1.原材料價格回調(diào) —— 降低企業(yè)生產(chǎn)成本，提升盈利空間；

2.新能源、人形機器人、低空經(jīng)濟快速崛起 —— 帶動輕量化、高性能工程塑料需求激增；

3.“以舊換新”政策落地 —— 刺激家電與消費電子市場回暖，拉動改性材料用量增長。

4.加速出海與本地化布局——提升海外市場競爭力，增強海外市場適應能力與交付效率。

2025年一季度，公司特種工程塑料銷量同比大增91%，高溫尼龍、LCP與PPSU為主要增長品類。一方面，受益于新興行業(yè)快速發(fā)展和“國產(chǎn)替代”加速推進，特種工程塑料市場需求持續(xù)提升。另一方面，公司提前做好產(chǎn)能布局，拓展消費電子、汽車、新能源等核心應用領域，同時在人形機器人等新興行業(yè)實現(xiàn)突破性應用。

目前金發(fā)科技在正加快特材布局，6000噸/年的PPSU產(chǎn)線已于2024年投產(chǎn)，1.5萬噸LCP項目也正有序推進。

同時，金發(fā)海外產(chǎn)能持續(xù)擴張，印度、德國、馬來西亞、越南、西班牙基地已建成，墨西哥、波蘭等地項目正在推進，全球本地化供應能力不斷增強。

盡管營收略有下降，但普利特憑借改性材料持續(xù)放量與新能源電池業(yè)務回暖，實現(xiàn)利潤增長。

公司在全球已布局11座改性塑料生產(chǎn)基地，預計年產(chǎn)能達到71萬噸。天津15萬噸的新材料工廠預計2025 年底實現(xiàn)投產(chǎn)。

普利特同樣重視出海布局，近期泰國工廠已建成投產(chǎn)，主要生產(chǎn)高性能改性PP、改性ABS及PC類合金、改性PA、纖維增強類等輕量化改性材料以及食品級抗菌材料和科回收塑料，以滿足東南亞汽車、包裝及家庭用品市場需求。

值得注意的是，普利特還在新能源電池細分賽道延伸拓展，形成“新材料+新能源”雙輪驅(qū)動的經(jīng)營模式，覆蓋關(guān)鍵材料、電芯、BMS和系統(tǒng)集成等核心技術(shù)，目前年產(chǎn)能 15.32GWh。

會通股份圍繞“國產(chǎn)替代+新興應用+系統(tǒng)化定制”，在長碳鏈尼龍、高溫尼龍、PEEK、PS、碳纖維增強聚酰胺等特種材料領域持續(xù)創(chuàng)新，實現(xiàn)多行業(yè)突破與落地。

其長碳鏈尼龍粉末成功替代進口，應用于洗碗機等家電產(chǎn)品，解決了進口依賴問題；同時推出針對AI服務器液冷系統(tǒng)的管路方案，并面向機器人、低空飛行器等新興領域開展推廣。

會通同樣重視海外市場的本地化制造，其泰國工廠已投產(chǎn)，年產(chǎn)能18000噸。

道恩股份：

彈性體材料發(fā)力機器人，

收購道恩鈦業(yè)、安徽博斯特拓展新材料賽道

道恩股份專注于熱塑性彈性體、改性塑料和色母粒的研發(fā)制造。道恩抓住“以舊換新”帶動的汽車、家電、消費電子更新?lián)Q代契機，推動彈性體和改性塑料銷量創(chuàng)歷史新高。其尼龍材料、合金材料可用于機器人手臂，彈性體材料可用于仿生機器人，并解決材料易發(fā)粘的問題。

為提升彈性體材料的成本優(yōu)勢和品質(zhì)，道恩目前正在分期建設年產(chǎn)10萬噸的TPU項目以及6萬噸TPU原材料多元醇的項目。

此外，近期道恩還收購道恩鈦業(yè)及安徽博斯特，以布局鈦白粉無機化工新材料和電纜絕緣材料細分賽道。

聚石化學的業(yè)務包括改性塑料、石化材料和精細化工三大板塊。其中可用于節(jié)日燈飾類的改性塑料通過美國UL QMTO2 認證，系無鹵阻燃聚丙烯市場的領先者，與力升集團、中裕電等建立了長期穩(wěn)定合作關(guān)系。

聚石化學目前在海外擁有四個生產(chǎn)基地——越南、尼日利亞、柬埔寨和安哥拉。

本季度業(yè)績增長得益于：

對部分沒有盈利能力的企業(yè)關(guān)停合并，減少虧損

國內(nèi)的低效產(chǎn)能轉(zhuǎn)移國外，項目經(jīng)營逐步好轉(zhuǎn)

部分新項目市場開拓成果顯著，帶來了營收的增長和項目由虧扭盈

境外子公司受匯率影響，毛利率回升，項目由虧扭盈。

南京聚隆在汽車輕量化材料領域表現(xiàn)突出，服務比亞迪、蔚來等頭部主機廠。其開發(fā)的阻燃尼龍成功應用于新能源汽車電池包，吸波材料配套毫米波雷達，實現(xiàn)國產(chǎn)替代。其碳纖維復合材料零部件已批量應用于多旋翼無人機、傾轉(zhuǎn)旋翼機等新型飛行器。

值得關(guān)注的是，其控股子公司聚隆復材在無人機零部件生產(chǎn)、整機裝配技術(shù)及質(zhì)量控制等方面持續(xù)創(chuàng)新，其碳纖維復合材料智能制造產(chǎn)線實現(xiàn)從預浸料到部件成型的全流程自動化。

南京聚隆墨西哥生產(chǎn)基地也已投產(chǎn)，本地化生產(chǎn)有效規(guī)避貿(mào)易壁壘，同時輻射北美新能源汽車市場。

銀禧科技產(chǎn)品重點聚焦高分子改性塑料、智能照明、 3D 打印材料、電子化學品。

除了穩(wěn)固家用電器、電線電纜等傳統(tǒng)領域外，銀禧科技正在布局一些小而美的高分子材料細分領域——如智能照明、低空飛行器、家用新型服務機器人、特殊作業(yè)服務機器人等。本次季度業(yè)績大漲得益于其智能照明訂單的增長。

與此同時，銀禧科技還在國內(nèi)外同步擴產(chǎn)。隨著國內(nèi)銀禧高分子新材料產(chǎn)業(yè)園、珠海生產(chǎn)基地和安徽滁州項目以及越南生產(chǎn)基地的投產(chǎn)，將進一步提升交付效率與客戶響應能力。

沃特股份：

多新興應用賽道深耕，LCP與PEEK產(chǎn)能釋放在即

沃特股份主營產(chǎn)品為液晶高分子 LCP 材料、特種尼龍 PPA 材料、聚醚醚酮 PEEK材料和纖維增強復合材料，主要應用于5G/6G 通信、機器人、AI 服務器、無人機、汽車、半導體等行業(yè)。

其中，汽車及新能源材料覆蓋新能源三電及熱管理領域。毫米波雷達小批量交貨，并有望延伸視覺雷達。高頻通訊及高速算力材料覆蓋AI服務器散熱材料、高頻高速通信材料和PTFE薄膜。

目前沃特重慶基地一期年產(chǎn) 5,000 噸 LCP 和 500 噸 PEEK 樹脂項目已進入試生產(chǎn)周期，未來有望貢獻穩(wěn)定利潤。