近日，日本化工巨頭東曹株式會(huì)社補(bǔ)發(fā)一則重要公告，披露其于2023年9月決議設(shè)立全資子公司“東曹越南聚氨酯有限公司”，并推進(jìn)年產(chǎn)10萬噸醫(yī)療級(jí)MDI（亞甲基二苯二異氰酸酯）項(xiàng)目。根據(jù)規(guī)劃，該項(xiàng)目將于2027年4月在越南巴地頭頓省正式投產(chǎn)，將以粗MDI為原料，形成年產(chǎn)10萬噸的純MDI和聚合MDI產(chǎn)能。這一動(dòng)向看似是企業(yè)常規(guī)的產(chǎn)能布局調(diào)整，實(shí)則折射出全球MDI市場競爭格局的深刻變化。

“產(chǎn)能轉(zhuǎn)移”而非“產(chǎn)能擴(kuò)張”

東曹此次在越南的布局并非新增產(chǎn)能，而是對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)能的重新配置。2023年10月，東曹曾公告將在越南新建粗MDI分離設(shè)備，計(jì)劃從日本出口粗MDI至越南進(jìn)行分離精煉，最終形成10萬噸/年的純MDI和聚合MDI產(chǎn)能。這意味著，東曹的MDI總產(chǎn)能仍將維持在48萬噸/年左右，并未實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。這種“產(chǎn)能轉(zhuǎn)移”而非“產(chǎn)能擴(kuò)張”的策略，反映了東曹在當(dāng)前市場環(huán)境下的務(wù)實(shí)考量。

從其年報(bào)披露的信息看，這一決策主要基于兩大背景：一是日本本土氯堿業(yè)務(wù)正面臨中國需求低迷的沖擊；二是脫碳轉(zhuǎn)型推高了生產(chǎn)成本。氯堿業(yè)務(wù)與MDI生產(chǎn)密切相關(guān)，因?yàn)镸DI的制造過程需要大量氯氣作為原料。中國作為全球最大的氯堿消費(fèi)國，其需求疲軟直接影響了東曹的原料供應(yīng)鏈效率。同時(shí)，日本嚴(yán)格的碳排放政策使得本土化工生產(chǎn)面臨更高的合規(guī)成本。在此背景下，將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至生產(chǎn)成本更低、市場潛力更大的東南亞，成為東曹的必然選擇。

目前全球MDI產(chǎn)能已迫近1100萬噸，其中近半數(shù)集中在中國。萬華化學(xué)以煙臺(tái)110萬噸/年、寧波150萬噸/年、福建80萬噸/年的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一；巴斯夫在重慶和上海擁有65萬噸產(chǎn)能；科思創(chuàng)上?；禺a(chǎn)能達(dá)60萬噸/年；亨斯邁上海工廠為40萬噸/年；而東曹在中國僅擁有瑞安8萬噸/年的產(chǎn)能。這種格局凸顯了MDI行業(yè)的高度集中化和中國市場的核心地位。

MDI行業(yè)具有天然的進(jìn)入壁壘，技術(shù)復(fù)雜度高、投資規(guī)模大、工藝安全要求嚴(yán)格。這些壁壘雖然限制了新競爭者的大量涌入，但也意味著現(xiàn)有頭部企業(yè)之間的規(guī)模差距將直接決定市場話語權(quán)。與萬華、巴斯夫等巨頭相比，東曹的產(chǎn)能規(guī)模明顯偏小，在中國這一核心市場的份額也極為有限。在無法通過快速擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)規(guī)模趕超的情況下，尋找差異化競爭路徑成為東曹的戰(zhàn)略重點(diǎn)。

越南之所以成為東曹產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的目的地，主要基于越南化工產(chǎn)業(yè)經(jīng)過幾十年發(fā)展已形成較完整體系，涵蓋石化、基礎(chǔ)化學(xué)品、化肥、橡膠、涂料等10個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，具備承接MDI生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。其次，目前國際聚氨酯巨頭尚未在越南布局上游MDI產(chǎn)能，市場存在空白點(diǎn)。更重要的是，東南亞正成為全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要目的地，印度、越南等新興市場的聚氨酯需求快速增長。

聚氨酯作為重要的高分子材料，廣泛應(yīng)用于家具、汽車、建筑保溫等領(lǐng)域。隨著東南亞制造業(yè)升級(jí)和消費(fèi)水平提高，對(duì)MDI的需求將持續(xù)釋放。東曹選擇此時(shí)進(jìn)入越南，既可規(guī)避與中國巨頭的正面競爭，又能搶占新興市場先機(jī)。