10月30日，中美兩國元首在韓國釜山舉行會(huì)晤，深入討論了中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系等議題，經(jīng)貿(mào)磋商成果美方將取消針對中國商品加征的10%所謂“芬 太 尼關(guān)稅”，24%對等關(guān)稅繼續(xù)暫停一年。這對深陷“內(nèi)卷”與“出口壓力”的中國化工行業(yè)而言，無疑是一場及時(shí)的喘息。

2025年，國內(nèi)多種化工品價(jià)格顯著下行，雖然供應(yīng)壓力大、需求整體疲軟是一方面原因，另外成本支撐減弱及出口受阻也影響化工品價(jià)格。據(jù)買化塑研究院數(shù)據(jù)顯示，丙烯酸丁酯、異丙醇、甲苯、二甲苯、雙酚A、SBS等產(chǎn)品價(jià)格較年初價(jià)格跌幅均超過10個(gè)百分點(diǎn)，其中異丁醛、純苯、丙烯酸跌幅超過20個(gè)百分點(diǎn)，新戊二醇、TMA跌幅超過30個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)稅暫停使中美之間在相關(guān)產(chǎn)品上的關(guān)稅壁壘得到緩解，困擾中國化工行業(yè)多年的對美出口高關(guān)稅問題出現(xiàn)了關(guān)鍵性轉(zhuǎn)機(jī)。

出口預(yù)期修復(fù) 訂單回流

2024年中國化工品對美出口額達(dá)1283.4億元，占總出口比重10.3%。關(guān)稅暫停使此前因稅率壓力收縮的美國市場重新開放，尤其對龍佰集團(tuán)等同時(shí)面臨沙特、歐盟反傾銷壓力的企業(yè)而言，相當(dāng)于新增一個(gè)重要替代市場。以鈦白粉為例，若其被納入暫停關(guān)稅清單，有望扭轉(zhuǎn)出口下滑態(tài)勢。美國買家將更愿意恢復(fù)從中國采購，之前被迫轉(zhuǎn)移至東南亞等其他地區(qū)的訂單有望回流。

成本優(yōu)勢回歸 價(jià)格競爭力恢復(fù)

此前被加征高額關(guān)稅的特定化工產(chǎn)品（如部分塑料制品、專用化學(xué)品、中間體等），其稅率將回落。這將直接降低中國化工企業(yè)出口到美國的成本，中國出口到美國的化工品在價(jià)格上重新變得有吸引力?；ぎa(chǎn)業(yè)鏈環(huán)環(huán)相扣，從基礎(chǔ)化學(xué)品到精細(xì)化學(xué)品，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)稅降低，都會(huì)傳導(dǎo)至下游，降低整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的綜合成本，進(jìn)而緩解此前因成本高企導(dǎo)致的開工率不足問題，

提振行業(yè)信心 盈利空間有望提升

受4月以來關(guān)稅升級影響，石化行業(yè)情緒陷入低迷。此次暫停關(guān)稅短期將緩解國內(nèi)化工品產(chǎn)能釋放周期中的供需失衡壓力，而貿(mào)易環(huán)境的緩和，會(huì)增強(qiáng)企業(yè)家對海外市場，特別是對美國市場的信心。關(guān)稅減免的部分，大部分將直接轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)企業(yè)的利潤，這對于正處于微利甚至虧損邊緣的化工企業(yè)至關(guān)重要。

關(guān)稅暫停非“萬能藥”  

此次暫停關(guān)稅的產(chǎn)品清單不可能覆蓋所有此前被加征關(guān)稅的化工產(chǎn)品。那些被視為具有“戰(zhàn)略競爭性”或美國本土擁有產(chǎn)能的品類，很可能仍被排除在外，維持高關(guān)稅。而關(guān)稅問題的短暫緩解，并不能解決中國化工行業(yè)自身產(chǎn)能過剩、低端產(chǎn)品同質(zhì)化競爭嚴(yán)重的根本問題。

但對于出口導(dǎo)向型龍頭企業(yè)如萬華化學(xué)、華魯恒升等是重大利好。這些企業(yè)產(chǎn)品線豐富，且擁有眾多高附加值產(chǎn)品，更能從關(guān)稅減免中受益，加速在全球市場的布局。對于中小型化工企業(yè)來說則是機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)并存。成本壓力減小，可以重新接觸美國客戶，但產(chǎn)期來看依然要面對龍頭企業(yè)的擠壓和全球范圍內(nèi)的激烈競爭。