新材料是新型工業(yè)化的重要支撐，是國(guó)家大力發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也是加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、扎實(shí)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)方向。

2024年新材料產(chǎn)業(yè)共收錄投融資事件總計(jì)397項(xiàng)，同比2023年增長(zhǎng)33.2%，投資額為440億元，同比2023年增長(zhǎng)7.3%，新材料產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。

01月/季度投資概況
從2024年新材料產(chǎn)業(yè)月度和季度的投資數(shù)據(jù)來看，2024年下半年投資熱度不斷升高。

四季度投資項(xiàng)目數(shù)和投資額為136項(xiàng)和218億元，較三季度分別增長(zhǎng)34.6%和141%。

 一方面年底是投資決策的高發(fā)期，另一方面，新材料產(chǎn)業(yè)在政策引導(dǎo)下，新材料的重要程度已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)共識(shí)，新材料賽道的投資熱度不斷提升。

02投資階段分析
新材料產(chǎn)業(yè)各階段的項(xiàng)目數(shù)及投資額比例可以看出，戰(zhàn)略投資/收購(gòu)、天使/種子輪、A輪階段的項(xiàng)目數(shù)占比最大，投資額方面，資金投向戰(zhàn)略/收購(gòu)?fù)顿Y、A輪、B輪階段最多。

2024年9月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見》（簡(jiǎn)稱“并購(gòu)六條”）。并購(gòu)六條：支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)、鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合、進(jìn)一步提高監(jiān)管包容度、提升重組市場(chǎng)交易效率、提升中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平和依法加強(qiáng)監(jiān)管。在并購(gòu)六條的推動(dòng)下，上市公司頻頻跨界并購(gòu)。新材料領(lǐng)域是備受關(guān)注的并購(gòu)標(biāo)的，新材料通常是生產(chǎn)企業(yè)的上游，部分大型企業(yè)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展并購(gòu)上游企業(yè)，優(yōu)化資源，降低成本，提高競(jìng)爭(zhēng)力。也有看好未來該領(lǐng)域的發(fā)展，共同擠進(jìn)該賽道，如新能源材料、半導(dǎo)體材料是并購(gòu)的熱點(diǎn)領(lǐng)域。2024年材料領(lǐng)域的并購(gòu)包括寧波富邦并購(gòu)寧波電工布局低壓電器領(lǐng)域接觸材料；上海新陽(yáng)并購(gòu)新盈電子；墨龍股份并購(gòu)壽光懋隆布局能源裝備新材料；硅寶科技并購(gòu)嘉好股份布局壓敏膠；華海誠(chéng)科并購(gòu)華威電子布局半導(dǎo)體及集成電路封裝材料；岳陽(yáng)林紙并購(gòu)駿泰新材料、萬盛股份并購(gòu)熵能新材、科茂股份并購(gòu)萬林材料、正泰新能源并購(gòu)鴻新新能源等。

03區(qū)域特征分析
從新材料產(chǎn)業(yè)投資各地區(qū)的項(xiàng)目數(shù)來看，與23年類似，江蘇、浙江、廣東、上海、北京的投資額和項(xiàng)目數(shù)位居前列。

廣東省投資額為年度最高，主要與光啟技術(shù)2024年完成77億元戰(zhàn)略融資有關(guān)。據(jù)悉光啟技術(shù)的超材料特種功能結(jié)構(gòu)件已廣泛應(yīng)用于飛機(jī)制造、電子裝備、艦艇制造、無人駕駛飛行器、智能汽車等多個(gè)先進(jìn)制造領(lǐng)域，在2023年全球超材料核心廠商中，光啟技術(shù)以12.38%的全球市占率位列第一，該企業(yè)憑借其“超材料特種功能結(jié)構(gòu)件”產(chǎn)品榮獲“2024年省級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)名單”。
04細(xì)分領(lǐng)域分析
2024年，投資熱點(diǎn)聚焦在新能源材料、半導(dǎo)體材料、先進(jìn)復(fù)合高分子材料、特種功能材料、電子信息材料、生物醫(yī)用材料、金屬材料、化工新材料、合成生物材料等，部分新材料產(chǎn)業(yè)服務(wù)也獲得投資。其中新能源領(lǐng)域的投資項(xiàng)目數(shù)最多，先進(jìn)復(fù)合高分子材料領(lǐng)域投資額最大。

（1）新能源材料2024年新能源材料領(lǐng)域獲得投資的企業(yè)有：安泰創(chuàng)明、大潮炭能、固理新能源、國(guó)科領(lǐng)纖、漢丞科技、江海股份、諾康石墨、氫輝能源、三噸鋰業(yè)、四川恒圣、物科金硅、中鈉時(shí)代、海德氫能、太藍(lán)新能源、浦士達(dá)、炘皓新能源、新源動(dòng)力、英鈉新能源、星恒電源、超鈉新能、長(zhǎng)篙新材等，涉及鋰電材料、固態(tài)電池、鈉電、氫能等，投資項(xiàng)目數(shù)百余個(gè)，投資額超百億元。2024年，在外部環(huán)境日益復(fù)雜的形勢(shì)下，我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)自立自強(qiáng)，強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，不斷增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)韌性，繼續(xù)保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，持續(xù)領(lǐng)跑全球。2024年Q3度，中國(guó)汽車市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)具有里程碑意義的轉(zhuǎn)折點(diǎn)——新能源乘用車銷量占比首次突破了50%大關(guān)。2024年可謂低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展元年，今年初，低空經(jīng)濟(jì)首次寫入全國(guó)兩會(huì)政府工作報(bào)告，2026年，我國(guó)低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模有望突破萬億元大關(guān)。新能源電池也是低空經(jīng)濟(jì)的核心驅(qū)動(dòng)因素，推動(dòng)對(duì)高效儲(chǔ)能材料、輕量化材料、環(huán)境適應(yīng)材料、智能/通信材料的發(fā)展。

（2）半導(dǎo)體及先進(jìn)陶瓷材料我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在2021年產(chǎn)值首次突破一萬億人民幣，盡管與國(guó)際領(lǐng)先水平尚有距離，特別是在核心芯片、設(shè)備和材料領(lǐng)域。新興行業(yè)如新能源汽車和AI的崛起，顯著推動(dòng)了對(duì)半導(dǎo)體的需求增長(zhǎng)。面對(duì)國(guó)際環(huán)境的挑戰(zhàn)，我國(guó)正積極構(gòu)建內(nèi)循環(huán)體系并參與全球競(jìng)爭(zhēng)，力求實(shí)現(xiàn)內(nèi)外雙循環(huán)的發(fā)展戰(zhàn)略。為加速核心技術(shù)的突破，我國(guó)需支持高門檻項(xiàng)目，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)整合，發(fā)揮龍頭企業(yè)的引領(lǐng)作用，逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控。半導(dǎo)體領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者需要保持創(chuàng)業(yè)初心，做好長(zhǎng)期主義準(zhǔn)備，以應(yīng)對(duì)行業(yè)的周期性波動(dòng)。投資機(jī)構(gòu)應(yīng)深化服務(wù)意識(shí)，深度賦能企業(yè)，助力其穿越周期。投資領(lǐng)域仍以關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。中國(guó)在應(yīng)用和系統(tǒng)方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，涉及新能源、人工智能以及先進(jìn)封裝工藝、設(shè)備、材料和零部件等行業(yè)應(yīng)用，是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵力量。

2024年，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈共計(jì)498家企業(yè)獲得投資，與材料相關(guān)的企業(yè)有123家，占半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈投資項(xiàng)目數(shù)的24.7%。其中，碳化硅材料相關(guān)企業(yè)27家，氮化鎵企業(yè)12家。其他如外延材料、拋光材料、PCB基板材料、高端化合物半導(dǎo)體、半導(dǎo)體熱沉材料、熱電材料、電致變色半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體級(jí)單晶硅等材料均獲得投資。

先進(jìn)陶瓷材料作為重要的結(jié)構(gòu)/功能一體化材料，其獨(dú)特的性能具有不可替代性，在航天航空、新能源汽車、半導(dǎo)體、高端裝備等新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和國(guó)防工業(yè)具有巨大的應(yīng)用前景，具有不可或缺的作用，重點(diǎn)產(chǎn)品應(yīng)用發(fā)展迅速。

因篇幅限制，本文僅展示埃米空間梳理的2024年先進(jìn)陶瓷領(lǐng)域融資企業(yè)列表。

（3）先進(jìn)復(fù)合材料復(fù)合材料具有輕量化、高強(qiáng)度化、智能化、多功能化、綠色環(huán)保等優(yōu)良特性，是國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，廣泛應(yīng)用于汽車工業(yè)、航空航天、軌道交通以及風(fēng)電新能源等領(lǐng)域。近年來，隨著下游產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，復(fù)合材料市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析預(yù)測(cè)，2024年全球復(fù)合材料市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到988.8億美元，2024年中國(guó)復(fù)合材料市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2561億元。

從2024年的投資項(xiàng)目來看，從航空航天領(lǐng)域到汽車制造，從醫(yī)療保健到建筑工程，復(fù)合材料的重要性無處不在，纖維增強(qiáng)復(fù)合材料、低碳聚合物材料、聚酰亞胺、先進(jìn)功能膜材料、高分子吸附材料、低碳纖維紡織材料、環(huán)保樹脂、航空復(fù)合材料、納米聚合物、輕量化聚合物發(fā)泡材料、含氟聚酰亞胺、超材料、高端聚氨酯等材料均為投資熱點(diǎn)。在航空航天領(lǐng)域，其輕量化特性有助于降低飛行器的重量，提高燃油效率，增強(qiáng)飛行性能；在汽車制造中，復(fù)合材料可以使汽車更加輕便、堅(jiān)固，降低能耗，提高安全性；在醫(yī)療保健領(lǐng)域，復(fù)合材料可用于制造高性能的醫(yī)療器械，為患者提供更好的治療效果。市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)、技術(shù)的不斷進(jìn)步、政策的大力支持，為行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間和機(jī)遇；另一方面，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、技術(shù)創(chuàng)新的壓力、環(huán)保要求的提高，也給企業(yè)帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

（4）合成生物材料在中國(guó)持續(xù)加大對(duì)合成生物學(xué)的頂層布局、技術(shù)投入和政策支持的推動(dòng)下，中國(guó)合成生物投融資熱度持續(xù)提升，許多項(xiàng)目獲得了高額融資，推動(dòng)了行業(yè)的快速發(fā)展。中國(guó)合成生物學(xué)投融資經(jīng)歷了2021、2022年激增后，2023年呈下降趨勢(shì)，2024年進(jìn)一步下降。

據(jù)埃米空間統(tǒng)計(jì)與新材料相關(guān)的合成生物學(xué)技術(shù)企業(yè)二十余家，主要有理星生物、碩泓生物、貽如生物、衍微科技、微元合成、脂禾生物、微遠(yuǎn)生物、美琉生物、微元合成、元?jiǎng)由铩⑺疗M科技、虹摹生物等。從中國(guó)合成生物學(xué)投融資下游應(yīng)用市場(chǎng)來看，合成生物學(xué)在醫(yī)藥、化工能源、農(nóng)業(yè)食品、日用化妝、大健康等領(lǐng)域的應(yīng)用展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
05超億元投資企業(yè)列表
2024年的投資項(xiàng)目中，億元及以上投資項(xiàng)目103項(xiàng)，占全年項(xiàng)目總數(shù)的25.9%，總投資額為375億元，占全年總投資額85.2%。

06投資機(jī)構(gòu)

2024年有近600家投資機(jī)構(gòu)參與新材料產(chǎn)業(yè)的投資，毅達(dá)資本參與的投資筆數(shù)最多。因篇幅限制，本文僅對(duì)毅達(dá)資本和深創(chuàng)投的投資概況進(jìn)行分析，不代表任何立場(chǎng)。

毅達(dá)資本的2024年投資版圖主要在半導(dǎo)體材料、高分子材料、合金材料、特種功能材料等領(lǐng)域。半導(dǎo)體材料企業(yè)包括：微系統(tǒng)關(guān)鍵材料與基板集成技術(shù)及服務(wù)商成都邁科科技；鈣鈦礦光伏材料企業(yè)鶉火光電；散熱材料及熱管理解決方案提供商瑞為新材；電子特氣企業(yè)萬華電子；光電晶體材料及元器件企業(yè)飛銳特；半導(dǎo)體封裝核心材料制造商芯材電路；半導(dǎo)體設(shè)備零部件企業(yè)上海裕詩(shī)；納微米級(jí)厚度光電、壓電單晶薄膜材料晶正電子；半導(dǎo)體薄膜材料企業(yè)矩陣多元；其他材料企業(yè)機(jī)械密封材料和機(jī)械密封件企業(yè)伏爾肯；精密研磨及拋光材料企業(yè)中機(jī)新材；合金材料研發(fā)平臺(tái)智仁景行；高分子彈性體與高功能塑料零部件企業(yè)熹賈精密；高性能輕量化聚合物發(fā)泡材料企業(yè)申賽新材料；環(huán)保領(lǐng)域材料及設(shè)備制造企業(yè)藍(lán)想環(huán)境。毅達(dá)資本投資筆數(shù)雖高，但單筆投資額均在數(shù)千萬，且多為合投項(xiàng)目。
深創(chuàng)投作為深圳國(guó)資旗下基金，在新材料領(lǐng)域的投資筆數(shù)居第二。2024年深創(chuàng)投投資的領(lǐng)域主要為半導(dǎo)體材料、金屬材料、合成生物材料等。包括工業(yè)氣體領(lǐng)域企業(yè)宏芯氣體和睿分科技；高端金屬粉體材料企業(yè)眾遠(yuǎn)新材料；AI蛋白質(zhì)設(shè)計(jì)平臺(tái)，合成生物公司分子之心；民用航空高性能金屬構(gòu)件與精確成形企業(yè)兩航金屬；高端特種金屬材料生產(chǎn)和研發(fā)企業(yè)奇納新材；半導(dǎo)體石英產(chǎn)品企業(yè)強(qiáng)華股份；OLED面板生產(chǎn)用核心治具精密金屬掩膜版企業(yè)眾凌科技；III-V族半導(dǎo)體襯底生產(chǎn)企業(yè)鑫耀半導(dǎo)體。深創(chuàng)投單筆投資額最高為3億元投資鑫耀半導(dǎo)體，且為獨(dú)家投資。
07總結(jié)及展望
隨著科技的不斷進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，新材料的需求呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)，無論是新能源汽車、航空航天、電子信息等高端制造領(lǐng)域，還是節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)療等新興產(chǎn)業(yè)，都離不開新材料的支撐。據(jù)工信部預(yù)計(jì)，2025年我國(guó)新材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到10萬億元，2020—2025年年均復(fù)合增長(zhǎng)率 （CAGR）達(dá)13.5%，行業(yè)增速較快。預(yù)計(jì)未來幾年，隨著新能源汽車、醫(yī)療器械、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等下游應(yīng)用領(lǐng)域的快速發(fā)展，中國(guó)新材料產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

新材料作為產(chǎn)業(yè)鏈上游的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，長(zhǎng)期以來依賴進(jìn)口，并且在關(guān)鍵核心技術(shù)方面與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍存在不小差距。我國(guó)新材料產(chǎn)業(yè)處于由中低端產(chǎn)品自給自足向中高端產(chǎn)品自主研發(fā)、進(jìn)口替代的過渡階段。面對(duì)國(guó)際形勢(shì)的變化和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求，國(guó)家相繼出臺(tái)一系列政策舉措扶持新材料行業(yè)發(fā)展，盡管取得了快速的發(fā)展，但與全球優(yōu)勢(shì)企業(yè)仍有一定的差距，新材料行業(yè)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程中仍大有可為。2024年，各地成立新材料產(chǎn)業(yè)基金，北京新材料創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)保持領(lǐng)先、創(chuàng)新體系持續(xù)完善，900余家新材料高新技術(shù)企業(yè)集聚，產(chǎn)業(yè)集聚態(tài)勢(shì)初現(xiàn)。僅在剛剛過去的2024年12月，就有三只十億元以上體量基金披露進(jìn)展動(dòng)態(tài)：“北京市新材料產(chǎn)業(yè)投資基金”獲得市政府批復(fù)設(shè)立，整體規(guī)模100億元，將投向電子信息材料，以及綠色能源材料、特種及功能材料、前沿新材料等重點(diǎn)領(lǐng)域；江蘇省宿遷市10億元新材料產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)母基金成功獲批；深圳市紅土新材料產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金登記成立，出資額22億元。2024年投資數(shù)據(jù)表明，新材料產(chǎn)業(yè)2024年投資以投早、投小、大企業(yè)并購(gòu)為主要特點(diǎn)，新材料產(chǎn)業(yè)早期投資依然是主流，一級(jí)市場(chǎng)上主要還是初創(chuàng)企業(yè)及小額投資。鑒于新材料高投入、高難度、高門檻以及研發(fā)周期長(zhǎng)、驗(yàn)證周期長(zhǎng)、應(yīng)用周期長(zhǎng)的“三高三長(zhǎng)”特點(diǎn)，多數(shù)投資人更傾向于早期的天使輪投資或者A輪投資，這種投資偏好也符合硬科技賽道“投早、投小、投創(chuàng)新”的投資邏輯。2025年，隨著產(chǎn)業(yè)需求的推進(jìn)，新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。前期新材料基金的投資也將開花結(jié)果，新設(shè)立的基金也將推動(dòng)新材料投資持續(xù)火熱。

新材料產(chǎn)業(yè)的2025年，值得期待。