10月27日，吉林石化煉油化工轉(zhuǎn)型升級項目傳來捷報，30萬噸/年環(huán)氧乙烷裝置成功產(chǎn)出優(yōu)級品，標(biāo)志著該裝置實現(xiàn)一次開車成功。作為120萬噸乙烯項目的核心下游配套裝置，該項目總投資達11.7億元，由乙烯氧化、循環(huán)氣處理等7個單元構(gòu)成，全套采用殼牌先進的HPEO高純環(huán)氧工藝。

相較于傳統(tǒng)工藝，這套裝置的技術(shù)采用乙烯-氧氣直接環(huán)氧化路線，在同等乙烯消耗下可顯著提升環(huán)氧乙烷產(chǎn)出比例，同時大幅降低副產(chǎn)品生成量，各項能耗與物耗指標(biāo)均達到國際先進水平。裝置以乙烯和氧氣為核心原料，除年產(chǎn)30萬噸環(huán)氧乙烷外，還可副產(chǎn)1.51萬噸乙二醇，通過產(chǎn)業(yè)鏈延伸實現(xiàn)資源高效利用。

環(huán)氧乙烷作為重要的有機化工原料，其下游應(yīng)用覆蓋多個領(lǐng)域，其中，聚羧酸減水劑單體是最大消費領(lǐng)域，終端直接對接建筑與日化兩大市場，前者用于混凝土強度提升，后者則支撐洗滌劑、護膚品等剛需產(chǎn)品生產(chǎn)。此外，非離子表面活性劑、乙醇胺等衍生品還廣泛應(yīng)用于紡織、電子、涂料等行業(yè)。

然而，當(dāng)前下游市場需求呈現(xiàn)分化態(tài)勢。在建筑領(lǐng)域，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，工程項目啟動速度放緩。一方面，市場資金面改善不及預(yù)期，部分基建項目融資渠道受限；另一方面，終端企業(yè)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，投資決策更為保守。盡管一線城市部分房建項目有所回暖，但整體需求復(fù)蘇力度較弱，尤其是進入四季度后，隨著氣溫下降，戶外施工活動減少，進一步抑制了減水劑等產(chǎn)品的消費增長。

截至2025年上半年，中國環(huán)氧乙烷總產(chǎn)能已突破950萬噸，較2024年同期增長15%。這一數(shù)據(jù)反映了近年來行業(yè)投資熱情高漲，產(chǎn)能擴張步伐持續(xù)加快。隨著吉林石化30萬噸裝置投產(chǎn)，以及裕龍石化、鎮(zhèn)海煉化新建項目陸續(xù)落地，預(yù)計2025年下半年全國環(huán)氧乙烷年產(chǎn)能將超過1000萬噸，正式邁入千萬噸級時代。

供給端的快速擴張與需求端的疲軟形成鮮明對比。當(dāng)前國內(nèi)環(huán)氧乙烷產(chǎn)能利用率已呈現(xiàn)下滑趨勢，據(jù)買化塑研究院數(shù)據(jù)顯示，2024年環(huán)氧乙烷年均價6850元/噸，2025年已經(jīng)下滑至6500元/噸，而10月份市場主流價格跌破6000元關(guān)口，下滑至5950-6250/噸。

產(chǎn)能過剩的直接后果是行業(yè)競爭白熱化。大型企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢和一體化產(chǎn)業(yè)鏈維持盈利空間，而中小型企業(yè)則陷入價格戰(zhàn)困境。同時，下游議價能力增強，產(chǎn)品毛利空間被不斷壓縮。這種趨勢促使行業(yè)整合加速，市場份額逐步向技術(shù)領(lǐng)先、成本控制能力強的頭部企業(yè)集中。