近日，萬華化學(xué)發(fā)布新戊二醇、環(huán)氧丙烷擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目公示。

根據(jù)最新公告，萬華化學(xué)將對(duì)山東省煙臺(tái)化工產(chǎn)業(yè)園的三羥甲基丙烷（TMP）裝置實(shí)施技術(shù)改造，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。改造后，該裝置產(chǎn)品將由TMP轉(zhuǎn)為更具市場(chǎng)前景的新戊二醇，產(chǎn)能將從5萬噸/年大幅提升至10萬噸/年。這已是萬華化學(xué)今年第二次宣布新戊二醇擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。早在3月24日，萬華化學(xué)宣布擬對(duì)現(xiàn)有6萬噸/年裝置進(jìn)行技改擴(kuò)建至9萬噸/年。這意味著在短短三個(gè)月內(nèi)，萬華化學(xué)就通過兩次技改實(shí)現(xiàn)新戊二醇產(chǎn)能提升8萬噸/年。

三羥甲基丙烷主要用于生產(chǎn)醇酸樹脂和聚氨酯漆，增塑劑等。2021年受全球化工品需求復(fù)蘇、能源價(jià)格上漲影響，TMP價(jià)格上行，華東市場(chǎng)最高價(jià)格一度達(dá)到22000元/噸。2022年原料正丁醛價(jià)格飆升，TMP一度突破25000元/噸，隨著下游涂料、樹脂行業(yè)需求低迷，疊加新增產(chǎn)能釋放，TMP價(jià)格跌破萬元關(guān)口，目前三羥甲基丙烷價(jià)格下滑至8600元/噸，而成本原料成本11000元/噸，以鈉法工藝為例，不含副產(chǎn)品，當(dāng)前三羥甲基丙烷利潤(rùn)虧損2000元/噸左右。

相比TMP，由于NPG具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，2022年TMP價(jià)格高達(dá)20000元/噸時(shí)，NPG價(jià)格12000-15000元/噸，雖然近期NPG利潤(rùn)較早前有所下滑，但當(dāng)前利潤(rùn)仍在1200元/噸，萬華化學(xué)等企業(yè)加速NPG擴(kuò)產(chǎn)（如本次5萬噸TMP轉(zhuǎn)產(chǎn)NPG），進(jìn)一步擠壓TMP需求空間。

目前，萬華化學(xué)已擁有16萬噸/年新戊二醇產(chǎn)能，包括兩套5萬噸/年裝置和一套6萬噸/年裝置。待上述項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，公司新戊二醇總產(chǎn)能將達(dá)到24萬噸/年，這一規(guī)模將使其超越巴斯夫等國(guó)際化工巨頭，躍居全球第二位。

新戊二醇作為一種重要的化工中間體，其應(yīng)用領(lǐng)域正在不斷拓展。除傳統(tǒng)應(yīng)用于聚酯多元醇、不飽和聚酯樹脂、飽和聚酯樹脂等產(chǎn)品外，還可作為新型無污染、綠色環(huán)保的固態(tài)制冷劑，在CO2減排等環(huán)保領(lǐng)域具有潛在應(yīng)用價(jià)值。

在新戊二醇領(lǐng)域，中國(guó)已成為全球主要生產(chǎn)國(guó)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)能已超過80萬噸/年，且在建及規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)49萬噸/年，其中約15萬噸/年預(yù)計(jì)將在年內(nèi)投產(chǎn)。這些新建項(xiàng)目多為一體化裝置，投資規(guī)模大、技術(shù)先進(jìn)，預(yù)示著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈。然而，受房地產(chǎn)和基建投資增速放緩影響，下游粉末涂料、聚酯樹脂等領(lǐng)域需求增長(zhǎng)有限；同時(shí)海外經(jīng)濟(jì)疲軟也制約了出口市場(chǎng)的拓展，產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。

萬華化學(xué)（蓬萊）有限公司計(jì)劃通過設(shè)備利舊與新增相結(jié)合的方式，對(duì)現(xiàn)有POCHP裝置實(shí)施擴(kuò)能改造。改造完成后，該裝置產(chǎn)能將從40萬噸/年提升至60萬噸/年。結(jié)合現(xiàn)有產(chǎn)能，萬華化學(xué)環(huán)氧丙烷總產(chǎn)能將達(dá)到70萬噸/年。

環(huán)氧丙烷市場(chǎng)同樣面臨供應(yīng)過剩的挑戰(zhàn)。近年來全球產(chǎn)能快速擴(kuò)張導(dǎo)致行業(yè)開工率持續(xù)走低，產(chǎn)品價(jià)格承壓。今年上半年，利安德巴塞爾、殼牌、陶氏等國(guó)際巨頭先后宣布關(guān)閉部分生產(chǎn)裝置，引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。隨著中國(guó)環(huán)氧丙烷產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，供需矛盾造成進(jìn)口量的進(jìn)一步縮減。2025年因套利窗口縮小及關(guān)稅等問題影響，1-4月海關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)口量?jī)H在4.1萬噸，同比-58.06%，全年進(jìn)口量預(yù)計(jì)繼續(xù)大幅縮量。