慧正資訊，10月30日，伊士曼第三季度財(cái)報(bào)顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)銷售收入22.67億美元，同比下滑16%，EBIT(息稅前利潤)2.56億美元，同比減少21%；公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流提升至5.14億美元，較去年同期的2.56億美元大幅增加了101%。

伊士曼董事長兼首席執(zhí)行官M(fèi)ark Costa表示：“第三季度的業(yè)績表現(xiàn)證明了我們采取的大幅削減庫存，優(yōu)先保障強(qiáng)勁現(xiàn)金流的有力措施取得了顯著成效。在多個(gè)關(guān)鍵終端市場的需求依舊疲軟，以及持續(xù)的去庫存趨勢(shì)下，我們實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的現(xiàn)金流。耐用消費(fèi)品、個(gè)人護(hù)理等市場的需求出現(xiàn)小幅改善，這讓我們備受鼓舞，但回升速度慢于預(yù)期。我們堅(jiān)持做好可控之事，包括嚴(yán)格控制成本，通過彈性定價(jià)措施保障產(chǎn)品價(jià)值，以及管控營運(yùn)資本。這些措施使我對(duì)我們產(chǎn)品組合的韌性與強(qiáng)勁現(xiàn)金流未來的可持續(xù)性充滿信心。同樣令人感到興奮的是，我們的金斯波特甲醇分解裝置即將在年末投產(chǎn)并創(chuàng)造營收。這將進(jìn)一步鞏固伊士曼在循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。”

2023年第三季度，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金為5.14億美元，去年同期為2.56億美元。強(qiáng)勁的現(xiàn)金流增幅主要得益于庫存大幅削減。2023年第三季度，公司通過股息向股東返還0.94億美元。2023年可用現(xiàn)金將優(yōu)先用于有機(jī)增長型投資、支付季度分紅、補(bǔ)強(qiáng)收購、股份回購（以抵消股份稀釋）和減少凈負(fù)債。

集團(tuán)綜合財(cái)務(wù)分析

伊士曼第三季度銷售收入下滑16%，原因在于銷量/產(chǎn)品組合下降11%和銷售價(jià)格下降5%。

大多數(shù)產(chǎn)品線的銷量/產(chǎn)品組合下降，原因在于耐用消費(fèi)品、樓宇與建筑、農(nóng)業(yè)和醫(yī)療等若干終端市場的基本需求持續(xù)疲軟，以及客戶的持續(xù)去庫存趨勢(shì)。化學(xué)中間體、添加劑及功能材料業(yè)務(wù)的銷售價(jià)格下降蓋過了纖維業(yè)務(wù)銷售價(jià)格上調(diào)的有利影響。

息稅前利潤下滑的原因在于銷量/產(chǎn)品組合下降、為促進(jìn)現(xiàn)金流增長導(dǎo)致的產(chǎn)能利用率下降、養(yǎng)老金費(fèi)用增加以及匯率的不利影響?？勺兂杀镜南陆瞪w過了銷售價(jià)格的下降，再加上成本削減措施產(chǎn)生的效益，部分抵消了這些不利因素的影響。

特種材料業(yè)務(wù)

銷量/產(chǎn)品組合下降17%，導(dǎo)致銷售收入下降16%。

相對(duì)于2023年第二季度，特種塑料終端市場的需求有所改善，但以耐用消費(fèi)品、醫(yī)療和消費(fèi)品為代表的終端市場尚未從需求疲軟中復(fù)蘇，加上客戶的去庫存趨勢(shì)加劇，因此銷量/產(chǎn)品組合同比下降26%。

息稅前利潤下降的原因在于銷量/產(chǎn)品組合下降、為促進(jìn)現(xiàn)金流增長導(dǎo)致的產(chǎn)能利用率大幅下降、以及匯率的不利影響?？勺兂杀镜某掷m(xù)下降部分抵消了這些不利因素的影響。

添加劑及功能材料業(yè)務(wù)

銷量/產(chǎn)品組合下降18%，銷售價(jià)格下降9%，導(dǎo)致銷售收入下降26%。

由于樓宇與建筑等終端市場的需求疲軟，以及農(nóng)業(yè)終端市場客戶的去庫存趨勢(shì)加劇，整個(gè)業(yè)務(wù)的銷量/產(chǎn)品組合下降。銷售價(jià)格下降的主要原因在于成本轉(zhuǎn)嫁協(xié)議。

息稅前利潤下降的原因在于銷量/產(chǎn)品組合下降、為促進(jìn)現(xiàn)金流增長導(dǎo)致的產(chǎn)能利用率下降。可變成本的下降蓋過了銷售價(jià)格的下降，部分抵消了這些不利因素的影響。

纖維業(yè)務(wù)

銷售價(jià)格上漲28%，推動(dòng)銷售收入增加29%。

醋酸纖維絲束的銷售價(jià)格大幅上漲的主要原因在于2022年全年的行業(yè)產(chǎn)能利用率的上升與原材料、能源和分銷價(jià)格的上漲。

息稅前利潤增加的主要原因在于銷售價(jià)格上漲使息稅前利潤率恢復(fù)至可接受的績效水平，促進(jìn)了利潤率的回升。

化學(xué)中間體業(yè)務(wù)

銷售價(jià)格下降19%，銷量/產(chǎn)品組合下降2%，導(dǎo)致銷售收入下降21%。

以烯烴類產(chǎn)品為代表，銷售價(jià)格和銷量/產(chǎn)品組合下降的主要原因在于終端市場的需求疲軟。

息稅前利潤下降的主要原因在于銷量/產(chǎn)品組合與產(chǎn)能利用率的下滑以及利差縮小。

2023年展望

談及對(duì)2023年全年的展望時(shí)，Costa表示：“盡管全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然充滿挑戰(zhàn)，我們?cè)诘谌径热匀贿_(dá)成了利潤與現(xiàn)金流的預(yù)期。這一成績得益于我們?cè)谡麄€(gè)產(chǎn)品組合中推行的嚴(yán)格定價(jià)策略、纖維業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及促進(jìn)強(qiáng)勁現(xiàn)金流增長采取的有力措施。此外，我們正在持續(xù)推進(jìn)超過2億美元（扣除通脹）的全年成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化項(xiàng)目。進(jìn)入第四季度，由于客戶在目前頗具挑戰(zhàn)的環(huán)境中態(tài)度謹(jǐn)慎，需求依然疲軟。同時(shí)，我們預(yù)計(jì)樓宇與建筑、耐用消費(fèi)品、高性能汽車膜等關(guān)鍵終端市場將出現(xiàn)正常的季節(jié)性波動(dòng)。我們還將繼續(xù)采取有力措施，促進(jìn)現(xiàn)金流的增長。綜上所述，我們預(yù)計(jì)2023年的每股盈利將介于6.30美元與6.50美元之間，2023年的運(yùn)營現(xiàn)金流將接近14億美元?！?/p>