慧正資訊：5月27日，佐敦公布了2025年1月1日至4月30日中期財(cái)務(wù)報(bào)告。報(bào)告顯示，佐敦2025年前四個(gè)月?tīng)I(yíng)業(yè)收入達(dá)113.76億挪威克朗（約合80.3 億元人民幣，2024年同期：108.97億挪威克朗），同比增長(zhǎng)4%。各業(yè)務(wù)板塊及區(qū)域均實(shí)現(xiàn)銷售增長(zhǎng)，其中船舶涂料和防護(hù)涂料表現(xiàn)突出，中東和東北亞市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增至24.42億挪威克朗（約合17.2億元人民幣，2024年同期：23.9億挪威克朗），增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自銷售額提升及毛利率改善（主要得益于高端產(chǎn)品銷售占比增加和區(qū)域組合優(yōu)化）。盡管盈利能力維持高位，但受運(yùn)營(yíng)成本上升影響，息稅攤銷前利潤(rùn)率（EBITA）同比略有下降。

匯率波動(dòng)方面，年初至今挪威克朗對(duì)多數(shù)主要貨幣走強(qiáng)，對(duì)報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)影響有限，但經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和股東權(quán)益受匯率波動(dòng)顯著影響。

佐敦總裁兼首席執(zhí)行官M(fèi)orten Fon表示：“盡管全球不確定性增加，佐敦 2025年仍實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局。今年前四個(gè)月，我們所有地理區(qū)域和產(chǎn)品部門的銷售額均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，利潤(rùn)持續(xù)保持高位?！?/p>

涂料行業(yè)預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)，但部分市場(chǎng)已經(jīng)顯現(xiàn)出增速放緩的跡象。佐敦2025年前四個(gè)月延續(xù)銷售增長(zhǎng)，盡管增速較前幾年有所放緩，但與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比表現(xiàn)依然出色。

Fon指出：“我們很高興在更具挑戰(zhàn)性的市場(chǎng)中繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。但我們?nèi)杂懈倪M(jìn)空間，未來(lái)需要專注于成本控制和效率提升?！?/p>

現(xiàn)金流與投資情況

截至2025年4月，佐敦經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生正向現(xiàn)金流16.79億挪威克朗（約合11.85億元人民幣，2024年同期：12.21億挪威克朗），同比增幅38%，主要?dú)w因于貨幣換算效應(yīng)。盡管銷售增長(zhǎng)導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)流動(dòng)資金增加，但挪威克朗升值降低了以挪威克朗報(bào)告的現(xiàn)金流壓力（2024年同期克朗貶值導(dǎo)致流動(dòng)資金增幅更大，對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生負(fù)面影響）。

有形及無(wú)形資產(chǎn)投資達(dá)3.43億挪威克朗（約合2.4億元人民幣，2024年同期：3.81億挪威克朗），主要用于印度尼西亞新工廠建設(shè)及馬來(lái)西亞區(qū)域辦公室和研發(fā)中心項(xiàng)目。

未來(lái)展望

佐敦2025年開(kāi)局良好，全年展望積極，公司預(yù)計(jì)銷售額持續(xù)增長(zhǎng)、利潤(rùn)保持穩(wěn)健。近期原材料價(jià)格穩(wěn)定，但佐敦預(yù)計(jì)銷售價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力及運(yùn)營(yíng)成本上升將導(dǎo)致全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率逐步下降。

此外，美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)全球貿(mào)易、供應(yīng)鏈及外匯市場(chǎng)造成了顯著的不確定性。但佐敦由于美國(guó)市場(chǎng)銷售額占比小于1%，直接受到的影響有限。同時(shí)，公司依托地域多元化和本地生產(chǎn)模式，能夠有效抵御相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

Fon表示：“世界正處于前所未有的局面，我們必須做好應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的準(zhǔn)備。關(guān)稅可能導(dǎo)致貿(mào)易減少和增長(zhǎng)放緩，這也可能對(duì)涂料行業(yè)產(chǎn)生影響?！?/p>

盡管存在諸多不確定性，但佐敦仍具備進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，公司表示，將繼續(xù)堅(jiān)守其長(zhǎng)期戰(zhàn)略和投資計(jì)劃。