重新評估對未來石油供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，并試圖弄清楚全球兩大石油消費(fèi)國的貿(mào)易爭端究竟會如何發(fā)展，周二(10月21日)歐美原油期貨反彈。紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年11月期貨結(jié)算價每桶57.82美元，比前一交易日上漲0.30美元，漲幅0.52%，交易區(qū)間56.99-58.28美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年12月期貨結(jié)算價每桶61.32美元，比前一交易日上漲0.31美元，漲幅0.51%，交易區(qū)間60.35-62.09美元。

由于美國石油產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高，再加上歐佩克及其盟友決定繼續(xù)推進(jìn)原本計劃的增產(chǎn)計劃，市場普遍預(yù)期會出現(xiàn)供應(yīng)過剩的情況。然而，分析表示，美國較低的原油和餾分燃料庫存在一定程度上緩解了市場對石油基準(zhǔn)價格的壓力。

美國引發(fā)的貿(mào)易緊張局勢加劇了人們對于全球經(jīng)濟(jì)增長放緩將抑制石油需求的擔(dān)憂，市場等待觀望相關(guān)貿(mào)易會談進(jìn)展。

在歐美原油期貨市場，近期和遠(yuǎn)期交割的原油期貨價格曲線呈現(xiàn)出U型結(jié)構(gòu)，即當(dāng)前交割的原油期貨價格高于接下來幾個月的期貨價格，但是更遠(yuǎn)期的原油期貨價格高于當(dāng)前月的價格。這種結(jié)構(gòu)反應(yīng)了當(dāng)前庫存較低而市場偏緊的狀況，而接下來幾個月市場可能過剩，但是較遠(yuǎn)期的市場可能得以再次平衡。

遠(yuǎn)期價格高于近期價格，稱之為正差價，反之為逆差價。

投資銀行瑞銀預(yù)計油價將維持在當(dāng)前水平附近。但如果貿(mào)易緊張局勢進(jìn)一步升級，油價仍可能面臨下行壓力。瑞銀認(rèn)為石油市場存在供應(yīng)過剩的情況，但程度并不像國際能源署目前所預(yù)測的那么嚴(yán)重。

花旗集團(tuán)的分析師周一表示，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織成員國境內(nèi)的原油庫存終于開始回升，而且原油的“海上運(yùn)輸量”也在增加。該銀行表示，過去一個月里，經(jīng)合組織的商業(yè)石油庫存增加了超過1000萬桶。分析師們認(rèn)為，庫存的增加將使布倫特原油的價格維持在每桶60美元的水平。在給客戶的說明中，花旗還表示，以色列與哈馬斯最近達(dá)成的停火協(xié)議使得市場中的地緣政治風(fēng)險溢價有所下降。

該銀行表示，由于缺乏有效的資金配置策略，這可能會推高油價。花旗銀行指出，根據(jù)其分析，目前全球投資者在布倫特原油和西德克薩斯輕質(zhì)原油上的總持倉量已降至多年來的最低水平。

花旗銀行補(bǔ)充稱，寒冷的冬季可能會導(dǎo)致需求增加，進(jìn)而引發(fā)價格飆升。

美國能源部周二發(fā)布招標(biāo)公告，為戰(zhàn)略石油儲備購買100萬桶原油，該部門稱其打算將該儲備補(bǔ)充至“滿負(fù)荷運(yùn)行能力”。美國能源部正依據(jù)一項撥款1.71億美元用于啟動補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲備的法案，尋求供油投標(biāo)。投標(biāo)截止日期為10月28日，定于12月和明年1月在美國得克薩斯州的BryanMound基地交貨。

根據(jù)美國能源信息署數(shù)據(jù)，截止10月10日，容量為7億桶的戰(zhàn)略石油儲備持有量為4.077億桶。美國能源部表示，上屆政府在2022年動用該儲備中的石油，“推遲了關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施檢修，并給儲存和注入設(shè)施帶來了前所未有的磨損”。

美國能源部還說，這次戰(zhàn)略儲備原油采購對象僅限于美國公司或國際公司的美國子公司，且所供應(yīng)的原油需來自國內(nèi)生產(chǎn)。

歐美原油期貨收盤后，美國石油學(xué)會數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油和汽油庫存以及餾分油庫存全面下降。截止2025年10月17日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存減少298萬桶；同期，美國汽油庫存減少23.6萬桶，餾分油庫存減少97.4萬桶。

今年以來，美國原油庫存累計減少了242.3萬桶。

美國能源部周初發(fā)布的報告顯示，上周美國原油戰(zhàn)略儲備增加至4.086億桶，比前周增加90萬桶。