盡管國際緊張形勢令投資者對全球經(jīng)濟(jì)增長前景感到擔(dān)心，但看起來并未對油價(jià)造成很大的打壓作用。原油期貨抹平了盤中早些時(shí)候的跌幅收盤微幅上漲。

紐約商業(yè)交易所9月份交割的西德克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）期貨價(jià)格上漲0.8%，報(bào)收于每桶54.93美元，盤中一度觸及每桶53.54美元的低點(diǎn)。倫敦ICE歐洲期貨交易所10月份交割的北海布倫特原油期貨價(jià)格也微幅上漲0.02%，報(bào)收于每桶58.53美元，盤中一度觸及每桶57.88美元的低點(diǎn)。

“油價(jià)在過去一個(gè)月時(shí)間里累計(jì)下跌了15%左右，并在上周的交易中一度觸及七個(gè)月以來的最低水平，而在過去幾個(gè)交易日中則似乎已經(jīng)穩(wěn)定下來，盡管只是暫時(shí)的。這是因?yàn)椋环矫嫘枨笤鲩L速度的放緩令市場感到擔(dān)心，而在另一方面，各大產(chǎn)油國采取了減產(chǎn)措施，伊朗和委內(nèi)瑞拉的原油出口量有所下降，另外投資者還在擔(dān)心波斯灣地區(qū)的原油供應(yīng)可能中斷，從而導(dǎo)致市場供應(yīng)陷入緊縮狀態(tài)?！蹦茉捶治鰴C(jī)構(gòu)Tradition Energy的分析師在周一發(fā)布的一份研究報(bào)告中寫道。

原油市場在上周進(jìn)入了熊市區(qū)域，也就是與早些時(shí)候觸及的峰值相比下跌了20%以上。

與此同時(shí)，加拿大皇家銀行全球市場（RBC Global Markets）的大宗商品分析師邁克爾·特蘭（Michael Tran）在一份研究報(bào)告中指出，原油價(jià)格的下跌與通常來說的季度模式是相逆的。從以往歷史來看，第三季度一般都是油價(jià)表現(xiàn)最強(qiáng)勁的一個(gè)季度。特蘭補(bǔ)充稱，總體而言，交易商基本上無視供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)——其中包括利比亞El Sharara油田對伊朗的石油出口量下降到接近于零的水平——這表明就衡量全球風(fēng)險(xiǎn)的問題而言，油價(jià)已經(jīng)變成了一種“壞掉的晴雨表”。

但特蘭指出，不應(yīng)將此歸咎于空頭。他表示，據(jù)追蹤期貨市場參與者頭寸的美國商品期貨交易委員會（CFTC）提供的數(shù)據(jù)顯示，交易商對油價(jià)將會下跌的押注仍舊處于相對較低的水平?！跋喾矗袌稣媾R著買家‘罷工’的處境。”他說道。“盡管市場上有著大量的供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)，但投資者的持倉量目前仍舊接近于多年以來的最低水平?！?/p>

這就意味著，原油市場不太可能會迎來空頭回補(bǔ)漲勢——也就是當(dāng)持有空頭頭寸的投機(jī)者被迫清倉時(shí)，價(jià)格就會上漲。不過，由于多頭倉位幾乎已被清理一空，因此價(jià)格下限可能已經(jīng)臨近。但他還指出，北美地區(qū)的原油生產(chǎn)商一直都是積極的對沖者，而在去年第四季度原油價(jià)格暴跌之后，幾乎沒有給投資者留下什么機(jī)會。

原油勘探和生產(chǎn)公司“最初的目標(biāo)是讓油價(jià)在2020年中達(dá)到每桶60美元，而盡管價(jià)格環(huán)境疲軟，但生產(chǎn)商一直在較低水平上進(jìn)行對沖——盡管通常的行為是等待更高的反彈?！彼f道。

此外，德國Ifo經(jīng)濟(jì)研究所表示，根據(jù)該研究所對110多個(gè)國家的近1200名專家進(jìn)行的季度調(diào)查，當(dāng)前狀況和經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)在第三季度中有所下降。但是，科威特石油部長Khaled al-Fadell則表示，市場對全球經(jīng)濟(jì)低迷的憂慮是被“夸大”了，并預(yù)計(jì)全球原油需求應(yīng)該會在下半年中回升，這將有助于逐漸減少原油庫存。

在紐約商業(yè)交易所的其他能源交易中，9月份交割的RBOB汽油期貨價(jià)格下跌0.6%，報(bào)收于每加侖1.6643美元；9月份交割的取暖用油期貨價(jià)格小幅下跌不到0.1%，報(bào)收于每加侖1.8071美元；9月份交割的天然氣期貨價(jià)格下跌0.3%，報(bào)收于每百萬英國熱量單位2.112美元。

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