慧正資訊，8月27日，展辰新材公布了2025年半年度報告。報告顯示，上半年，展辰新材實現(xiàn)營業(yè)收入7.22億元，同比下降2.45%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2296.5萬元，同比下降14.82%。截止2025年6月30日，展辰新材總資產(chǎn)為15.22億元，比上年年末增長 0.36%；歸屬于掛牌公司股東的凈資產(chǎn)為8.77億元，比上年年末增長2.57%。

從業(yè)務(wù)板塊來看，各品類表現(xiàn)呈現(xiàn)顯著分化，傳統(tǒng)優(yōu)勢板塊與新興業(yè)務(wù)形成“一降一升”的鮮明對比。

木器涂料：作為展辰新材的傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)，木器涂料上半年實現(xiàn)營收5.92 億元，雖同比下降 5.23%，但仍以82%的營收占比穩(wěn)居第一收入來源，凸顯其在展辰新材業(yè)務(wù)體系中的壓艙石地位。

建筑涂料：受房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷、下游客戶回款周期拉長等因素影響，建筑涂料板塊業(yè)績下滑明顯，上半年實現(xiàn)營收860.85萬元，同比大幅下降45.24%。對此，展辰新材基于風(fēng)險管控考量，主動收縮建筑涂料業(yè)務(wù)規(guī)模，以規(guī)避行業(yè)下行期的經(jīng)營風(fēng)險。

工業(yè)涂料：與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成鮮明對比的是，工業(yè)涂料板塊上半年表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)營收1.02 億元，同比增長13%，成為展辰新材唯一實現(xiàn)兩位數(shù)增長的核心業(yè)務(wù)板塊，也是拉動業(yè)績的關(guān)鍵增長點。

半成品及其他：上半年實現(xiàn)營收1792.63 萬元，同比激增143.67%，這一數(shù)據(jù)背后，既體現(xiàn)了展辰新材在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、供應(yīng)鏈協(xié)同效率提升上的成果，也反映出其應(yīng)對市場變化的靈活調(diào)整能力。

工業(yè)涂料的快速增長并非偶然。近年來，展辰新材戰(zhàn)略性加大對該領(lǐng)域的投入，產(chǎn)品線已成功拓展至鋼結(jié)構(gòu)、橋梁、通用機械、裝備制造、專用車、汽車零配件、風(fēng)電、光伏和云軌等多個高端工業(yè)領(lǐng)域。展辰新材在其報告中明確指出，工業(yè)涂料是“未來重點發(fā)展的涂料品類”，也是公司收入增長最為迅速的板塊。

主動出海：十年國際化戰(zhàn)略進入收獲期

在積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時，展辰新材持續(xù)推進其國際化戰(zhàn)略，海外業(yè)務(wù)已成為公司穩(wěn)健增長的重要支撐。報告期內(nèi)，展辰新材在國內(nèi)市場的營收為5.91億元，同比下降4.69%。與之形成鮮明對比的是，海外市場實現(xiàn)營收1.3億元，同比增長9.24%，成功抵御了整體業(yè)績下滑的趨勢，營收占比提升至18%。

展辰新材的國際化進程可追溯至十年前，目前已形成系統(tǒng)化的全球經(jīng)營架構(gòu)：

● 客戶結(jié)構(gòu)國際化：業(yè)務(wù)范圍從中國拓展至亞洲、美洲、非洲等地區(qū)，目標是將海外銷售占比從不足20%提升至40%以上。

● 生產(chǎn)基地國際化：秉持“客戶在哪里，工廠就建到哪里”及布局“一帶一路”沿線國家的原則，通過“租賃（輕資產(chǎn)）+收購”等靈活方式，已在越南、泰國、印尼、加納、墨西哥設(shè)立五家控股子公司。

● 品牌國際化：前瞻性地于2016-2017年間在全球人口超三千萬的國家全面注冊了“展辰”商標，為出海掃清了知識產(chǎn)權(quán)障礙。

● 團隊國際化：推行深度本土化運營策略，以越南公司為例，員工中80%為當(dāng)?shù)厝藛T，中方外派人員僅聚焦總經(jīng)理、研發(fā)、財務(wù)等核心崗位，既降低了跨文化運營成本，也提升了對本地市場的響應(yīng)效率。

● 技術(shù)國際化：致力于實現(xiàn)技術(shù)全球領(lǐng)先，以具備與國際巨頭抗衡的競爭力。

目前，國際化戰(zhàn)略已進入收獲期。報告期內(nèi)，越南展辰實現(xiàn)營收1.02億元，凈利潤902.9萬元；泰國展辰實現(xiàn)營收2216.41萬元，凈利潤327.37萬元，海外工廠不僅貢獻了營收，更已成為穩(wěn)定的利潤來源。

展辰新材的國際化進程既是對全球產(chǎn)業(yè)鏈格局變化的應(yīng)對，也是展辰新材主動戰(zhàn)略布局的結(jié)果。2018年以來，隨著下游家居客戶因關(guān)稅政策將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至東南亞、墨西哥等地，展辰新材遵循“客戶在哪里，工廠就建到哪里”的原則，逐步從“被動跟隨”轉(zhuǎn)向“主動布局”，積極拓展“一帶一路”沿線國家、上合組織成員國、金磚國家等新興市場，旨在搶占未來增長先機，打造真正的全球性供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。

中長期來看，兩大核心戰(zhàn)略將成為驅(qū)動展辰發(fā)展的“雙引擎”：一方面持續(xù)擴大工業(yè)涂料在高附加值領(lǐng)域的市場份額；另一方面加速全球化布局，通過建設(shè)海外工廠和深化本土運營，提升國際業(yè)務(wù)占比。作為國內(nèi)家具漆龍頭企業(yè)，展辰新材正通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和全球布局，積極應(yīng)對行業(yè)周期挑戰(zhàn)，培育新的增長動能。