BDO過剩 宇新股份改產(chǎn)丁酮

近日宇新股份發(fā)布2024年前三季度業(yè)績報(bào)告，2024年前三季營收約56.91億元，同比增加21.96%；歸母凈利潤約2.62億元，同比減少31.33%。

宇新股份此前表示，現(xiàn)在BDO全產(chǎn)業(yè)鏈過剩，目前公司BDO裝置（宇新新材12萬噸BDO裝置）正在改為仲丁酯加氫生產(chǎn)酒精和仲丁醇，仲丁醇脫氫生產(chǎn)丁酮，較其他工藝路線有競爭優(yōu)勢，效益會比較好。順酐開工之后，BDO才有希望開下去，我們希望是裝置既能開下去，并且還有經(jīng)濟(jì)性。順酐重點(diǎn)在于生產(chǎn)成本的競爭，每一個(gè)環(huán)節(jié)對生產(chǎn)成本的把控都很重要。

宇新股份此前表示，現(xiàn)在BDO全產(chǎn)業(yè)鏈過剩，目前公司BDO裝置（宇新新材12萬噸BDO裝置）正在改為仲丁酯加氫生產(chǎn)酒精和仲丁醇，仲丁醇脫氫生產(chǎn)丁酮，較其他工藝路線有競爭優(yōu)勢。該項(xiàng)目采用仲丁酯加氫的工藝生產(chǎn)丁酮，在成本上有較大優(yōu)勢，該項(xiàng)目產(chǎn)品的投產(chǎn)提高了宇新股份產(chǎn)品附加值，成為宇新股份新的利潤增長點(diǎn)；有利于緩解BDO等產(chǎn)品產(chǎn)能過剩的困境；該項(xiàng)目首次使用宇新股份自產(chǎn)的催化劑，目前催化劑使用性能良好，裝置運(yùn)行穩(wěn)定。

從一噸賺3000到虧損1000

目前國內(nèi)BDO產(chǎn)能已明顯過剩，截止至2024年上半年，BDO新產(chǎn)能70萬噸/年，中國BDO總產(chǎn)能達(dá)423萬噸/年，處于近十幾年高點(diǎn)，國內(nèi)BDO炔醛法毛利呈減少趨勢，上半年BDO炔醛法毛利潤383元/噸，同比大幅下降83%。下半年仍有7套BDO裝置計(jì)劃投產(chǎn)，屆時(shí)2024年BDO總產(chǎn)能在532萬噸/年，產(chǎn)能過剩加劇。新增產(chǎn)能導(dǎo)致競爭壓力加劇，BDO低位震蕩進(jìn)而帶動利潤空間縮窄，甚至部分工廠陷入虧損狀態(tài)。2023年BDO炔醛法毛利潤最高可達(dá)近3500元/噸，截止至10月電石制炔醛法BDO理論毛利-1024元/噸。

相較之下，丁酮市場供需處于緊平衡狀態(tài)，支撐丁酮價(jià)格穩(wěn)步上行。2024年上半年國內(nèi)丁酮出口量大幅增加，成本下降的同時(shí)，丁酮行業(yè)利潤值得到修復(fù)，2024年上半年丁酮行業(yè)平均理論利潤值626元/噸，同比上漲188%。下半年原料醚后碳四價(jià)格下行，丁酮工廠成本壓力減弱，丁酮行業(yè)依然保持較高盈利空間，截止至10月底，丁酮工廠利潤值在1090元/噸。