慧正資訊：近期，東來(lái)涂料技術(shù)（上海）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東來(lái)技術(shù)”）發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)快報(bào)。

作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高性能汽車涂料產(chǎn)品供應(yīng)商，東來(lái)技術(shù)的產(chǎn)品線涵蓋了汽車售后修補(bǔ)涂料、新車內(nèi)外飾件及車身涂料，以及3C消費(fèi)電子領(lǐng)域涂料等，并提供專業(yè)的現(xiàn)場(chǎng)顏色調(diào)配服務(wù)。2020年10月，東來(lái)技術(shù)成功在科創(chuàng)板IPO上市，成為汽車修補(bǔ)漆行業(yè)中唯一成功上市的中國(guó)品牌。

在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，東來(lái)技術(shù)交出了一份營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的亮眼答卷，扣非凈利潤(rùn)同比飆升232.95%的表現(xiàn)尤為突出。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是其在汽車涂料領(lǐng)域的深度布局、產(chǎn)能擴(kuò)張與研發(fā)投入的協(xié)同發(fā)力，以及對(duì)國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)的前瞻洞察。

全線飄紅 降本增效驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)

公告顯示，2024年?yáng)|來(lái)技術(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59,753.27萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.14%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)達(dá)8,523.67萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)64.95%。更為亮眼的是，反映核心盈利能力的扣非凈利潤(rùn)同比激增232.95%，達(dá)5,183.34萬(wàn)元。

從財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)看，東來(lái)技術(shù)毛利率的提升成為關(guān)鍵推手。通過(guò)優(yōu)化原材料采購(gòu)成本、實(shí)施降本增效措施，疊加高附加值產(chǎn)品占比增加，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從上年同期的11.42%提升至16.21%，帶動(dòng)利潤(rùn)增速遠(yuǎn)超營(yíng)收增長(zhǎng)。與此同時(shí)，基本每股收益同比攀升72.73%至0.76元，為投資者回報(bào)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。  

此外，盡管總資產(chǎn)規(guī)模微增1.42%至15.93億元，但歸屬于母公司的所有者權(quán)益小幅下降0.68%，這可能與公司加速產(chǎn)能投資導(dǎo)致負(fù)債率階段性上升有關(guān)，但整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍處于可控范圍。

多領(lǐng)域突破 汽車涂料“全鏈條”布局成型

盈利高增長(zhǎng)的背后，是東來(lái)技術(shù)對(duì)汽車涂料市場(chǎng)的精準(zhǔn)卡位。2024年，公司在三大核心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，在汽車售后修補(bǔ)涂料領(lǐng)域，東來(lái)技術(shù)在維持原有客戶穩(wěn)步增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，成功實(shí)現(xiàn)了新客戶的原廠認(rèn)證及量產(chǎn)實(shí)績(jī)；在汽車新車內(nèi)外飾涂料領(lǐng)域，東來(lái)技術(shù)依托獨(dú)特的原廠認(rèn)證優(yōu)勢(shì)，不斷獲得新客戶的認(rèn)可與量產(chǎn)實(shí)績(jī)，處于從0到1突破之后的快速發(fā)展新階段，整體業(yè)績(jī)顯著提升；在汽車新車原廠OEM涂料領(lǐng)域，東來(lái)技術(shù)在上年度實(shí)現(xiàn)突破后，保持穩(wěn)定供貨。

此外，在3C消費(fèi)電子涂料及其他工業(yè)涂料領(lǐng)域，東來(lái)技術(shù)在獲得新客戶認(rèn)可的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定供貨，這也給業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了穩(wěn)定的貢獻(xiàn)。

通過(guò)“技術(shù)認(rèn)證+量產(chǎn)能力”的雙重優(yōu)勢(shì)，東來(lái)技術(shù)正在逐步打破外資品牌在高端涂料領(lǐng)域的壟斷格局。  

產(chǎn)能擴(kuò)張步伐與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)同步提速

在業(yè)績(jī)高增的同時(shí)，東來(lái)技術(shù)的產(chǎn)能擴(kuò)張步伐同步提速。2024年11月，公司與中山市三角鎮(zhèn)簽署協(xié)議，計(jì)劃投資6.5億元建設(shè)“高性能汽車涂料研發(fā)生產(chǎn)基地及華南區(qū)域總部”。該項(xiàng)目擬分階段投入，其中固定資產(chǎn)投資3.15億元，涵蓋研發(fā)中心、智能工廠及倉(cāng)儲(chǔ)配套，直指華南地區(qū)日益增長(zhǎng)的汽車產(chǎn)業(yè)鏈需求。  

華南基地的落地具有戰(zhàn)略意義：一方面，珠三角聚集了廣汽、比亞迪等頭部車企，貼近客戶可大幅降低物流成本；另一方面，該項(xiàng)目將與長(zhǎng)三角現(xiàn)有產(chǎn)能形成協(xié)同，完善全國(guó)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。此舉將“為未來(lái)三年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供產(chǎn)能保障”。  

產(chǎn)能擴(kuò)張的另一個(gè)標(biāo)志性事件是2024年12月三期擴(kuò)建項(xiàng)目的封頂。該項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模達(dá)46,066平方米，包括技術(shù)研發(fā)中心2棟、甲類廠房2棟、丙類廠房1棟、4棟倉(cāng)庫(kù)和1棟公用設(shè)施。

東來(lái)技術(shù)三期擴(kuò)建項(xiàng)目

根據(jù)規(guī)劃，三期項(xiàng)目將于2025年全面投產(chǎn)后，與原有產(chǎn)能整合為“研發(fā)-生產(chǎn)-倉(cāng)儲(chǔ)”一體化基地。這不僅可滿足主機(jī)廠對(duì)涂料快速響應(yīng)的需求，更能通過(guò)規(guī)?；a(chǎn)進(jìn)一步降低成本。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)到產(chǎn)能布局，東來(lái)技術(shù)的2024年業(yè)績(jī)快報(bào)勾勒出一家隱形冠軍的崛起路徑：通過(guò)技術(shù)認(rèn)證構(gòu)建護(hù)城河，借國(guó)產(chǎn)替代東風(fēng)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，以智能化升級(jí)應(yīng)對(duì)成本壓力。但盡管業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，東來(lái)技術(shù)仍需面對(duì)多重挑戰(zhàn)。一方面，外資品牌仍占據(jù)國(guó)內(nèi)高端汽車涂料70%以上市場(chǎng)份額，技術(shù)追趕需持續(xù)投入；另一方面，新能源汽車對(duì)涂料的耐候性、輕量化要求更高，這對(duì)研發(fā)能力提出新考驗(yàn)。

當(dāng)下，隨著華南基地及三期項(xiàng)目的成功落地，東來(lái)技術(shù)已積蓄了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力。在此基礎(chǔ)上，東來(lái)技術(shù)手中的"技術(shù)認(rèn)證+量產(chǎn)能力"雙刃劍，是否會(huì)劈開新的增長(zhǎng)極，值得期待。