慧正資訊：2025年，當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)的余震仍在持續(xù)，一家曾深度綁定地產(chǎn)周期的防水企業(yè)，卻在舊改修繕的藍海中開辟出新的生存法則。

近年來，房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，防水企業(yè)面臨需求萎縮、利潤下滑的雙重壓力。2024年，在多家防水企業(yè)中，僅北新建材在2024年實現(xiàn)營收、凈利潤雙增長；科順股份、三棵樹等出現(xiàn)營收下滑，但凈利潤有所回升；東方雨虹、凱倫股份、亞士創(chuàng)能三家企業(yè)的營收、凈利潤雙雙下滑。也能感受到防水行業(yè)不再是朝陽行業(yè)，下半場誰能賺到錢誰才能活下去。如何走出行業(yè)陣痛期，是企業(yè)現(xiàn)在面臨的無法逃避的難題，房地產(chǎn)行情波及范圍之廣、影響之深，讓眾多企業(yè)不得不面對前所未有的經(jīng)營壓力。

目前，修繕市場作為下一個百億戰(zhàn)場的攻守道，2月21日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布2024年1—12月全國新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)情況。2024年全國新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)5.8萬個，涉及居民超1200萬戶，催生防水維修需求約3.2億平方米。這不僅是簡單的建筑翻新，更是一場涉及防水材料性能、施工技術(shù)、服務(wù)模式的系統(tǒng)性革命。

此外，防水修繕的市場需求被“好房子”激活以后，以后可能會有越來越多的企業(yè)入局。并且今年兩會上有兩條關(guān)鍵信息，一是把2000年以前建成的城市老舊小區(qū)都要納入城市更新的改造范圍，二是城中村改造，現(xiàn)在范圍已經(jīng)擴大到全國地級及以上城市，要在去年新增100萬套基礎(chǔ)上，再繼續(xù)擴大改造規(guī)模。隨著防水修繕逐漸擺脫傳統(tǒng)意義上的“幕后角色”，未來發(fā)展必將充滿無限可能。

近年來，許多企業(yè)都在布局修繕市場，2015年東方雨虹建筑修繕事業(yè)部掛牌，2017年10月17日，號稱“建筑協(xié)和醫(yī)院”的東方雨虹建筑修繕技術(shù)有限公司正式成立。相比之下，三棵樹修繕起步更晚，但依托涂料優(yōu)勢，突出打造城市美景，大力度參與政府主導(dǎo)的城區(qū)舊改、城市煥新工作......“修繕”可以說是防水行業(yè)的新渠道，目前只有東方雨虹、三棵樹等少數(shù)企業(yè)，數(shù)量不多，還不是特別“內(nèi)卷”，但是在億萬平米的存量維修市場藍海中，誰的能力更強、更出眾將共同決定誰能在“后房地產(chǎn)時代”突圍而出。而對于整個行業(yè)而言，這場“幸存者游戲”或許才剛剛開始。

目前，建筑修繕是城市更新建設(shè)乃至千家萬戶百姓的剛性需求，也是順應(yīng)后建筑時代消費市場的發(fā)展需要。4月25日-27日，凱倫首屆修繕財富沙龍暨區(qū)域代理授牌儀式在蘇州市吳江區(qū)凱倫高分子產(chǎn)業(yè)園內(nèi)隆重召開，正式開啟建筑修繕領(lǐng)域的嶄新征程，進軍C端市場。

房屋滲漏作為普遍性建筑隱患，長期困擾眾多家庭。數(shù)據(jù)顯示，我國既有住宅滲漏率超65%，墻體霉變、飾面脫落、結(jié)構(gòu)腐蝕等問題頻發(fā)，嚴(yán)重威脅居住安全與健康。然而，防水工程因?qū)I(yè)技術(shù)門檻較高、隱蔽性特征顯著，防水修繕市場亂象叢生，亟待優(yōu)秀供應(yīng)商提供科學(xué)合理、品質(zhì)卓越的防水修繕服務(wù)。

針對家庭防水修繕市場，凱倫修繕整合國家級博士后工作站、國家CNAS實驗室等8大創(chuàng)新平臺，以及20余名博士、近200人的研發(fā)隊伍，打造了專業(yè)的防水修繕產(chǎn)品體系；組織了近百名建筑相關(guān)、防水行業(yè)平均從業(yè)經(jīng)驗超10年的專業(yè)工程技術(shù)人員，搭建了卓越的防水方案咨詢矩陣；匯集了300多名擁有豐富防水施工經(jīng)驗、持有高等級防水職業(yè)資格證書的專業(yè)防水施工人員，組建了一流的標(biāo)準(zhǔn)化施工能力；精心選擇、引進先進的智能裝備和數(shù)字化系統(tǒng)解決方案，彰顯透明、高效的檢測能力和流程能力。

近幾年，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了多輪降杠桿、去庫存、資金監(jiān)控等政策調(diào)控，使得房地產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性改變，而凱倫股份生產(chǎn)的建筑防水產(chǎn)品主要應(yīng)用于工業(yè)建筑、民用建筑、公共設(shè)施和其他基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程。2024年凱倫房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比在2023年快速下降的基礎(chǔ)上進一步下降。未來，公司仍然要持續(xù)壓降對單一行業(yè)客戶的依賴。在此背景下，凱倫表示基于相關(guān)多元化戰(zhàn)略，要布局新領(lǐng)域，培育第二甚至第三增長曲線。4月21日，凱倫股份與佳智彩投資并購簽約儀式順利召開，凱倫股份董事長錢林弟與佳智彩科技董事長陳顯鋒正式簽署投資并購協(xié)議。凱倫股份以支付現(xiàn)金收購佳智彩51%股權(quán)，以從事證券期貨服務(wù)業(yè)務(wù)的評估機構(gòu)出具的權(quán)益評估價值為定價參考，最終確定轉(zhuǎn)讓價格為人民幣48,318.52萬元。后續(xù)相關(guān)交割完成后，佳智彩將正式成為公司的控股子公司。

此外，在針對2025年經(jīng)營計劃，凱倫股份指出，基于對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)發(fā)展及公司核心競爭優(yōu)勢的分析，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略，2025年，公司以“提質(zhì)增效、穩(wěn)中求進”為總基調(diào)，全年經(jīng)營計劃其中之一就是要打造面向C端客戶的修繕業(yè)務(wù)品牌，推動公司業(yè)務(wù)從B端業(yè)務(wù)向C端業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

凱倫股份的修繕轉(zhuǎn)型，既是地產(chǎn)寒冬下的求生之舉，亦是瞄準(zhǔn)政策紅利的主動突圍。然而，能否在C端市場建立真正的品牌護城河，仍需時間驗證。