慧正資訊，10月10日，巴西公布了對中國鈦白粉的反傾銷初裁結果，稅額從578美元/噸至1772.69美元/噸不等。鑒于目前中國鈦白粉總體產能、出口結構和企業(yè)盈利情況來看，巴西的反傾銷初裁結果將可能導致中國鈦白粉行業(yè)的集中度再次提升。

巴西對中國鈦白粉進口依賴度加深

根據(jù)巴西公布的初裁結果，初步暫時的加征反傾銷稅稅額為龍佰集團578美元/噸（約25%），安徽金654美元/噸（中核鈦白旗下，約29%），其他列示企業(yè)（包括中信鈦業(yè)、惠云鈦業(yè)、攀鋼釩鈦等）為1420.83美元/噸，其他未列示企業(yè)為1772.69美元/噸。

據(jù)悉，初裁公布后至2025年4月將進入企業(yè)抗辯階段，最終終裁結果將于2025年4月公布。

巴西是中國化工產品的重要出口國之一，鈦白粉也不例外。根據(jù)買化塑研究院的統(tǒng)計，2019-2023年，巴西進口中國鈦白粉總量分別為6.95、8.53、8.54、8.58和10.08萬噸，占巴西國內進口量的56%、63%、61%、66%和78%，年復合進口增速為9.76%，從中國出口角度觀察，巴西對中國產品的需求量占中國鈦白粉總出口量的6%-7%左右，較為平穩(wěn)。

進入2024年后，巴西對中國鈦白粉的依賴有所上升，1-8月份中國向巴西出口總量為9.88萬噸，占中國總出口量的7.70%，同比增幅達到30.67%。

本地原料成本過高導致巴西開工率歷史新低

巴西對中國鈦白粉的反傾銷調查，是由特諾巴西公司向巴西對外貿易秘書處 ( SECEX ) 申請發(fā)起的。204年初，特諾認為，在2022年10月至2023年9月期間，中國出口至巴西的金紅石鈦白粉價格為2354.58美元/噸，同期該產品在巴西當?shù)卣Ｊ蹆r為3916.46美元/噸，據(jù)此得出結論中國產品的絕對傾銷幅度為1561.88美元/噸，相對傾銷幅度到66.3%。巴西對外貿易秘書處隨后宣布，自4月30日起對來自中國的金紅石型鈦白粉進行反傾銷調查。特諾在巴西采用硫酸法制備鈦白粉，產能規(guī)模為6萬噸/年。巴西的鈦白粉進口近年來呈現(xiàn)增長態(tài)勢，本區(qū)域鈦白粉產能并不能滿足本地消費。

7月，巴西化學工業(yè)協(xié)會（Abiquim）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年5月，巴西化工行業(yè)裝置開工率僅為58%，這是自1990年開始該研究歷史系列以來觀察到的最低水平。作為緊急解決方案，巴西化學工業(yè)協(xié)會于2024年3月提出提高共同對外關稅（TEC）的請求，申請將65種化工產品列入過渡性加價清單，暫時提高其進入歐盟的入境稅。

巴西化工行業(yè)的裝置開工率低，進口產品滲透率過高，導致化工貿易逆差加大，很大程度上是受到了主要原材料缺乏競爭力導致，以天然氣為例，雖然國內工業(yè)支付的價格約為14.6美元/MMBTU（百萬英熱單位）（不含稅），但同樣的天然氣在美國的售價約為2.82 美元/MMBTU，幾乎，價格為10美元/MMBTU 在歐洲便宜50%。

同期，除鈦白粉之外，巴西對中國進口的聚醚多元醇、鄰苯二甲酸酐、汽車輪胎、鍍錫鍍鉻板等化工和材料產品進行反傾銷調查，并后續(xù)發(fā)布反傾銷初裁結果。

中國鈦白粉行業(yè)的集中度再次提升

從巴西初裁稅額來看，龍佰集團、中核鈦白等龍頭企業(yè)將受益于加征更低的反傾銷稅額。參考已經(jīng)實施反傾銷的美國及歐盟， 根據(jù)彭博社的資料，美國及歐盟的鈦白粉售價分別為3140美元/噸、3360美元/噸。同時根據(jù)過往康諾斯、科慕與中國出口至巴西的鈦白粉價格比，以及綜合考慮康諾斯、科慕的理想毛利率，行業(yè)人士認為未來巴西鈦白粉的售價區(qū)間或為3000-3400美元/噸的區(qū)間?？紤]到巴西進口自中國的鈦白粉的進口單價2425美元/噸，龍佰加征580美元/噸的反傾銷稅后約3000美元/噸。因此，即使加征關稅，龍佰與中核鈦白仍有較低的加征反傾銷稅稅額帶來的價格優(yōu)勢，但其他中小企業(yè)的出口難度或將大幅增加。

在歐盟發(fā)布對中國鈦白粉的反傾銷之后，龍佰集團曾表示，歐盟初裁結果對公司業(yè)績的影響相對有限，針對可能出現(xiàn)的歐盟市場的缺失情況，龍佰正在通過其他地區(qū)的增長覆蓋掉歐盟可能的需求減少。根據(jù)消息，龍佰集團內部對2024年的鈦白粉銷售目標定在130萬噸，也就是在2023年實際銷量上增長13%。從目前中國鈦白粉的整體情況看，在下游受消費疲軟導致需求量不足的情況之下，鈦白粉企業(yè)銷量的增長只能通過降價來實現(xiàn)。

隨著歐盟、美國、印度、沙特等對中國鈦白粉的出口限制日趨嚴格，作為全球產能第一的鈦白粉大國，中國鈦白粉行業(yè)所面對的嚴峻考驗也在升級，面臨貿易壁壘，中國的出口業(yè)務必然會受到不利影響，在一定程度上增加了生產和經(jīng)營成本。這要求企業(yè)必須采取更加積極的應對措施，包括：

• 優(yōu)化產品結構，加強高端差異化產品的研發(fā)與生產，提升產品在國際市場的競爭力。

• 深入拓展與優(yōu)化全球化布局，在海外建立生產基地，以規(guī)避關稅等貿易壁壘的影響。

• 加大與下游客戶的合作，提升客戶黏性，增強在產業(yè)鏈中的地位。

• 積極參與國際反傾銷訴訟的法律程序，維護自身合法權益。

• 推動政府加強貿易摩擦的應對，通過外交談判、爭端解決等方式來降低貿易壁壘。

總的來說，中國鈦白粉企業(yè)面臨的貿易保護主義挑戰(zhàn)是多方位的，需要企業(yè)和政府通過全方位的應對策略來化解風險，鞏固中國鈦白粉在全球市場的地位。只有這樣，才能在激烈的國際競爭中立于不敗之地。