2022年鋰礦利潤“狂飆”

近幾年隨著電動車進入全面爆發(fā)的紅利周期，碳酸鋰價格水漲船高，2022年我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長了96.9%和93.4%，連續(xù)8年保持全球第一；新能源汽車新車的銷量達到汽車新車總銷量的25.6%。2022年電池級碳酸鋰價格曾一度暴漲接近60萬元噸，隨著鋰電材料價格價格的爆發(fā)式增長導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司業(yè)績暴增，利潤也大幅增加。

據(jù)天齊鋰業(yè)2022年財報顯示去年營收404.49億元，同比增長427.82%；凈利潤241.25億元，同比增幅達10.6倍。其中化工產(chǎn)品銷售毛利率高達85.85%，同比提升23.96個百分點。

早前受動力電池原材料價格上漲等因素的影響，新能源汽車曾幾次漲價，如今動力電池原材料價格的不斷下降，無疑給新能源汽車提供了降價的空間。動力電池原材料價格不斷下降，而受補貼退坡、燃油車價格戰(zhàn)等因素影響，當(dāng)前的新能源汽車市場表現(xiàn)并不如預(yù)期，因此也必然影響到對動力電池的需求。需求不旺，也必然會影響動力電池的價格，反過來也會影響新能源汽車的價格。

2023年新能源汽車頻繁降價。據(jù)特斯拉美國官網(wǎng)4月7日消息，特斯拉已將長續(xù)航版和高性能版Model 3在美國的起售價分別降低1000美元，售價分別為4.199萬美元和5.299萬美元。這已是特斯拉美國市場今年來已3次降價。

2023年鋰價急轉(zhuǎn)直下，上游利潤或難以維系

進入2023年，電池級碳酸鋰價格風(fēng)向突變。截止至目前國內(nèi)電池級碳酸鋰價格已經(jīng)跌至17-20.5萬元/噸。較年初累計下跌約56.8%，較2022年11月的歷史最高價下跌約63.9%，電池級碳酸鋰價格跌破20萬/噸。隨著價格大幅回落，2023年鋰礦企業(yè)的高利潤或難以維系。

據(jù)藏格礦業(yè)披露的鋰礦公司一季度報告顯示，2023年一季度營業(yè)收入13.74億元，同比增長6.84%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為9.21億元，同比增長13.06%?？鄢?.78億元的投資收益，藏格礦業(yè)一季度凈利潤同比下降8.8%。環(huán)比2022年四季度，藏格礦業(yè)2023年一季度營收環(huán)比大降44.6%，凈利環(huán)比大降38.17%。

二季度碳酸鋰價格或跌至10萬元

隨著碳酸鋰價格進一步下探，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分化局面有望得到進一步緩解。不再是上游企業(yè)“大賺”，中下游企業(yè)淪為“打工仔”的局面。原材料降價對下游電池制造商、材料企業(yè)，以及整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都是有利的。不過對上游開礦的企業(yè)、尤其在拍賣時以高價購買礦石的企業(yè)來說，可能會出現(xiàn)虧損的情況。

“停產(chǎn)保命” 部分鋰礦企業(yè)停產(chǎn)對抗降價

由于今年價格快速下跌，部分鋰礦企業(yè)停產(chǎn)對抗降價，據(jù)悉東部江西省宜春市的四大鋰生產(chǎn)商中有一半選擇停產(chǎn)來保價。宜春被譽為“亞洲鋰都”，是世界上最大的鋰產(chǎn)地之一。2021年江西宜春的碳酸鋰產(chǎn)量8.1萬噸，超過全國碳酸鋰總產(chǎn)量的四分之一。 截至2022年7月，宜春碳酸鋰產(chǎn)能18萬噸，全國碳酸鋰產(chǎn)能約45萬噸，宜春產(chǎn)能占全國的40%。

據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，2022年我國基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)量如下：碳酸鋰產(chǎn)量39.50萬噸（產(chǎn)能約60萬噸），同比增幅約為32.5%；氫氧化鋰產(chǎn)量24.64萬噸（產(chǎn)能約36萬噸），同比增幅約為29.5%；氯化鋰產(chǎn)量2.22萬噸（產(chǎn)能約3.5萬噸），同比下降約27.2%。

從基本面邏輯來看，碳酸鋰價格取決于供需格局，在當(dāng)前價格下滑背景下，2023年全球鋰資源供給增量或相對有限。需求端則需重點關(guān)注新能源車需求情況，今年受新能源汽車市場需求增速放緩、動力電池廠商去年大幅度擴產(chǎn)導(dǎo)致庫存積壓的影響，國內(nèi)電池廠商現(xiàn)有產(chǎn)能的開工率普遍僅有4-5成，去庫存工作或?qū)⒀永m(xù)至5月。在當(dāng)前鋰價接連下跌的情況下，二季度碳酸鋰價格極有可能觸及10萬元/噸低位。