慧正資訊，10月26日，惠柏新材公開首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書，惠柏新材本次公開發(fā)行股票2,306.67萬股，占發(fā)行后總股本的25.00%，本次發(fā)行股份全部為公開發(fā)行新股，公司股東不進行公開發(fā)售。發(fā)行價格為22.88元。惠柏新材本次發(fā)行的保薦機構(gòu)為東興證券股份有限公司。惠柏新材是一家位于上海以環(huán)氧樹脂系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，產(chǎn)品包括風電葉片用環(huán)氧樹脂、新型復合材料用環(huán)氧樹脂、電子電氣絕緣封裝用環(huán)氧樹脂等多個應用系列產(chǎn)品。此外，公司還少量銷售用于Mini\MicroLED的量子點色轉(zhuǎn)換墨水等產(chǎn)品以及為客戶提供量子點應用的相關解決方案與服務。

惠柏新材2023年10月26日披露的招股說明書顯示，公司擬募集資金3.42億元，用于上海帝福3.7萬噸纖維復合材料及新型電子專用材料生產(chǎn)項目、惠柏新材料研發(fā)總部項目。

 上海帝福3.7萬噸纖維復合材料及新型電子專用材料生產(chǎn)項目

除新增 2000噸纖維復合材料制品為向下游制品領域延伸外，本項目主要為公司現(xiàn)有產(chǎn)品擴產(chǎn)，包含新增3萬噸風電葉片用環(huán)氧樹脂、4998噸新型復合材料用環(huán)氧樹脂以及2噸量子點新型顯示材料。

上海帝福3.7萬噸纖維復合材料及新型電子專用材料生產(chǎn)項目的實施能夠有效解決現(xiàn)有經(jīng)營場地不足，改善生產(chǎn)經(jīng)營的硬件設施，突破產(chǎn)能瓶頸、提升作業(yè)效率，同時有助于公司優(yōu)化更新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司行業(yè)地位與競爭力。 

惠柏新材料研發(fā)總部項目

為滿足公司中長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，持續(xù)增強公司研發(fā)實力和技術水平，公司擬投資建設研發(fā)總部。本項目依托公司在特種配方改性環(huán)氧樹脂領域多年的技術積累，將通過新增先進設備、吸納高端人才、完善人員梯度結(jié)構(gòu)等方式，加強公司在特種配方改性環(huán)氧樹脂及下游制品領域的研究。此外，本項目還將有效提升公司產(chǎn)品開發(fā)及試驗能力，可有效助力公司產(chǎn)品應用于更廣泛下游領域，增強自主創(chuàng)新能力，加速科研成果產(chǎn)業(yè)化進程，將技術軟實力轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品競爭力，增強公司整體競爭實力，為公司未來市場拓展打下更堅實的技術基礎。

惠柏新材料研發(fā)總部項目將顯著提升公司的研發(fā)能力，增強公司特種配方改性環(huán)氧樹脂等新材料方面的研發(fā)能力。通過搭建更加先進的研發(fā)平臺，公司將不斷對特種配方改性環(huán)氧樹脂等新材料產(chǎn)品進行技術創(chuàng)新，豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

本次募集資金投資項目緊密圍繞公司主營業(yè)務開展，著眼于改善公司經(jīng)營的硬件設施，提升技術研發(fā)水平，增強公司核心競爭力，進一步提升公司的生產(chǎn)能力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，鞏固并提高公司在特種配方改性環(huán)氧樹脂的行業(yè)地位，不會導致公司主營業(yè)務發(fā)生變化。擬投資項目的建設將擴大公司規(guī)模、增強自主創(chuàng)新能力，進一步提高公司的盈利能力和整體競爭力。

主營業(yè)務經(jīng)營情況

根據(jù)招股書顯示，2020-2022年，公司營業(yè)收入從14.32億元增長到17.75億元。2023年1-6月，公司實現(xiàn)收入7.15億元；歸母凈利潤為3056.41萬元；扣非后的歸母凈利潤為2954.01萬元。

未來發(fā)展規(guī)劃

為實現(xiàn)成為領先的復合材料解決方案提供商的目標，除通過研發(fā)推廣海上風電及大兆瓦級風電葉片用環(huán)氧樹脂以鞏固和擴大現(xiàn)有風電葉片市場份額外，公司還將重點研發(fā)推廣阻燃復合材料用環(huán)氧樹脂、預浸料用環(huán)氧樹脂、新能源汽車輕量化復合材料用環(huán)氧樹脂、儲能儲氫安全復合材料用環(huán)氧樹脂等新型復合材料用環(huán)氧樹脂以及量子點相關產(chǎn)品、高端膠粘劑材料、芳綸纖維用復合材料樹脂等其他產(chǎn)品，以期實現(xiàn)主流產(chǎn)品多元化、營業(yè)收入多樣化、下游客戶分散化的業(yè)務格局。

（1）海上風電及大兆瓦級風電葉片用環(huán)氧樹脂 

隨著風電“平價化”發(fā)展，海上風電大兆瓦級發(fā)展趨勢越發(fā)明顯，公司已開發(fā)出多種適應海上大功率風電葉片用環(huán)氧樹脂，現(xiàn)有產(chǎn)品已批量應用于5-8MW海上風電葉片，公司目前已針對未來8-15MW以及葉片長度超過100米的風電葉片用環(huán)氧樹脂做了整體技術規(guī)劃。 

（2）阻燃復合材料用環(huán)氧樹脂 

大量應用復合材料是軌道交通技術和復合材料技術發(fā)展的必然，其趨勢可以歸納為復合材料應用由非承力件向主承力件發(fā)展、結(jié)構(gòu)復合材料應用向結(jié)構(gòu)/功能復合材料同時應用發(fā)展；制備工藝由手糊為主向真空導入、預浸料模壓成型等方向發(fā)展；樹脂基材料將由不飽和聚酯類轉(zhuǎn)向環(huán)保低氣味高效阻燃環(huán)氧樹脂類發(fā)展；因具有低氣味、低揮發(fā)、環(huán)保性特點，環(huán)氧樹脂基復合材料可以極大改善車內(nèi)禁用限用物質(zhì)的揮發(fā)，減少對人體的傷害，并且復合結(jié)構(gòu)如蜂窩夾層結(jié)構(gòu)、泡沫夾層結(jié)構(gòu)、功能層合板等將成為鐵路系統(tǒng)和高速列車的研究開發(fā)重點，環(huán)氧樹脂基復合材料可以更好的實現(xiàn)這種新工藝新技術的應用。公司不斷開展對阻燃復合材料用環(huán)氧樹脂領域的深入研究，不斷改進優(yōu)化配方，陸續(xù)開發(fā)了多款滿足下游領域應用要求的阻燃復合材料用環(huán)氧樹脂，并且持續(xù)開發(fā)創(chuàng)新。 

（3）預浸料用環(huán)氧樹脂 

為了實現(xiàn)環(huán)氧樹脂和碳纖維的有效結(jié)合，公司對碳纖維預浸料體系樹脂進行了全新的配方設計，同時對主體材料進行改性和特殊加工，使其與碳纖維可以有效結(jié)合，充分發(fā)揮碳纖維的性能，同時還針對預浸料用環(huán)氧樹脂的中溫體系進行了改進和延伸，設計開發(fā)了低溫固化、快速固化、高增韌、高耐溫等體系預浸料用環(huán)氧樹脂，極大地擴展了預浸料用環(huán)氧樹脂的使用領域及市場。

（4）新能源汽車輕量化復合材料用環(huán)氧樹脂 

為抓住新能源汽車近年來快速發(fā)展的商業(yè)機會，公司以新能源汽車復合材料技術推廣為手段，為終端客戶提供針對于該產(chǎn)業(yè)的整套復合材料解決方案。除繼承傳統(tǒng)碳纖維材料本身的輕質(zhì)、高強、高模、耐腐蝕、耐疲勞、低密度等輕量化特性外，通過新的先進工藝技術及特殊環(huán)氧樹脂體系持續(xù)賦予碳纖維復合材料可回收、可快速成型、環(huán)保低揮發(fā)等特性，擴展了碳纖維復合材料的應用特性同時提高了產(chǎn)品附加價值。

（5）儲能儲氫安全復合材料用環(huán)氧樹脂 

氫能作為替代化石燃料的新型清潔高效能源，其應用技術正在迅速發(fā)展，未來儲氫材料研究發(fā)展的新方向是以開發(fā)安全高效的復合儲氫材料為前提，實現(xiàn)儲氫材料的規(guī)?；苽渑c可循環(huán)利用。公司積極配合國內(nèi)外纏繞氣瓶合作伙伴，開發(fā)低成本、低溫固化、快速固化的環(huán)氧樹脂配方，以滿足未來碳纖維纏繞氣瓶領域市場的需求和應用。

（6）量子點相關產(chǎn)品 

隨著OLED的逐漸普及應用，已經(jīng)拉高了人們對顯示屏色彩的期望值，未來屏幕也將朝著節(jié)能、高色域、高對比與高效率生產(chǎn)等方向發(fā)展。公司研發(fā)的量子點相關產(chǎn)品旨在與MiniLED、MicroLED和OLED配合使用，解決現(xiàn)有MiniLED三色LED芯片固晶緩慢的時效和良率（特別是紅光）問題、返修與成本門檻，解決MicroLED高色域成本問題，提升OLED顯示效果。因此公司積極開發(fā)搭配噴墨打印工藝的量子點色轉(zhuǎn)換墨水、自動點膠的量子點膠水以及量子點透鏡等，可分別應對未來先進制程與當下傳統(tǒng)制程，都能在有效的成本控制下達到提升顯示器色域?qū)Ρ鹊墓δ堋?/p>

（7）高端膠粘劑 

公司已初步開發(fā)一款熱固膠粘劑，并預計在未來兩年，逐步完成其他品種的熱固與光固膠粘劑，達成高品質(zhì)的國產(chǎn)化電子膠粘劑，以進入相機鏡頭模組粘接領域；同時，公司還在著手進行車載阻燃防爆型繼電器封邊膠粘劑開發(fā)，以滿足新能源汽車市場的需求。除上述產(chǎn)品外，公司還在積極研發(fā)芳綸纖維用復合材料樹脂產(chǎn)品配方，并在部署環(huán)氧膠膜等相關產(chǎn)品。