chǎn)、限產(chǎn)，部分企業(yè)降負(fù)荷生產(chǎn)，加之原料價格維持高位制約廠家備貨意愿，一定程度上抑制著下游需求。

▲后市預(yù)測

整體來看，在市場貨源逐漸增加，短期內(nèi)需求不會發(fā)生明顯變化的前提下，市場供求矛盾將逐漸加劇，但因石化庫存不高，短期內(nèi)市場報價難有大幅漲跌。通過買化塑指數(shù)來看（http://ibuychem.com/exp/center.html）預(yù)計12月國內(nèi)PP市場行情延續(xù)弱勢格局，不排除期貨盤面短暫上行提振現(xiàn)貨走勢，但下跌預(yù)期要高于上漲。

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