慧正資訊：2023年8月29日，神劍股份（002361）發(fā)布2023年半年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約11.86億元，同比減少1.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2137萬元，同比減少44.92%。

聚酯樹脂領(lǐng)域依舊領(lǐng)先

報告期內(nèi)，神劍股份在聚酯樹脂領(lǐng)域取得的業(yè)績依舊在國內(nèi)處于領(lǐng)先位置。2023 年上半年，公司實現(xiàn)聚酯樹脂銷售10.38萬噸，同比增長19.36%。據(jù)了解，神劍股份現(xiàn)有年產(chǎn)各類聚酯樹脂22萬噸的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品包括戶內(nèi)、戶外、PU三大聚酯系列100余只產(chǎn)品。同時，馬鞍山神劍和利華益神劍從事新戊二醇的生產(chǎn)供應(yīng)，為聚酯樹脂產(chǎn)品提供原材料，兩家子公司擁有設(shè)計年產(chǎn)NPG達7萬噸，能夠滿足公司聚酯樹脂產(chǎn)品對新戊二醇的大部分需求。

在高端裝備制造領(lǐng)域，神劍股份主要從事航空、航天、高速鐵路、城市軌道列車等工裝模具及金屬零件、復(fù)合材料制品的設(shè)計及生產(chǎn)；航空航天地面設(shè)備的設(shè)計制造；北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)應(yīng)用終端產(chǎn)品。通過多年對新工藝、新技術(shù)的研發(fā)創(chuàng)新，目前已經(jīng)形成“內(nèi)高壓充液成形技術(shù)、粉末熱等 靜壓技術(shù)、3D 打印技術(shù)及復(fù)合材料應(yīng)用技術(shù)”等自有技術(shù)，擁有授權(quán)專利 109 件。2023 年上半年，神劍股份高端裝備制造業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 9,511.20 萬元，同比增長 44.42%。 另一方面，新建項目積極推進，多套大型鈑金成型設(shè)備和復(fù)合材料工藝設(shè)備陸續(xù)安裝完成， 將有力支撐軍民市場項目的量產(chǎn)與客戶開拓。

利潤出現(xiàn)暴跌

2023年上半年，國內(nèi)的聚酯樹脂行業(yè)同質(zhì)化、產(chǎn)能過剩、原材料價格波動等不利因素依舊制約著神劍股份的整體業(yè)績表現(xiàn)。隨著行業(yè)競爭日趨激烈，整體盈利水平出現(xiàn)下滑。報告期內(nèi)，神劍股份出現(xiàn)了營收利潤雙降的不利局面。雖然整體營收依舊穩(wěn)定，而歸屬于上市公司股東的凈利潤較同期暴跌四成以上，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤更是出現(xiàn)了80%的跌幅。

對于凈利潤表現(xiàn)不佳的原因，報告主要總結(jié)為市場競爭所帶來的風(fēng)險。報告認為，公司化工新材料領(lǐng)域所處聚酯樹脂行業(yè)，是粉末涂料行業(yè)細分行業(yè)。粉末涂料行業(yè)需求受房 地產(chǎn)、家電、建材、農(nóng)機及汽車等行業(yè)發(fā)展影響較大，特別是近年來國家對房地產(chǎn)市場去庫存調(diào)控，家電、汽車市場需求不強，經(jīng)濟下行，造成國內(nèi)聚酯樹脂行業(yè)產(chǎn)能進一步過剩，市場競爭加劇，整體盈利水平不高。

從營收構(gòu)成不難看出，聚酯樹脂產(chǎn)品所在的化工新材料板塊業(yè)務(wù)占據(jù)公司營收的89.20%。雖然高端裝備制造板塊業(yè)務(wù)增長迅猛，無奈目前營收占比較小，無法填補主營業(yè)務(wù)的盈利窘境。面對聚酯樹脂行業(yè)白熱化的競爭形勢，報告稱神劍股份加大創(chuàng)新研發(fā)，提升產(chǎn)品市場競爭力。但值得注意的是，上半年神劍股份研發(fā)費用卻同比減少6.88%。

相關(guān)資料顯示，神劍股份目前擁有聚酯樹脂蕪湖、黃山兩大生產(chǎn)基地，共計22萬噸的產(chǎn)能規(guī)模。正在建設(shè)中的珠海子公司投建項目為年產(chǎn)10萬噸聚酯樹脂項目，建成后將有效解決公司目前產(chǎn)能不足問題。神劍股份希望通過這種“內(nèi)生增長+外延擴張”并舉的方式，進一步提升市場競爭力，以規(guī)模優(yōu)勢壓低產(chǎn)品成本，從而改善企業(yè)盈利表現(xiàn)。