原料價(jià)格繼續(xù)“降溫”。據(jù)買化塑研究院監(jiān)測(cè)的50余種化工品價(jià)格中，11月價(jià)格環(huán)比10月下跌繼續(xù)下滑。從代表性產(chǎn)品來看，11月涂料原料環(huán)氧樹脂、鈦白粉、環(huán)氧氯丙烷、雙酚A、丙烯酸丁酯、MMA、乳液、TDI、二甲苯、甲苯等產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下滑。原料價(jià)格繼續(xù)“降溫”，導(dǎo)致涂料采購成本指數(shù)繼續(xù)向下。

據(jù)買化塑研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年11月涂料采購成本指數(shù)為80%，環(huán)比下滑1個(gè)百分點(diǎn)，較2023年同期下滑8個(gè)百分點(diǎn)，再次刷新近8年最低位。

2024年11月粉末涂料采購成本指數(shù)為116%，環(huán)比下滑2個(gè)百分點(diǎn)，較2023年同期上漲27個(gè)百分點(diǎn)。11月粉末涂料原材料PTA、環(huán)氧氯丙烷、環(huán)氧樹脂、異丁醛等產(chǎn)品價(jià)格下滑，TMA價(jià)格居高持穩(wěn)，新戊二醇價(jià)格小幅上漲。

2024年11月防水材料采購成本指數(shù)為106%，環(huán)比下滑7個(gè)百分點(diǎn)，同比上升8個(gè)百分點(diǎn)。11月水泥、瀝青、ABS聚合物、三元乙丙橡膠價(jià)格環(huán)比上漲，聚酯切片、PVC、SBS等產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比下跌，其中SBS價(jià)格環(huán)比下跌超2500元/噸，跌幅達(dá)14%。

11月國內(nèi)橡膠價(jià)格大幅下滑，據(jù)買化塑研究院數(shù)據(jù)顯示，11月SBS（791-H）均價(jià)環(huán)比跌幅高達(dá)14%，需求下滑疊加成本下降雙重因素驅(qū)動(dòng)，11月份下游需求面轉(zhuǎn)向相對(duì)淡季，尤其是北方步入冬季，道路改性及防水卷材剛需減量，其次丁二烯持續(xù)回落，對(duì)市場拖拽心態(tài)加劇，導(dǎo)致SBS干膠道改市場價(jià)格快速下滑。

2024年，國內(nèi)SBS市場價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行沖高后回落走勢(shì)，受成本及供需驅(qū)動(dòng)明顯，全年價(jià)格走勢(shì)高于2023年，年內(nèi)高點(diǎn)出現(xiàn)在10月份，創(chuàng)六年來新高，低點(diǎn)出現(xiàn)在1月份。1-3季度國內(nèi)SBS干膠市場整體呈現(xiàn)震蕩上漲的趨勢(shì)，進(jìn)入四季度后，隨著下游需求轉(zhuǎn)弱，SBS進(jìn)入下行通道。

值得注意的是，今年防水材料采購成本指數(shù)走勢(shì)明顯高于2023年，這也可以看出，今年防水企業(yè)壓力較大。一方面由于房地產(chǎn)行業(yè)依然疲軟，而上游又面臨成本上漲壓力。在2024涂料產(chǎn)業(yè)峰會(huì)上，買化塑COO陸寧也表示，防水行業(yè)面對(duì)的主要是建筑行業(yè)，受地產(chǎn)消費(fèi)降級(jí)影響，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整有限，利潤率雖有增長，但并未出現(xiàn)顯著反彈。

警惕終端“倒逼”逐步向上傳導(dǎo)

近日，比亞迪要求供應(yīng)商降價(jià)10%，引發(fā)市場熱議，涂料行業(yè)作為車企的上游供應(yīng)商，據(jù)悉部分涂料企業(yè)如三棵樹、PPG、松井、擎天等企業(yè)紛紛進(jìn)入比亞迪供貨系統(tǒng)成為涂料供應(yīng)商。

近年來涂料行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，價(jià)格競爭激烈，涂料企業(yè)利潤很低，此番比亞迪借機(jī)向上游轉(zhuǎn)嫁成本壓力的做法，或進(jìn)一步壓低涂料企業(yè)利潤。2023年比亞迪銷售額超過特斯拉成為世界最大純電車生產(chǎn)企業(yè)。面對(duì)此“大戶”，不知涂企是否會(huì)做出“讓步”。

涂料上游原料行業(yè)近年來已經(jīng)“水深火熱”，如聚酯樹脂、環(huán)氧樹脂、鈦白粉、新戊二醇、丙烯酸丁酯、TDI等產(chǎn)品價(jià)格較往年大幅下滑，尤其環(huán)氧樹脂、鈦白粉不光面臨國內(nèi)需求下滑，同時(shí)也面臨著海外出口反傾銷。如關(guān)稅戰(zhàn)火長期“燃燒”，疊加終端及下游“倒逼”，上游原料行業(yè)日子也不會(huì)太“好過”。