1、上半年芳烴演繹“史無前例”下跌行情

春節(jié)期間，受公共衛(wèi)生事件爆發(fā)影響，國際油價(jià)下行趨勢明顯。3月美國股指連續(xù)4次熔斷，而美國股市歷史上總共就5次熔斷；4月份，WTI原油價(jià)格跌至負(fù)值。期間各國為刺激經(jīng)濟(jì)出臺各種政策，但面對疲弱的市場需求，始終無濟(jì)于事，市場價(jià)格一直在試探底部在哪里，開啟了長達(dá)2個(gè)月的下跌，中國華東純苯市場從2月初的5700元/噸跌至4月2日的2400元/噸，跌幅57.89%；華東甲苯、二甲苯從1月上旬至4月2日，自的5650元/噸和5890元/噸跌至2870元/噸和3080元/噸，跌幅分別達(dá)49.20%和47.71%左右；而華東苯乙烯市場收盤價(jià)格在4250-4350元/噸，跌破2008年以來的歷史低位。

2、游資關(guān)注芳烴苯乙烯下游ABS、PS、EPS行業(yè)，開工利潤均創(chuàng)新高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較高

借助中國地區(qū)的快速復(fù)產(chǎn)，終端企業(yè)在二季度表現(xiàn)出不俗的實(shí)力，特別是中國家電市場的不俗表現(xiàn)，提振當(dāng)期ABS、PS、EPS市場。另外頭盔、冰箱等熱點(diǎn)出現(xiàn)吸引游資廣泛關(guān)注，場外資金在4-5月份囤貨需求迅速上升，4月下旬開始部分出現(xiàn)貨源供應(yīng)緊張現(xiàn)象并持續(xù)至6月份。隨著訂單猛增，6月ABS行業(yè)開工大幅提升，理論利潤達(dá)到4000元/噸以上，再度創(chuàng)造歷史，展現(xiàn)ABS市場超強(qiáng)韌性。而PS行業(yè)利潤也一改之前200-400元/噸的常態(tài)值，一路飆升至2020年截止目前為主1719元/噸的高水平。雖然EPS產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，但由于產(chǎn)量并未完全釋放，今年更是出現(xiàn)長時(shí)間供不應(yīng)求的局面，使行業(yè)理論盈利始終保持較高水平。數(shù)據(jù)顯示，2020年年初至今，EPS行業(yè)理論利潤約有1530元/噸，較去年同期高733元/噸。在高盈利的推動下，EPS廠商生產(chǎn)積極性得到一定程度的釋放。而在低成本與高需求的加持下，行業(yè)高利潤周期不斷拉長。

3、浙江石化120萬噸和恒力石化72萬噸苯乙烯裝置投產(chǎn)

浙江石化一套年產(chǎn)60萬噸苯乙烯裝置于1月28日產(chǎn)出合格品，負(fù)荷陸續(xù)提高；另一套年產(chǎn)60萬噸苯乙烯裝置于2月1日附近投料，負(fù)荷陸續(xù)提高；兩套裝置于4月中旬附近提高至滿負(fù)荷生產(chǎn)；大連恒力乙苯裝置1月底產(chǎn)出合格品，上游乙烯裝置于1月29日產(chǎn)出合格品，72萬噸乙苯脫氫裝置2月17日附近產(chǎn)出合格品。恒力石化與浙江石化作為兩大民營獨(dú)立煉廠的代表，其苯乙烯裝置的成功投產(chǎn)，也標(biāo)志至苯乙烯行業(yè)一體化的隊(duì)伍正在逐步壯大，芳烴三苯裝置于2019年末也陸續(xù)產(chǎn)出合格產(chǎn)品。浙江石化和恒力石化的芳烴和苯乙烯產(chǎn)能分別躍居國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能的TOP1和TOP2。

4、華東芳烴港口庫存告急、庫區(qū)紛紛調(diào)整超期費(fèi)

2020年3-5月份，隨著進(jìn)口貨的增多，華東芳烴三苯和苯乙烯港口庫容告急，多家?guī)靺^(qū)擴(kuò)容，目前華東主港苯乙烯總罐容在47.5萬噸，較前期總罐容43.2萬噸增長4.3萬噸。5月底附近，庫區(qū)紛紛調(diào)整超期費(fèi)，成為業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的焦點(diǎn)。其中利士德貨權(quán)轉(zhuǎn)移提單所產(chǎn)生的超期費(fèi)用，由原1.2元/噸/天，調(diào)整為1.5元/噸/天；華潤6月10日至6月20日，超期費(fèi)調(diào)整為3元/噸/天，6月21日至6月30日，超期費(fèi)調(diào)整為5元/噸/天。因市場價(jià)格跌至近幾年低位，引發(fā)市場人士不斷抄底，但消化速度相對緩慢，因而芳烴、甲醇及油品等港口庫存不斷攀升，各罐區(qū)庫容紛紛告急，部分罐區(qū)倉儲延期費(fèi)用上漲，導(dǎo)致市場逼倉行為時(shí)有發(fā)生。

5、苯乙烯及下游ABS、PS、EPS和苯胺等出口退稅率提高，降低出口企業(yè)成本

2020年3月17日，國家稅務(wù)總局發(fā)布2020年第15號公告，提出提高部分產(chǎn)品出口退稅率。其中乙烯、苯乙烯、EPS、苯胺等產(chǎn)品均在列舉名單中，調(diào)整后退稅率為13%。出口退稅的提高進(jìn)一步降低了出口企業(yè)的成本，而隨著煉化一體化項(xiàng)目興建，國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品自給率提升，出口可能性被越來越多的關(guān)注。長趨勢看，需求恢復(fù)正常后，出口型企業(yè)的競爭壓力增加，降低成本也是較為有利的因素，對于苯乙烯及苯胺行業(yè)的發(fā)展也是有利的。而目前苯乙烯及其上下游產(chǎn)品出口多面臨一定壁壘，出口退稅率提高帶來的出口局面的變化仍有待時(shí)間的驗(yàn)證。而未來苯胺行業(yè)的發(fā)展將趨于優(yōu)勝劣汰、適者生存的方向，最終找到企業(yè)之間能夠彼此和睦共處的模式，尋找出口方向、增加出口力度也是企業(yè)規(guī)避淘汰的一種途徑。

6、“一盔一帶”消息出臺，帶動ABS、EPS及原料苯乙烯走高

2020年4月21日公安部交管局下發(fā)在全國部署“一盔一帶”安全守護(hù)行動通知。為進(jìn)一步提升摩托車、電動自行車騎乘人員和汽車駕乘人員安全防護(hù)水平，有效減少交通事故死亡人數(shù)，5月15日附近，公安部交通管理局部署在全國開展“一盔一帶”安全守護(hù)行動。

而“一盔一帶”對苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈的影響也大小不一。對苯乙烯產(chǎn)品來講，當(dāng)時(shí)只能算是苯乙烯價(jià)格上漲的其中一個(gè)原因。苯乙烯兩個(gè)工作日上漲190元/噸，漲幅3%附近。一盔一帶“消息的出臺，5月中旬市場對于頭盔市場關(guān)注度提高，快速帶動ABS、EPS走高，頭盔概念炒漲下，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)趨緊。高漲情緒也傳導(dǎo)至苯乙烯市場，助推苯乙烯價(jià)格進(jìn)一步上漲。5月20日前后“一帶一盔”新規(guī)解讀公布，市場對于頭盔市場需求重新定位，業(yè)者心態(tài)回歸理性。

7、口罩熔噴布大漲 苯乙烯下游ABS、PS等市場蹭熱度，市場迎來觸底反彈行情

全球衛(wèi)生事件未見緩和，口罩需求激增，加上全民生產(chǎn)口罩氛圍的烘托，被稱為“口罩心臟”的熔噴布價(jià)格再度坐上云霄飛車。由于聚丙烯是熔噴布的上游原料，市場再炒作聚丙烯的同時(shí)，捎帶炒作聚乙烯、甚至ABS、PS等塑料產(chǎn)品，市場也迎來一波觸底反彈行情。

受公共衛(wèi)生事件影響，國內(nèi)多數(shù)行業(yè)受到影響，化塑行業(yè)也受到一定沖擊，此種局面下，化塑市場如何演繹？企業(yè)如何降低風(fēng)險(xiǎn)？請關(guān)注化塑產(chǎn)業(yè)鏈決策系統(tǒng)。

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