慧正資訊：近日，道恩股份披露非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書，此次發(fā)行最終獲配的發(fā)行對(duì)象共計(jì)10名，發(fā)行價(jià)格為20.62元/股，發(fā)行股數(shù)3741.5128萬股，募集資金總額約7.71億元。

據(jù)此前公告，道恩股份此次定增募集資金凈額將用于12萬噸/年全生物降解塑料 PBAT 項(xiàng)目(一期)、道恩高分子材料西南總部基地項(xiàng)目(一期)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

其中，12萬噸/年全生物降解塑料PBAT項(xiàng)目，PBAT產(chǎn)能一期6萬噸/年，二期6萬噸/年；副產(chǎn)品THF提純回收一期6600噸/年，二期6600噸/年。

近年來，國內(nèi)可降解PBAT行業(yè)快速發(fā)展，道恩股份在此方面也加大布局。

今年3月，道恩股份公告，公司與青島市即墨區(qū)大信街道辦事處簽訂投資合作協(xié)議，公司擬投資5億元在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)道恩生物降解材料項(xiàng)目，項(xiàng)目分兩期建設(shè)，主要生產(chǎn)生物降解原料粒子、軟包裝制品、生物降解吸管、刀叉勺、餐盒餐盤等餐飲用品。

目前，道恩股份改性塑料產(chǎn)能30萬噸，彈性體產(chǎn)能3.5萬噸，色母粒產(chǎn)能2.7萬噸。計(jì)劃2022年6月份青島海納道恩高分子新材料改性塑料項(xiàng)目投產(chǎn)12萬噸，2022年下半年12萬噸生物降解PBAT一期6萬噸投產(chǎn)，2022年俄羅斯改性塑料項(xiàng)目投產(chǎn)1萬噸，2023年重慶改性塑料項(xiàng)目投產(chǎn)10萬噸，正在推進(jìn)道恩周氏(青島)環(huán)保新材料有限公司可降解制品項(xiàng)目，規(guī)劃建設(shè)TPV和TPU的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

此外，本次定增涉及的山東道恩高分子材料西南總部基地項(xiàng)目(一期)規(guī)劃建設(shè)改性塑料等產(chǎn)品生產(chǎn)基地及研發(fā)中心項(xiàng)目。道恩股份也表示，項(xiàng)目建成后可擴(kuò)大公司產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)就近對(duì)客戶配套，增強(qiáng)與客戶的合作黏性，補(bǔ)充和完善公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)布局。

不過對(duì)于千億級(jí)的降解塑料市場(chǎng)來說，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：長期一定好，短期很困難，中期更困難。

根據(jù)當(dāng)前投產(chǎn)產(chǎn)能和計(jì)劃估算，預(yù)計(jì)到2025年，國內(nèi)PBAT、PLA年產(chǎn)能將分別達(dá)到700萬噸和100萬噸，約占全球產(chǎn)能三分之二以上。但另一個(gè)事實(shí)是，2021年國內(nèi)可降解塑料的開工率只有40%。

成本制約是產(chǎn)品普及的核心壁壘。以PBAT為例，原料成本占比超70%，其中最主要的是PTA、AA、BDO，其中PBAT對(duì)這三種原材料的價(jià)格彈性系數(shù)約為0.4。

2021年，BDO價(jià)格飆升，年初時(shí)價(jià)格在1.26萬元/噸左右，到年末已漲至3.1萬元/噸，漲幅高達(dá)近150%，給處于降成本階段的PBAT當(dāng)頭一棒。部分企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)利潤倒掛的情況，最高時(shí)每噸虧損約2000元，是開工率不足的主要因素。

如果按照1噸PBAT消耗0.43噸BDO計(jì)算，僅新增的700萬噸PBAT產(chǎn)能就需要300萬噸BDO。而目前國內(nèi)BDO總產(chǎn)能僅有234萬噸/年。盡管2021年啟動(dòng)了近600萬噸/年的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，但BDO擴(kuò)產(chǎn)周期在2年左右，這些產(chǎn)能最早也要到2023年才能大規(guī)模釋放。

因此，如何解決成本及原料問題是降解塑料企業(yè)面臨的重要課題。