一、關(guān)注點(diǎn)

1、9/24: 俄烏沖突延續(xù)引發(fā)潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，疊加美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降，國(guó)際油價(jià)上漲。NYMEX原油期貨11合約64.99漲1.58美元/桶，環(huán)比+2.49%；ICE布油期貨11合約69.31漲1.68美元/桶，環(huán)比+2.48%。中國(guó)INE原油期貨2511合約漲7.0至482.3元/桶，夜盤(pán)漲7.4至489.7元/桶。

2、9月25日丙烯FOB韓國(guó)穩(wěn)在760美元/噸，CFR中國(guó)穩(wěn)在795美元 /噸。

3、截至2025年9月24日，中國(guó)聚丙烯商業(yè)庫(kù)存總量在77.39萬(wàn)噸，較上期下降2.67萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.34%。

核心邏輯：供減需增格局下聚丙烯基本面修復(fù)，基差走強(qiáng)，現(xiàn)貨壓力稍緩。

二、行情展望

原油接連上漲聚丙烯成本支撐增強(qiáng)，疊加PDH裝置在高成本壓力下，部分檢修推遲重啟，聚丙烯供應(yīng)利好逐步兌現(xiàn)；需求端來(lái)看，節(jié)前存剛需補(bǔ)庫(kù)需求，下游訂單陸續(xù)跟進(jìn)及石化排庫(kù)壓力暫緩，聚丙烯基差走強(qiáng)，現(xiàn)貨壓力稍緩。預(yù)計(jì)今日華東拉絲主流在6750-6850元/噸。