慧正資訊：據(jù)上交所上市委6月19日公告顯示，麥加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司（簡(jiǎn)稱麥加芯彩）首發(fā)獲通過(guò)，擬在上交所主板上市。麥加芯彩是今年過(guò)會(huì)的第157家企業(yè)。

據(jù)公開資料顯示，麥加芯彩是一家致力于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售高性能多品類涂料產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)。麥加芯彩自2002年成立以來(lái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)一直聚焦于工業(yè)涂料下集裝箱涂料的經(jīng)營(yíng)，并于2009年開拓風(fēng)電涂料業(yè)務(wù)，目前已成為國(guó)內(nèi)風(fēng)電葉片、集裝箱領(lǐng)域領(lǐng)先的涂料供應(yīng)商。同時(shí)，麥加芯彩的涂料產(chǎn)品也廣泛應(yīng)用于橋梁、鋼結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域。麥加芯彩共擁有2家全資子公司：麥加涂料（南通）有限公司（簡(jiǎn)稱南通麥加）、麥加芯彩新材料科技（珠海）有限公司（簡(jiǎn)稱珠海麥加）。

在風(fēng)電涂料領(lǐng)域，麥加芯彩風(fēng)電涂料目前主要應(yīng)用于風(fēng)電葉片涂裝，在風(fēng)電葉片涂料處于市場(chǎng)頭部地位，并已開始向風(fēng)電塔筒涂料等方向擴(kuò)展，逐步提高風(fēng)電塔筒領(lǐng)域的市場(chǎng)地位。

在集裝箱涂料領(lǐng)域，麥加芯彩是中國(guó)四大集裝箱涂料供應(yīng)商之一。根據(jù)中國(guó)涂料工業(yè)年鑒，2020年集裝箱涂料4大供應(yīng)商分別為德威涂料、金剛化工、中遠(yuǎn)關(guān)西和麥加芯彩，市占率分別為35.74%、22.67%、20.21%和13.04%，合計(jì)占有91.66%的市場(chǎng)份額。 

麥加芯彩通過(guò)自身的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，不斷擴(kuò)大自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位，在普通干式集裝箱的基礎(chǔ)上，擴(kuò)展到冷藏箱、特種箱等應(yīng)用場(chǎng)景與產(chǎn)品，進(jìn)一步鞏固自身的市場(chǎng)地位，繼續(xù)提升市場(chǎng)占有率。

2020年-2022年，麥加芯彩營(yíng)業(yè)收入分別為9.37億元、19.9億元、13.86億元，凈利潤(rùn)分別為17,564.86萬(wàn)元、32,561.47萬(wàn)元和26,000.1萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為17,100.52萬(wàn)元、32,088.28萬(wàn)元和23,871.13萬(wàn)元。

受2020年風(fēng)電行業(yè)搶裝、2021年集裝箱制造行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的影響，2020年-2022年，麥加芯彩主營(yíng)業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)變化較大，集裝箱涂料銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為42.43%、81.93%和67.83%；風(fēng)電涂料銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為55.64%、17.2%和28.91%。

截至目前，麥加芯彩已與包括中材科技、中復(fù)連眾、雙瑞風(fēng)電、明陽(yáng)智能、時(shí)代新材、艾郎科技、重通成飛等風(fēng)電設(shè)備制造商，以及中集集團(tuán)、勝獅貨柜、新華昌集團(tuán)、中遠(yuǎn)海運(yùn)、富華機(jī)械、廣東現(xiàn)代集裝箱等船運(yùn)集裝箱制造商在內(nèi)的主要客戶建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

同時(shí)，基于下游客戶采購(gòu)前置認(rèn)可的慣例，麥加芯彩進(jìn)入了包括金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源、中國(guó)海裝、上海電氣、哈電風(fēng)能、運(yùn)達(dá)股份、明陽(yáng)智能、中國(guó)中車、三一重能、東方電氣、國(guó)電聯(lián)合動(dòng)力等風(fēng)電整機(jī)廠，Maersk、CMA CGM、COSCO、OOCL、Hapag-Lloyd、Evergreen、HMM、Yang Ming、ZIM、WanHai、PIL等全球頭部集裝箱航運(yùn)公司，以及 Textainer、Seaco、CAI、SeaCube、BlueSky、GCI、Touax 等全球頭部集裝箱租賃公司的認(rèn)可供應(yīng)商名錄，得以被指定為相關(guān)風(fēng)電葉片或集裝箱制造商的涂料供應(yīng)商。

立邦曾收購(gòu)麥加未果

麥加芯彩的控股股東為壹信實(shí)業(yè)。壹信實(shí)業(yè)系注冊(cè)于中國(guó)香港的公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為持股平臺(tái)，以及在中國(guó)香港開展少量音樂(lè)培訓(xùn)和零售業(yè)務(wù)，其在中國(guó)境內(nèi)除持有麥加芯彩的股權(quán)外，未開展其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

壹信實(shí)業(yè)于2003年6月設(shè)立，設(shè)立的背景及原因系其原計(jì)劃從事集裝箱貿(mào)易業(yè)務(wù)，但后續(xù)并未實(shí)際從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。2013年，為搭建上海麥加涂料有限公司（麥加芯彩前身，以下簡(jiǎn)稱麥加）在香港聯(lián)合交易所上市的股權(quán)結(jié)構(gòu)，麥加的股東計(jì)劃以壹信實(shí)業(yè)作為擬上市主體并對(duì)股東持股平臺(tái)進(jìn)行調(diào)整。

2013年6月，壹信實(shí)業(yè)與當(dāng)時(shí)麥加全體股東簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定壹信實(shí)業(yè)受讓其持有的麥加全部股權(quán)，本次轉(zhuǎn)讓于2014年11月完成工商變更登記，本次變更后，壹信實(shí)業(yè)入股麥加并成為麥加控股股東。

2018年，立邦擬收購(gòu)壹信實(shí)業(yè)持有麥加有限70%的股權(quán)、南通麥加70%的股權(quán)。后由于估值及管理理念的分歧，2019年9月29日，壹信實(shí)業(yè)與立邦簽署《終止協(xié)議》，終止了上述立邦股權(quán)購(gòu)買協(xié)議。此后，麥加開始籌劃境內(nèi)上市事宜，并基于解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)之目的，于 2020 年4月完成收購(gòu)南通麥加100%股權(quán)，完成上市主體的資產(chǎn)與業(yè)務(wù)整合。

壹信實(shí)業(yè)的實(shí)際控制人為黃雁夷與羅永鍵，黃雁夷與羅永鍵系母子關(guān)系，雙方合計(jì)持有壹信實(shí)業(yè)68.72%股權(quán)，并擔(dān)任壹信實(shí)業(yè)的董事。黃雁雄與黃雁杰為實(shí)際控制人之一致行動(dòng)人，與黃雁夷系姐弟關(guān)系。截至招股說(shuō)明書簽署日，黃雁夷、羅永鍵、黃雁雄與黃雁杰合計(jì)持有壹信實(shí)業(yè)100%股權(quán)，并通過(guò)壹信實(shí)業(yè)間接控制麥加芯彩81.33%股份。

擬募資8.73億元

據(jù)招股書顯示，麥加芯彩本次擬公開發(fā)行不超過(guò)2700萬(wàn)股，社會(huì)公眾股數(shù)量本次發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%，本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，不涉及公司原股東公開發(fā)售股份。本次發(fā)行前，麥加芯彩共有7名股東，總股本為8100 萬(wàn)股，發(fā)行后總股本不超過(guò)1.08億股。

據(jù)了解，麥加芯彩擬募集資金87,257.6萬(wàn)元，擬用于新建年產(chǎn)7萬(wàn)噸高性能涂料項(xiàng)目、麥加芯彩嘉定總部和研發(fā)中心項(xiàng)目、智能倉(cāng)儲(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)性資金。

目前，麥加芯彩擁有南通和上海兩個(gè)生產(chǎn)基地，合計(jì)涂料年產(chǎn)能為9萬(wàn)噸，其中上海生產(chǎn)基地產(chǎn)能為水性涂料2萬(wàn)噸/年；南通生產(chǎn)基地產(chǎn)能為水性涂料4萬(wàn)噸/年，油性涂料2萬(wàn)噸/年，無(wú)溶劑涂料1萬(wàn)噸/年。在上海工廠停產(chǎn)后，麥加芯彩將僅擁有南通工廠7萬(wàn)噸產(chǎn)能。

麥加芯彩新建“年產(chǎn)7萬(wàn)噸高性能涂料項(xiàng)目”實(shí)施主體為珠海麥加，總投資4.3億元，其中擬投資14,953萬(wàn)元建設(shè)生產(chǎn)場(chǎng)地及配套設(shè)施，投資18,684萬(wàn)元購(gòu)買并安裝先進(jìn)的硬件及軟件設(shè)備。招股書顯示，該項(xiàng)目旨在提升麥加芯彩的生產(chǎn)規(guī)模及生產(chǎn)效率，同時(shí)提高產(chǎn)品一致性、穩(wěn)定性，提升公司盈利能力。

本項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年擬新增7萬(wàn)噸涂料產(chǎn)品，其中包括溶劑型涂料及輔料18,500噸、稀釋劑1500噸、水性涂料及輔料4萬(wàn)噸、無(wú)溶劑涂料及輔料1萬(wàn)噸。

隨著募投項(xiàng)目“新建年產(chǎn)七萬(wàn)噸高性能涂料項(xiàng)目”的順利實(shí)施，珠海工廠也將繼南通工廠之后成為麥加芯彩未來(lái)重要的生產(chǎn)基地之一，麥加芯彩現(xiàn)有產(chǎn)能將從年產(chǎn)9萬(wàn)噸增加至年產(chǎn)14萬(wàn)噸，而上海本部則會(huì)轉(zhuǎn)型為研發(fā)和管理總部，生產(chǎn)職能將會(huì)弱化。

除了擴(kuò)張產(chǎn)能之外，麥加芯彩也計(jì)劃不斷加大研發(fā)投入和銷售投入，擴(kuò)展其產(chǎn)品線，持續(xù)鞏固在新能源板塊風(fēng)電葉片涂料、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸板塊集裝箱涂料的優(yōu)勢(shì)地位，大力拓展高端橋梁與鋼結(jié)構(gòu)涂料領(lǐng)域客戶，加大在風(fēng)電塔筒涂料、船舶涂料、港口設(shè)備涂料、儲(chǔ)能設(shè)備涂料等方向的推廣力度，打造新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。