新戊二醇市場在2025年經(jīng)歷了戲劇性的價格轉折，從年內(nèi)高位點急速下探至成本線附近。據(jù)買化塑研究院最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年5月中國新戊二醇月均價9861元/噸，較4月環(huán)比暴跌16.13%，較年初價格下挫7.48%。

進入6月后，市場跌勢持續(xù)，主流價格已跌破9000元/噸關口，其中歧化法價格回落至8600-8800元/噸，國產(chǎn)加氫法價格維持在8700-9000元/噸。值得注意的是，當前歧化法生產(chǎn)成本約8500元/噸，加氫法成本8000元/噸左右，這意味著歧化法產(chǎn)品已觸及成本紅線，而加氫法利潤空間也較歷史高位縮水超過60%。

5月中上旬，濱州沾化瑜凱新材料3期裝置正式投產(chǎn)，導致市場供應量驟增。與此同時，原料異丁醛價格呈現(xiàn)斷崖式下跌，5月價格最低探至5800元/噸，較4月高點下挫15%。這種雙重壓力使得新戊二醇價格形成“自由落體”式下跌。

面對異價格急跌，具備轉產(chǎn)能力的企業(yè)紛紛調(diào)整生產(chǎn)策略。據(jù)悉，如曙光集團、誠志股份、魯西化工、渤化永利在內(nèi)的主要生產(chǎn)商已將30%-50%的異丁醛產(chǎn)能轉產(chǎn)異丁醇，導致行業(yè)整體異丁醛產(chǎn)量縮減約25%。雖然下游醇酯行業(yè)5月開工率保持中高位水平，但萬華化學三期裝置的臨時檢修以及華昌化工停車，使得異丁醛采購量銳減，難以支撐原料價格。

隨著月底臨近，前期檢修的等主力工廠陸續(xù)重啟，疊加異丁醛在成本線附近成交放量，市場出現(xiàn)短期企穩(wěn)跡象。異丁醛工廠庫存周轉天數(shù)從5月末的12天降至8天，現(xiàn)貨壓力明顯緩解。但業(yè)內(nèi)人士普遍認為，這種反彈缺乏持續(xù)動力，一方面，醇酯行業(yè)6月計劃減產(chǎn)10%-15%；另一方面，下游企業(yè)原料儲罐庫存普遍維持在20天以上的高位水平。

新戊二醇行業(yè)進入微利時代

新戊二醇行業(yè)即將迎來產(chǎn)能集中釋放期，預計三季度還有合計30萬噸/年新增產(chǎn)能投放。在供應寬松格局下，市場或將長期圍繞成本線波動。新戊二醇行業(yè)已進入微利時代，未來價格波動區(qū)間可能收窄至成本線上方300-500元/噸。