最近幾年中國化工產(chǎn)業(yè)在越南的投資呈現(xiàn)增長趨勢，雖然之前美國的關(guān)稅給越南當?shù)鼗ね顿Y及出口帶來一定影響，但總體來看，中國化工企業(yè)在對越南等海外投資地的關(guān)注度一直比較高。

一、越南化工產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀如何？

越南化工產(chǎn)業(yè)近幾年呈現(xiàn)增長趨勢，至2024年已經(jīng)達到431億美元，預(yù)計2025年總產(chǎn)值將達470億美元。越南化工產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近70年發(fā)展，已形成涵蓋石化、基礎(chǔ)化學品、化肥、橡膠、涂料等10個細分領(lǐng)域較完整的體系。根據(jù)2022年發(fā)布的《越南化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略》，目標是到2030年實現(xiàn)年均增速10-11%，占工業(yè)產(chǎn)值比重達4%-5%。其中塑料和橡膠制品是核心增長領(lǐng)域，2024年塑料市場規(guī)模達1092萬噸，預(yù)計2029年將增至1636萬噸，年復(fù)合增長率8.44%。

越南化工產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，主要來自政策優(yōu)惠提供的動力。越南政府通過稅收優(yōu)惠、土地供應(yīng)等措施吸引投資，外資企業(yè)可享受10%的企業(yè)所得稅稅率，并獲得設(shè)備進口關(guān)稅減免。2025年5月即將實施的《化學品法》修訂案，強化了對危險化學品全生命周期管理，要求企業(yè)在國家數(shù)據(jù)庫申報有害物質(zhì)組分，并推動化工園區(qū)標準化建設(shè)。

越南憑借低成本優(yōu)勢和自貿(mào)協(xié)定網(wǎng)絡(luò)，吸引了大量外資化工企業(yè)進入。韓國曉星集團近期宣布追加15億美元投資，在巴地頭頓省建設(shè)碳纖維工廠，預(yù)計2025年投產(chǎn)。中國企業(yè)也積極參與，如2025年初中國化學天辰公司與泰國暹羅水泥集團合作的2×5.5萬噸低溫乙烷罐項目，是越南首個石化綜合體配套工程，旨在優(yōu)化生產(chǎn)工藝并降低碳排放。

圖1 越南化工產(chǎn)業(yè)總市值（億美元）

數(shù)據(jù)來源：越南化學工業(yè)協(xié)會

二、越南化工產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展趨勢是怎樣？

隨著越南化工產(chǎn)業(yè)規(guī)模的逐步擴大，越南化工產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，越南當?shù)匾缶G色增長與循環(huán)經(jīng)濟，推動企業(yè)采用清潔生產(chǎn)技術(shù)，減少污染排放，并通過集中建設(shè)化工園區(qū)來實現(xiàn)資源高效利用和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。如政府鼓勵外資投向環(huán)保技術(shù)項目，并對綠色化工企業(yè)提供稅收減免和土地優(yōu)惠。此外，政策還推動國有企業(yè)改革，鼓勵民間資本參與，以提升產(chǎn)業(yè)競爭力。

未來越南化工產(chǎn)業(yè)將更多側(cè)重環(huán)保和技術(shù)升級，對于廢水、廢氣、廢渣排放要求將會逐漸提升，計劃到2040年實現(xiàn)基礎(chǔ)化學品80%的國內(nèi)自給率，同時發(fā)展生物降解塑料、環(huán)保涂料等綠色產(chǎn)品。此外，越南政府還鼓勵廢塑料化學回收、廢氣資源化利用等技術(shù)落地，推動產(chǎn)業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型。

平頭哥看到，越南還積極從大宗化學品向精細化學品邁進，重點發(fā)展醫(yī)藥中間體、電子化學品等高附加值產(chǎn)品。不過目前越南的精細化學品公司，大部分為外資企業(yè)，如三星精密化學等早期就在越南設(shè)廠生產(chǎn)高端化學品的企業(yè)。

化工品出口一直是越南化工品的重要銷售方向，其中在2025年之前對美出口量排名首位，在關(guān)稅戰(zhàn)的影響下，未來越南化工品可能也會拓展周邊國家、歐洲等目的地區(qū)。平頭哥根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)了解到，2024年越南塑料及制品出口占比最大，約占到化工品總出口規(guī)模的31%以上，其次是橡膠制品，占到化工品總出口規(guī)模的22%以上。

圖2 越南化工品出口類型及占比

數(shù)據(jù)來源：越南化學工業(yè)協(xié)會

三、越南化工產(chǎn)業(yè)的政策約束及導(dǎo)向有哪些？

平頭哥認為，為了驅(qū)動化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，越南的產(chǎn)業(yè)政策更多偏向支持和鼓勵，約束性產(chǎn)業(yè)政策不多，但在部分領(lǐng)域存在明顯約束。

2025年5月越南實施的《化學品法》修訂案：原“限制化學品”清單改為“特別管控化學品”，涵蓋國際條約管制物質(zhì)，生產(chǎn)、進出口需工貿(mào)部許可證（有效期5年）；新增“新化學品”定義，要求企業(yè)在國家數(shù)據(jù)庫申報所有進口化學品。含危險化學品的產(chǎn)品需符合技術(shù)標準，生產(chǎn)商需披露有害物質(zhì)組分并保存記錄。例如，塑料顆粒中若含鄰苯二甲酸酯類物質(zhì)，需在出口前完成GHS分類與標簽。明確安全生產(chǎn)設(shè)施標準，要求企業(yè)制定事故應(yīng)急預(yù)案并配備應(yīng)急設(shè)備，違規(guī)者可能面臨最高5億越南盾（約1.5萬元人民幣）罰款。

越南政府將環(huán)保納入國家戰(zhàn)略，設(shè)定2050年凈零排放目標。新《化學品法》要求企業(yè)采用碳捕集、廢水循環(huán)等技術(shù)，如化肥廠需安裝脫硝設(shè)備以減少氮氧化物排放，否則可能被責令停產(chǎn)。另外，高污染行業(yè)，如傳統(tǒng)涂料生產(chǎn)需繳納特別消費稅，而生物基材料企業(yè)可享受“四免九減半”的稅收優(yōu)惠，也就是前四年免稅，后九年稅率降至10%的政策優(yōu)惠。

越南為了提高自身基礎(chǔ)原材料的供應(yīng)率水平，對進口基礎(chǔ)化學品加征5-10%關(guān)稅，同時對本土石化項目提供土地租金減免和低息貸款。設(shè)立河內(nèi)、胡志明市兩個技術(shù)中心，推動本土企業(yè)進入三星、LG等外資供應(yīng)鏈，目標到2025年本土配套率提升至45%，計劃到2030年將本土自給率提升至70%。

另外，越南政府對于化工產(chǎn)業(yè)的總基調(diào)，是產(chǎn)業(yè)升級與國際融合。根據(jù)《越南化學工業(yè)2030年發(fā)展戰(zhàn)略》，計劃到2030年實現(xiàn)70%自給率，重點發(fā)展聚乙烯、聚丙烯等通用塑料。推動龍山石化綜合體等項目建設(shè)，目標2030年石油產(chǎn)品自給率達40%，2040年提升至60%。對生物降解塑料、電子化學品企業(yè)提供研發(fā)補貼，目標年增速10%-11%。發(fā)展可再生化學品，如氫燃料生產(chǎn)項目可享受設(shè)備進口關(guān)稅全免，并優(yōu)先獲得工業(yè)用地。

對于進入越南自貿(mào)區(qū)的外資企業(yè)，可以享受10%企業(yè)所得稅補貼，減免設(shè)備進口關(guān)稅，如韓國曉星集團在巴地頭頓省的碳纖維工廠獲15年免稅期。

與此同時，越南石化產(chǎn)業(yè)政策對新進入外資企業(yè)和有實力大型企業(yè)帶來巨大支撐，但同時對中小型不規(guī)范化工企業(yè)帶來較大生產(chǎn)壓力。新《化學品法》實施后，可能有30%的中小企業(yè)無法承擔合規(guī)成本將退出市場。

總體而言，越南化工產(chǎn)業(yè)政策是通過“強監(jiān)管倒逼升級+高激勵引導(dǎo)轉(zhuǎn)型”雙軌策略，推動行業(yè)從基礎(chǔ)加工向綠色化、高端化躍遷。

四、越南化工產(chǎn)業(yè)有哪些資源和細分領(lǐng)域？

越南除了政策優(yōu)勢，也擁有一定的資源稟賦。根據(jù)越南化學工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，越南已探明石油儲量約4.5億桶，天然氣儲量61萬億立方英尺，主要分布在九龍江盆地和北部灣地區(qū)，韓國曉星集團在巴地頭頓省的丙烷脫氫制聚丙烯項目產(chǎn)能30萬噸/年，即依賴本地油氣資源。盡管開發(fā)技術(shù)相對滯后，但其油氣資源是石化產(chǎn)業(yè)的核心原料，支撐著聚乙烯、聚丙烯等基礎(chǔ)化學品的生產(chǎn)。

越南是全球第四大天然橡膠生產(chǎn)國，2024年橡膠出口額達26億美元，種植面積91萬公頃，年產(chǎn)乳膠130萬噸。越南橡膠制品如輪胎、手套等，都是越南化工產(chǎn)業(yè)出口主力，占化工出口總額的35%以上。

另外，越南磷灰石儲量達15億噸，主要分布在老街省至安沛省，是化肥生產(chǎn)的關(guān)鍵原料，越南計劃到2030年實現(xiàn)磷肥自給率70%。越南氮肥、磷肥產(chǎn)能占東南亞前列，2024年出口額約12億美元，主要市場為中國和東盟國家。越南充分利用當?shù)刭Y源發(fā)展磷肥，并一直在提高自給率。

越南礬土儲量達到120億噸，主要用于煉鋁和耐火材料。越南甘蔗與生物質(zhì)材料產(chǎn)量豐富，有大量的生化化工的原材料。韓國曉星集團利用甘蔗發(fā)酵生產(chǎn)生物基BDO（1,4-丁二醇），進而生產(chǎn)生物基氨綸，構(gòu)建全球首個從原料到纖維的垂直一體化體系。

越南政府還在積極推動新型領(lǐng)域的發(fā)展，如生物基材料、電子化學品、可再生化學品等。其中可降解塑料市場年增速超15%，PCB化學品和半導(dǎo)體封裝材料需求增速超過30%，氫燃料生產(chǎn)項目增速超過10%。曉星集團投資10億美元建設(shè)生物基氨綸工廠，預(yù)計2026年投產(chǎn)。

越南龍山石化綜合體是越南目前最大的石化聯(lián)合體項目，也是越南第一個完全一體化的石化聯(lián)合體?？偼顿Y超過50億美元，該項目由泰國SCG集團投資，擁有該項目100%股權(quán)。龍山石化綜合體等項目推動越南石油產(chǎn)品自給率從2020年的25%提升至2030年目標40%，重點發(fā)展乙烯、丙烯等基礎(chǔ)原料。

圖3 越南龍山石化綜合體項目

圖片來源：公眾號《越媒速覽》

五、越南化工產(chǎn)業(yè)的國際化合作及發(fā)展趨勢如何？

平頭哥認為，越南化工產(chǎn)業(yè)的國際化合作呈現(xiàn)多維度、深層次的特點，其發(fā)展趨勢則緊密圍繞綠色轉(zhuǎn)型、技術(shù)升級與區(qū)域協(xié)同展開。

中國企業(yè)出口至越南的氯化聚乙烯在RCEP項下關(guān)稅從5%降至0%。2024年浙江某企業(yè)通過該政策節(jié)省關(guān)稅1183美元/單。越南對美出口的塑料及橡膠制品，如輪胎、PVC管材等，占到化工出口總額的25%以上，通過RCEP原產(chǎn)地累積規(guī)則，整合中、越、泰三國原料與加工環(huán)節(jié)，可以有效規(guī)避美國46%的關(guān)稅壁壘。

另外，越南與韓國合作開發(fā)資源循環(huán)利用工業(yè)園區(qū)，引入韓國先進的固廢處理技術(shù)，目標到2030年實現(xiàn)輪胎、電池等產(chǎn)品的強制回收，其中輪胎回收率5%、電池8%-12%。德國歐綠保集團與越南VietCycle公司投資5000萬美元建設(shè)東南亞最大食品級再生塑料工廠，采用歐盟標準生產(chǎn)rPET/rHDPE，年產(chǎn)能4.8萬噸，直接對接歐盟市場的循環(huán)經(jīng)濟需求。

與此同時，越南還在積極降低關(guān)稅吸引境外資源進入。2025年3月實施的第73號法令將基礎(chǔ)化學品、石化設(shè)備等進口關(guān)稅下調(diào)3%-10%，如乙烯、丙烯進口稅率從8%降至5%，吸引中國、韓國企業(yè)擴大在越投資。越南對美出口的化工品，如甲醇、乙醇等基礎(chǔ)化學品，享受普惠制關(guān)稅優(yōu)惠，2024年對美化工出口額同比增長了42%。

2026年生效的新《化學品法》中，要求企業(yè)在國家化學品數(shù)據(jù)庫申報所有進口化學品信息，并與海關(guān)數(shù)據(jù)實時同步。含鄰苯二甲酸酯類物質(zhì)的塑料顆粒需在出口前完成GHS分類與標簽，否則將被列入貿(mào)易黑名單。這一舉措推動越南化工企業(yè)符合歐盟REACH法規(guī)、美國TSCA等國際標準，提升出口競爭力。

總體而言，越南化工產(chǎn)業(yè)的國際化合作正從“資源互補”向“技術(shù)共生”躍遷，未來，需要更多關(guān)注2026年《化學品法》全面實施后的合規(guī)節(jié)點，把握越南對生物基材料、綠氫、電子化學品等新興領(lǐng)域機遇，提高與越南化工產(chǎn)業(yè)的合作力度。

六、越南有哪些化工產(chǎn)業(yè)投資機會？

平頭哥認為，雖然美國關(guān)稅大戰(zhàn)對越南化工品出口帶來較大阻礙，但是越南在資源屬性、成本優(yōu)勢、政策優(yōu)惠等方面，依舊是中國化工企業(yè)出海投資的重要選擇之一。在越南當?shù)鼗ぎa(chǎn)業(yè)投資，更多傾向于綠色化學品、生物基材料、電子化學品、半導(dǎo)體材料、高端制造行業(yè)、醫(yī)藥及農(nóng)藥中間體，以及與越南周邊資源可以實現(xiàn)耦合的區(qū)域協(xié)同產(chǎn)業(yè)。

韓國SK Leaveo投資1億美元在海防建設(shè)7萬噸/年P(guān)BAT工廠，采用納米纖維素增強技術(shù)提升產(chǎn)品強度，計劃2025年9月投產(chǎn)。曉星集團投資10億美元建設(shè)全球首個從甘蔗到纖維的生物基BDO-氨綸垂直一體化工廠，2026年投產(chǎn)后將滿足歐美高端紡織市場需求，將會帶動越南生物基材料出口增長。

中國華電集團與越南Minh Quang JSC合作開發(fā)1719億元綠氫項目，包括1200MW風電、800MW光伏及水電解工廠，年產(chǎn)綠氫6萬噸，目標2030年建成東南亞首個綠氫示范基地。比利時約翰考克利爾為越南TraVinh和BenTre項目提供電解槽技術(shù)，計劃2026年投產(chǎn)綠氨產(chǎn)能33.3萬噸/年。

滿坤科技、安捷利美維等中國企業(yè)在越南建設(shè)汽車電子PCB工廠，聚焦車用高端HDI和軟板，2025年新增產(chǎn)能超200萬平方英尺/月。三星投資4億美元在河內(nèi)建設(shè)FOPLP先進封裝廠，采用面板級扇出技術(shù)，成本較傳統(tǒng)封裝降低18%，2025年投產(chǎn)后將服務(wù)5G芯片需求。越南CT集團建成首家本土技術(shù)的ATP芯片封裝測試工廠，2027年產(chǎn)能達1億片/年，填補東南亞高端封裝空白。韓國POSCO在海防建設(shè)鋰電池正極材料工廠，直接供應(yīng)寧德時代的越南基地。

平頭哥認為，越南化工產(chǎn)業(yè)正從“低成本制造”向“高附加值創(chuàng)新”轉(zhuǎn)型，其中對于轉(zhuǎn)型過程中的機會，是在越南進行化工產(chǎn)業(yè)投資的重要考量，投資企業(yè)可以重點考慮生物基材料、綠氫、電子化學品、醫(yī)藥中間體等產(chǎn)品的投資機會。

七、投資越南化工產(chǎn)業(yè)的風險及對策有哪些？

作者認為，對于越南的化工產(chǎn)業(yè)投資風險，存在政策與法規(guī)風險、技術(shù)依賴與供應(yīng)鏈缺失風險、市場競爭與用人風險、環(huán)境與社會風險等幾個方面。

政策與法規(guī)風險中，如2026年生效的新《化學品法》要求企業(yè)在國家化學品數(shù)據(jù)庫實時申報所有進出口化學品信息，含鄰苯二甲酸酯類物質(zhì)的塑料顆粒需提前完成GHS分類與標簽認證，否則面臨貿(mào)易限制。

另外，越南對化肥、石化等領(lǐng)域設(shè)置外資持股上限，化肥行業(yè)外資占比不得超過49%，且部分項目需通過國會審批。

面對政策與法規(guī)風險，平頭哥建議加強與越南本土企業(yè)、律所合作，提前6-12個月準備化學品申報材料，采用“外資控股+本土技術(shù)合作”模式，積極申請越南政府的綠色轉(zhuǎn)型補貼等措施，盡可能地規(guī)避此類風險。

對于技術(shù)依賴與供應(yīng)鏈缺失風險，如越南80%基礎(chǔ)原料依賴進口，高端聚烯烴、電子化學品等關(guān)鍵材料國產(chǎn)化率不足15%，港口物流效率較低等，如果企業(yè)選擇在越南發(fā)展電子化學品、精細化工品，極有可能面臨原料當?shù)毓?yīng)短缺的問題。面對此類問題，可以從提高越南本土供應(yīng)和提高物流效率兩方面入手。建議與越南科研機構(gòu)共建聯(lián)合實驗室，如曉星集團與河內(nèi)科技大學合作開發(fā)甘蔗發(fā)酵技術(shù)，另外比如入駐龍山石化綜合體等園區(qū)，可以享受專用碼頭與保稅倉儲服務(wù)。

對于市場競爭和用人風險，如中國、印度企業(yè)占據(jù)越南基礎(chǔ)化學品進口市場60%份額，普通塑料顆粒利潤率僅5%-8%，越南制造業(yè)平均工資年增速8%-10%，部分企業(yè)因人工成本上漲導(dǎo)致利潤快速萎縮。面對此類風險，建議聚焦高附加值領(lǐng)域，引入智能裁切機、自動化成型線等先進設(shè)備，遵守越南《勞動法》，雇傭雙語管理人員，定期開展文化培訓等。

對于環(huán)境與社會風險，如因化工生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的污染泄露，可能面臨越南巨額罰款，以及社會關(guān)系緊張，此外越南當?shù)貒乐氐呢澑瘑栴}，都將給在越南當?shù)赝顿Y的企業(yè)帶來巨大的風險。面對環(huán)境破壞風險，建議引入AI風險預(yù)警平臺，實時監(jiān)測儲罐壓力、水質(zhì)等參數(shù)。在項目前期開展公眾咨詢，設(shè)立社區(qū)發(fā)展基金，某中資企業(yè)通過資助當?shù)貙W校建設(shè)，獲得居民對化工園區(qū)的支持等措施。

平頭哥認為，越南是重要的化工產(chǎn)業(yè)投資國家，也是東南亞具有化工競爭力的國家。對于越南化工產(chǎn)業(yè)的投資，需要建立本土化深度融合戰(zhàn)略，需要警惕2026年合規(guī)節(jié)點與勞動力成本攀升的疊加效應(yīng)，優(yōu)先考慮具有長遠期發(fā)展前景和符合本地特色的化工品，重視非美國消費市場的拓展。