近期萬華化學(xué)發(fā)布的系列公告，匈牙利子公司寶思德化學(xué)的25萬噸/年TDI裝置已結(jié)束檢修恢復(fù)正常生產(chǎn)，但40萬噸/年MDI裝置仍待復(fù)產(chǎn)。按照年度檢修計劃，萬華化學(xué)煙臺產(chǎn)業(yè)園TDI裝置(30萬噸/年)及相關(guān)配套裝置將于2025年8月19日開始陸續(xù)停產(chǎn)檢修，預(yù)計檢修40天左右。萬華化學(xué)福建工業(yè)園新建的TDI二期裝置（36萬噸/年）已于近期建成投產(chǎn)，并成功產(chǎn)出合格產(chǎn)品。

而隨著萬華福建2期裝置的投產(chǎn)，萬華化學(xué)TDI產(chǎn)能達147萬噸，也為全球TDI產(chǎn)能注入了新的增量。從理論上講，這可能會緩解市場供應(yīng)緊張局面，甚至對價格產(chǎn)生一定的下行壓力。然而，目前全球TDI市場正處于檢修季，各大生產(chǎn)商的裝置檢修計劃使得市場供應(yīng)端呈現(xiàn)出緊張態(tài)勢，這在很大程度上抵消了新增產(chǎn)能帶來的影響。

再增36萬噸難解燃眉之急？

科思因德國工廠遭遇不可抗力，停產(chǎn)將持續(xù)較長時間。美國工廠將于9月開始為期1個月的檢修，屆時科思創(chuàng)三大TDI生產(chǎn)基地中將只有上海工廠正常生產(chǎn)。為了優(yōu)化全球資源配置，科思創(chuàng)在原已大幅下調(diào)供應(yīng)的基礎(chǔ)上，再次下調(diào)8月中國市場15%的供應(yīng)。值得關(guān)注的是，上海工廠將于四季度開始超長大修，這意味著科思創(chuàng)的供應(yīng)緊張狀況至少將持續(xù)到明年2月份?？扑紕?chuàng)供應(yīng)的持續(xù)收緊，無疑會進一步加劇全球TDI市場的供應(yīng)缺口。

上海巴斯夫同樣面臨供應(yīng)緊張的局面，8月TDI貨源緊張，并且暫時不再承接新單。這一舉措從側(cè)面反映出市場供應(yīng)的吃緊，也讓下游企業(yè)的采購壓力陡增。滄州大化的TDI裝置計劃于8月中旬臨時停車檢修，為期約7天，這短暫的檢修也導(dǎo)致其貨源供應(yīng)緊張，不得不采取限量銷售的方式。

萬華化學(xué)同樣面臨資源緊張局面，據(jù)了解萬華化學(xué)TDI分銷渠道8月第二旬執(zhí)行一口價19000元/噸。因裝置輪修及海外需求旺盛，貨源持續(xù)緊張。此前有傳聞稱煙臺萬華8月存在檢修計劃，如今計劃落地，進一步印證了貨源緊張的現(xiàn)狀。此外，新疆巨力于7月16日停車檢修，為期約35天，這也在一定程度上加劇了市場的供應(yīng)緊張。

盡管萬華化學(xué)新增36萬噸/年TDI產(chǎn)能，但在全球檢修季的大背景下，各大生產(chǎn)商的檢修計劃密集出臺，導(dǎo)致市場供應(yīng)端持續(xù)承壓?？扑紕?chuàng)、上海巴斯夫、滄州大化等企業(yè)的供應(yīng)縮減，與萬華化學(xué)的新增產(chǎn)能及部分裝置檢修相互交織。反映出當前市場供需矛盾較為突出。供應(yīng)緊張支撐著價格在高位運行，而下游企業(yè)則面臨著成本上升壓力。據(jù)買化塑研究院監(jiān)測，截止至目前，華東地區(qū)國產(chǎn)貨價格15000-16000元/噸，上海貨16000-16500元/噸，當前價格較7月初漲幅超過30%。隨著科思創(chuàng)供應(yīng)緊張狀況的持續(xù)，以及其他企業(yè)檢修計劃的推進，全球TDI市場的供應(yīng)缺口可能會進一步擴大，價格大概率將維持高位震蕩，甚至存在繼續(xù)上漲的可能性。