近期，TDI市場呈現(xiàn)劇烈波動，價格在跌勢未明之際又迎漲勢。據(jù)悉，韓國巴斯夫TDI裝置異動，發(fā)貨延遲，東南亞供應限量；上海科思創(chuàng)目前TDI封盤，一周前TDI上調至12700元/噸。萬華化學TDI分銷渠道7月第二旬執(zhí)行一口13500元/噸，上調1000元/噸，保留隨時調整價格的權利。受裝置檢修和新裝置波動影響，疊加海外需求旺盛，貨源持續(xù)緊張。前幾日，萬華化學表示東南亞區(qū)域訂單超量，為保證新單及時發(fā)貨，暫緩接單，7月TDI新單計劃上調報價100美金/噸。

7月以來，TDI市場經(jīng)歷“先抑后揚”的走勢。初期，受新產(chǎn)能落地傳聞影響，市場對供應過剩的擔憂導致價格重心松動；但隨后，龍頭企業(yè)封盤挺價疊加裝置檢修消息發(fā)酵，價格迅速反彈。截至7月10日，華東地區(qū)國產(chǎn)貨價格漲至12200-12500元/噸，上海貨價格達12500-12800元/噸。

供應端：產(chǎn)能收縮與地緣因素疊加

國內產(chǎn)能不確定性增加，盡管有新產(chǎn)能規(guī)劃，但裝置穩(wěn)定性問題頻發(fā)，（如萬華新疆檢修傳聞），實際供應增量可能不及預期。海外產(chǎn)能持續(xù)退出，2025年海外總產(chǎn)能同比下降約5%，歐美地區(qū)因成本壓力加速產(chǎn)能收縮，中國產(chǎn)品的價格優(yōu)勢（較歐洲低15-20%）進一步凸顯。美國加征關稅政策促使企業(yè)通過東南亞轉口貿易規(guī)避成本，4-5月中國對東盟出口同比激增120%，轉口貿易占比升至30%。

需求端：出口爆發(fā)與新興市場潛力

據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，2025年5月中國TDI出口量達5.16萬噸，創(chuàng)單月歷史新高，同比飆升98.45%。出口同比大幅上漲的主要原因由于關稅窗口期刺激，美國政策引發(fā)的“搶出口”效應推動短期訂單激增。同時東南亞需求擴張，當?shù)丶庸て髽I(yè)集中備貨，年需求增速維持在6-8%，成為中國出口核心市場。中國TDI在成本、交貨周期上的競爭力難以被替代，尤其在歐洲產(chǎn)能收縮背景下，出口份額有望長期提升。

目前來看，國內檢修季疊加海外裝置不穩(wěn)定，三季度供應缺口或擴大，當前企業(yè)挺價意愿強烈，若出口訂單持續(xù)增長，價格可能突破13000元/噸關口。