慧正資訊：3月4日，博祿股份有限公司（“博祿”或“公司”）（阿布扎比證券交易所上市股票代碼“BOROUGE” / 國際證券識別碼ISIN “AEE01072B225”）向市場發(fā)布公告，宣布阿布扎比國家石油公司（ADNOC）和奧地利石油天然氣集團（OMV）就博祿和北歐化工集團（北歐化工）合并成為博祿國際集團有限公司以及收購諾瓦化學(xué)（諾瓦）的相關(guān)事宜達成約束性框架協(xié)議。

公司與ADNOC和XRG能源投資公司于2025年3月4日聯(lián)合召開投資者簡報會，披露計劃交易的主要亮點，隨后ADNOC和OMV發(fā)布一系列公告。參照協(xié)議條款，ADNOC和OMV將以等比的方式各自持有博祿國際集團有限公司46.94%的股份，并聯(lián)合管理、享有平等的伙伴關(guān)系，其余6.12%的股份將成為自由流通股。這取決于阿聯(lián)酋證券及商品管理局（SCA）的批準，并假設(shè)所有持有博祿自由流通股的股東接受將其現(xiàn)有博祿股票轉(zhuǎn)為博祿國際集團有限公司股票的方案。

協(xié)議預(yù)設(shè)由OMV向博祿國際集團有限公司進行約16億歐元的主要資本金注入。在計劃分紅接近完成之后，因博祿和北歐化工對等價值的調(diào)整，資本金注入將視情況而減少。在獲得阿聯(lián)酋證券及商品管理局（SCA）和阿布扎比證券交易所（ADX）的批準之后，新實體將在ADX上市。計劃中的交易預(yù)計將于2026年第一季度完成，時間取決于監(jiān)管審批和其他慣例而定。

博祿國際集團有限公司將以134億美元的價格（含債務(wù)）收購諾瓦化學(xué)，進一步拓展其在北美的分布。此項收購將打造出一家全球性的聚烯烴領(lǐng)軍企業(yè)，目標憑借標準產(chǎn)能成為世界第四大聚烯烴制造商。

交易中的一個關(guān)鍵要素是ADNOC和OMV同意將博祿四期擴建項目按原成本計入本次交易范圍，預(yù)計為75億美元。計入時間預(yù)計為2026年底，該項目全面投產(chǎn)之后。博祿四期竣工之后，計劃每年將新增產(chǎn)能140萬噸，為全周期EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）貢獻約9億美元/年。最終交易將由博祿股份有限公司的董事會進行綜合評估。

向投資者表示：“博祿和北歐化工的合并以及對諾瓦的收購計劃，是激動人心的發(fā)展機遇。三家聚烯烴領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)的高度優(yōu)勢互補、世界級的專利技術(shù)、具有競爭力的原材料、差異化和高端的產(chǎn)品組合、與發(fā)展中市場的直接對接和領(lǐng)先的可循環(huán)資歷，將在多個方面，創(chuàng)造戰(zhàn)略和財務(wù)價值?！?/p>

ADNOC和OMV公布的交易計劃亮點包括：

打造一個具有深度和廣度的全球性聚烯烴平臺：計劃中的交易將打造世界第四大聚烯烴企業(yè)，標準年產(chǎn)能1360萬噸，含博祿四期產(chǎn)能。新實體將擁有分布在全球的生產(chǎn)基地，以及在全部主要市場上拓寬的全球營銷和分銷渠道。

諾瓦化學(xué)，一家北美領(lǐng)先的聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)，聚乙烯產(chǎn)能260萬噸、乙烯產(chǎn)能420萬噸，將被博祿國際集團有限公司收購，進一步加強我們的全球分布，使我們在北美的分布更廣、產(chǎn)品組合更趨完善、生產(chǎn)技術(shù)更多元。

全周期EBITDA的重大增長，預(yù)計將逾70億美元：可觀的EBITDA提升預(yù)判了中期市場環(huán)境、即將上線的產(chǎn)能擴展項目，如：博祿四期、Kallo和AST2，以及按當前條件外推出的5億美元協(xié)同增效價值。

股息支付增強計劃：受到強有力的現(xiàn)金生成能力的加持，博祿國際集團有限公司的分紅政策將以90%的股息支付率為基準，股息上升潛力取決于現(xiàn)金流的生成情況，目標是維持每年每股至少16.2 fils（迪拉姆分，阿聯(lián)酋貨幣單位）的股利，與博祿2024年目標支付的每股股息相比，有至少2%的增長。

博祿四期計入交易的積極結(jié)果：ADNOC和OMV已經(jīng)同意在博祿四期擴建項目于2026年底全面投產(chǎn)之后，按項目原成本將其計入本次交易范圍，預(yù)計約75億美元，全周期EBITDA約為9億美元。該項目預(yù)計將新增聚烯烴年產(chǎn)能140萬噸。

創(chuàng)新引導(dǎo)戰(zhàn)略和研發(fā)重點，促進領(lǐng)先技術(shù)的發(fā)展：技術(shù)和創(chuàng)新是博祿、北歐化工和諾瓦的戰(zhàn)略核心。這一聯(lián)合平臺將包含800多名研發(fā)專家、超過16,500項專利和7座世界級的創(chuàng)新中心，使更高價值產(chǎn)品的差異化組合更多、范圍更廣。

矚目的財務(wù)表現(xiàn)伴以強勁的資產(chǎn)負債平衡和業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的利潤：新實體的利潤表現(xiàn)預(yù)計將維持在全球一流水平，與業(yè)內(nèi)同仁相比，可保持周期內(nèi)的韌性，同時由此產(chǎn)生的雄厚資金可投資未來的有機增長和無機增長機遇。

更好的價值創(chuàng)造：交易計劃預(yù)計將通過營運和商務(wù)的協(xié)同增效措施、增加的全球市場對接渠道、全新創(chuàng)新項目的快速推出，以及先進技術(shù)的共享和規(guī)?；?，解鎖巨大的價值。目前ADNOC和OMV預(yù)估的這些協(xié)同措施，按當前條件外推，將帶來大約5億美元的額外EBITDA，其中75%預(yù)計將會在交易完成后的三年內(nèi)實現(xiàn)。

目標在可持續(xù)發(fā)展和可循環(huán)解決方案方面成為領(lǐng)導(dǎo)者以滿足未來需求：憑借博祿、北歐化工和諾瓦在可循環(huán)解決方案方面的前沿地位，以及由其現(xiàn)有舉措促成的可持續(xù)聚烯烴解決方案的進一步開發(fā)，博祿國際集團有限公司就成為可循環(huán)和可持續(xù)解決方案全球領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)做了明確定位。北歐化工和博祿已經(jīng)針對2050年前范圍1和范圍2凈零排放目標作出承諾，同時博祿國際集團有限公司也將在合并完成之后推出可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略和目標。

博祿國際集團有限公司有意按照監(jiān)管審批流程，將總部和注冊地設(shè)在維也納，地區(qū)總部設(shè)在阿布扎比。此外，博祿國際集團有限公司將維持企業(yè)重要管理中樞卡爾加里、匹茲堡和新加坡的運營。

博祿國際集團有限公司將在監(jiān)管審批通過之后，于ADX上市。合并預(yù)計于2026年第一季度完成，這取決于監(jiān)管審批進度，以及進行中的與SCA的協(xié)商結(jié)果。

博祿將繼續(xù)就這些交易中的相關(guān)事宜，做出所有所需的市場披露，以充分滿足其管理及監(jiān)管義務(wù)。

博祿管理層聯(lián)合ADNOC和XRG代表于2025年3月4日阿聯(lián)酋時間13:30主持網(wǎng)絡(luò)直播，提供交易的更多細節(jié)內(nèi)容。