慧正資訊：2月11日，飛鹿股份發(fā)布公告，宣布公司完成董事會換屆選舉，公司控股股東、實際控制人章衛(wèi)國先生不再擔任公司董事長一職，被聘為終身名譽董事長，選舉李珍香女士為公司第五屆董事會董事長。

公告顯示，2025年2月10日，飛鹿股份召開了2025年第一次臨時股東大會，同意選舉李珍香女士、范國棟先生、易佳麗女士為公司第五屆董事會非獨立董事；同意選舉劉崇先生、唐有根先生為公司第五屆董事會獨立董事。上述5名董事共同組成第五屆董事會，任期三年。此次管理層調(diào)整，標志著這家以軌道交通防腐材料聞名的企業(yè)，正式進入“85后”掌舵時代，管理層更迭的背后，或許暗藏著一家傳統(tǒng)制造企業(yè)的轉(zhuǎn)型焦慮與破局野心。

當然，最“神秘”的是從行政人事管理員到公司董事長的李珍香。公開資料顯示，李珍香，研究生學(xué)歷，二級企業(yè)人力資源管理師。自2015年7月起，她歷任飛鹿股份總經(jīng)理辦公室行政人事管理員、行政人事主管、主任管理師、高級主管、監(jiān)事，以及第三屆監(jiān)事會非職工代表監(jiān)事、第四屆監(jiān)事會主席、職工代表監(jiān)事等職務(wù)，并且李珍香與公司控股股東、實際控制人、其他持股5%以上股東以及公司董事、監(jiān)事、高級管理人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。但是，除了上述這些資料外很難看到其他信息，這也為新任董事長留下了一層“神秘面紗”。

此外，在2月10日召開的第五屆董事會第一次會議上，公司董事會決決定章衛(wèi)國被聘為“終身名譽董事長”，體現(xiàn)了對元老的尊重。并且將繼續(xù)在"關(guān)鍵大事和戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)賦能上予以指導(dǎo)"，這種"離任不離崗"的設(shè)計，實為新舊管理層權(quán)力過渡的緩沖機制。

章衛(wèi)國執(zhí)掌期間，飛鹿在軌道交通防腐領(lǐng)域建立起技術(shù)壁壘，參與項目包括京沈高鐵、廣州地鐵18號線等國家重大工程，他的行業(yè)資源與經(jīng)驗對新管理層非常重要。

目前，章衛(wèi)國仍通過直接和間接持股控制公司23.56%股份，飛鹿現(xiàn)在"幕后掌舵+臺前放權(quán)"的模式，與美的集團何享健交棒方洪波時的"垂簾聽政"有異曲同工之妙。

作為目前上市湘企最年輕的董事長之一，此次履新后，她將直面飛鹿股份2024年的業(yè)績壓力，以及防水業(yè)務(wù)毛利率低于行業(yè)平均值的現(xiàn)實困境。數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，飛鹿股份營收3.14億元，歸母凈利潤虧損6624萬元；1月20日，飛鹿股份發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計2024年凈利潤虧損8200萬-1.22億元，主要原因為公司戰(zhàn)略收縮民建防水業(yè)務(wù)，對各類資產(chǎn)計提減值準備及處置子公司資產(chǎn)出現(xiàn)損失等因素。

飛鹿的防水業(yè)務(wù)起步于軌道交通領(lǐng)域，曾參與京沈高鐵、廣州地鐵18號線等“八縱八橫”重點項目，聚氨酯防水涂料在鐵路隧道領(lǐng)域的市占率一度超30%。但這一優(yōu)勢在近年似乎發(fā)揮不佳。2024年上半年，軌道交通防水業(yè)務(wù)收入下滑，因為某些跨界巨頭以“防水+”的組合方案搶奪訂單。雖然飛鹿近年加速向民用建筑領(lǐng)域滲透，2023年與華潤置地、中交地產(chǎn)達成戰(zhàn)略合作，民用防水業(yè)務(wù)收入占比從2020年的12%提升至2024年的28%。但這一轉(zhuǎn)型代價高昂，2024年飛鹿也不得不收縮民建防水業(yè)務(wù)。

目前對于飛鹿來說或需通過資本手段快速補強。據(jù)了解，飛鹿正與某區(qū)域性防水企業(yè)洽談并購，但是截至2024年三季度，飛鹿貨幣資金僅0.74億元，同比減少42.56%，這迫使新管理層必須在引入戰(zhàn)投等方面進行艱難抉擇，對于新任董事長來說壓力有點大，但在是章衛(wèi)國的"影子權(quán)力"下，這場靜默的治理革命能否成功還要后續(xù)觀察。

飛鹿的管理層換血，恰逢防水行業(yè)深度洗牌的關(guān)鍵時點。當“規(guī)模為王”的舊規(guī)則失效，“敏捷創(chuàng)新”成為新生存法則，這家擁有26年歷史的企業(yè)，正試圖用年輕化的基因重寫增長劇本。然而，留給李珍香團隊的時間不多了，2025年或?qū)⒊蔀闆Q定企業(yè)生死的分水嶺。

目前，飛鹿的軌道交通領(lǐng)域遭遇北新建材"石膏板+防水"組合方案的降維打擊，民用市場則面臨東方雨虹的渠道碾壓。李珍香作為新任董事長，能否駕馭價格戰(zhàn)、賬期博弈等傳統(tǒng)制造業(yè)難題？曾有報道這樣評價她，“比較果敢，雷厲風行的性子”，但是2022年某上市涂企啟用"85后"接班人，因激進擴張導(dǎo)致資產(chǎn)負債率突破70%，最終引致控股權(quán)旁落。這對飛鹿的新管理層具有警示意義，在行業(yè)下行周期，保守的財務(wù)策略或是生存關(guān)鍵。

飛鹿股份的管理層更迭，折射出目前制造業(yè)面臨的集體命題，當創(chuàng)一代老去，如何將產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗和時代的新思維嫁接？在2月13日新任董事長、法定代表人李珍香主持2025年度經(jīng)營工作會議上，公司控股股東、實控人、終身名譽董事長章衛(wèi)國發(fā)表重要講話，對大家關(guān)心的公司董事會、經(jīng)營管理層人事變化的調(diào)整背景和后續(xù)運行情況進行了詳細闡述，對公司文化、戰(zhàn)略和管理以及當前存在的問題提出了深刻洞見。

飛鹿此次的“大換血”會產(chǎn)生什么樣的結(jié)果？也許我們很快就能在未來24個月飛鹿的財報中找到答案。