慧正資訊，2025年初，全球MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯）市場(chǎng)掀起波瀾。亨斯邁（Huntsman）在短短兩個(gè)月內(nèi)發(fā)起第二輪提價(jià)，繼2月1日對(duì)歐洲、非洲、中東和印度MDI及聚氨酯產(chǎn)品提價(jià)125歐元/噸后，3月10日宣布自4月1日起再漲175歐元/噸。與此同時(shí)，萬(wàn)華化學(xué)歐洲公司寶思德、陶氏化學(xué)（Dow）、巴斯夫（BASF）等巨頭也在第一季度密集上調(diào)MDI價(jià)格，漲幅在100-300美元/噸不等。與此同時(shí)，美國(guó)對(duì)中國(guó)MDI進(jìn)口發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查，進(jìn)一步攪動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)云。這一連串動(dòng)作背后，既有廠商因低價(jià)高成本被迫提價(jià)的無(wú)奈，也有對(duì)市場(chǎng)需求變化與全球競(jìng)爭(zhēng)格局的深刻應(yīng)對(duì)。

MDI作為聚氨酯核心原料，廣泛應(yīng)用于涂料、泡沫、膠黏劑等領(lǐng)域，其價(jià)格波動(dòng)直接牽動(dòng)下游產(chǎn)業(yè)鏈。然而，2024年以來(lái)，MDI廠商普遍陷入低價(jià)高成本的困境。以亨斯邁為例，盡管2024年全球MDI需求同比增長(zhǎng)約4%，但供過(guò)于求的局面導(dǎo)致價(jià)格長(zhǎng)期低迷，平均每噸價(jià)格從2023年的2200美元跌至2024年的2050美元。與此同時(shí)，原油價(jià)格波動(dòng)與能源成本上漲推高了生產(chǎn)成本，亨斯邁2024年財(cái)報(bào)顯示，其MDI業(yè)務(wù)單位成本上升約8%，利潤(rùn)率大幅壓縮至5%以下。

買(mǎi)化塑研究院分析，市場(chǎng)需求變化是提價(jià)的深層動(dòng)因。2024年，歐洲建筑行業(yè)復(fù)蘇緩慢，汽車(chē)與家電需求增長(zhǎng)有限，導(dǎo)致MDI消費(fèi)增長(zhǎng)不及預(yù)期。而亞太地區(qū)，尤其是中國(guó)市場(chǎng)，新能源與光伏產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張拉動(dòng)需求，但價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，廠商利潤(rùn)被進(jìn)一步擠壓。亨斯邁等企業(yè)通過(guò)提價(jià)試圖扭轉(zhuǎn)這一局面，維持經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。分析人士指出，提價(jià)不僅是成本轉(zhuǎn)嫁，更是對(duì)未來(lái)需求回暖的預(yù)判——2025年全球經(jīng)濟(jì)有望溫和復(fù)蘇，MDI需求或增長(zhǎng)5%-6%，廠商需提前布局以確保盈利空間。

第一季度的密集提價(jià)凸顯了MDI廠商的急迫性。以亨斯邁為例，2月與4月的兩次調(diào)漲累計(jì)300歐元/噸，幅度超過(guò)去年全年。萬(wàn)華寶思德同樣在歐洲市場(chǎng)連漲兩次，漲幅達(dá)350歐元/噸；陶氏、巴斯夫則分別在2月與1月迅速跟進(jìn)。這種高頻率、高幅度的價(jià)格調(diào)整在MDI行業(yè)并不多見(jiàn)，反映了廠商對(duì)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)壓力的強(qiáng)烈反應(yīng)。

急迫性源于多重危機(jī)疊加。除了成本上升與利潤(rùn)下滑，2024年末原材料苯胺供應(yīng)緊張進(jìn)一步推高生產(chǎn)壓力，歐洲天然氣價(jià)格同比上漲10%，加劇了廠商負(fù)擔(dān)。此外，全球MDI產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題未解，2024年中國(guó)新增產(chǎn)能約20萬(wàn)噸，全球總產(chǎn)能逼近1000萬(wàn)噸，而需求僅約750萬(wàn)噸，供需失衡迫使廠商通過(guò)提價(jià)搶占利潤(rùn)空間。兩次提價(jià)的節(jié)奏表明，亨斯邁等企業(yè)不僅要應(yīng)對(duì)短期虧損，更意在通過(guò)價(jià)格信號(hào)刺激市場(chǎng)，促使下游提前備貨，緩解庫(kù)存壓力。這種策略雖有風(fēng)險(xiǎn)，但短期內(nèi)已推動(dòng)歐洲MDI現(xiàn)貨價(jià)從1900歐元/噸回升至2100歐元/噸，顯示一定成效。

就在MDI廠商集體提價(jià)之際，美國(guó)對(duì)中國(guó)MDI進(jìn)口的反傾銷(xiāo)調(diào)查為市場(chǎng)增添新變量。2月12日，美國(guó)特設(shè)MDI公平貿(mào)易聯(lián)盟（由巴斯夫與陶氏發(fā)起）提交請(qǐng)?jiān)笗?shū)，指控萬(wàn)華化學(xué)以305.81%-507.13%的傾銷(xiāo)幅度向美國(guó)出口MDI，占2024年下半年中國(guó)對(duì)美MDI進(jìn)口的97%。美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)初步會(huì)議定于2025年3月5日，若調(diào)查推進(jìn)，反傾銷(xiāo)稅追溯清算最早可能從4月23日起實(shí)施。

此舉對(duì)全球MDI市場(chǎng)影響深遠(yuǎn)。首先，美國(guó)是中國(guó)MDI出口的最大市場(chǎng)之一，2024年中國(guó)對(duì)美出口量約占其總出口的25%，價(jià)值超5億美元。若反傾銷(xiāo)稅落地，萬(wàn)華將面臨高額關(guān)稅壁壘，出口成本激增，利潤(rùn)空間被進(jìn)一步壓縮。這可能迫使萬(wàn)華轉(zhuǎn)向其他市場(chǎng)，如東南亞與歐洲，加劇區(qū)域價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。其次，美國(guó)本土MDI價(jià)格或因供應(yīng)減少而上漲，亨斯邁與科思創(chuàng)（雖未加入聯(lián)盟）可能從中受益，但下游塑料與家電企業(yè)成本將攀升，削弱其全球競(jìng)爭(zhēng)力。

更廣層面，反傾銷(xiāo)調(diào)查可能引發(fā)貿(mào)易保護(hù)主義連鎖反應(yīng)。歐洲與印度等市場(chǎng)若效仿美國(guó)，對(duì)中國(guó)MDI設(shè)限，全球供應(yīng)鏈將面臨重構(gòu)。2024年，中國(guó)MDI產(chǎn)量占全球45%，低價(jià)優(yōu)勢(shì)顯著，美國(guó)此舉意在保護(hù)本土廠商，但也可能推高全球MDI均價(jià)，預(yù)計(jì)2025年均價(jià)或從2050美元/噸升至2200美元/噸。這對(duì)下游產(chǎn)業(yè)鏈而言，既是成本壓力，也是調(diào)整供應(yīng)鏈布局的契機(jī)。

亨斯邁等MDI廠商在2025年初的提價(jià)與美國(guó)反傾銷(xiāo)調(diào)查，折射出行業(yè)在低價(jià)高成本困境下的生存博弈。市場(chǎng)需求疲軟與成本上漲的雙重?cái)D壓，迫使廠商通過(guò)提價(jià)維持經(jīng)營(yíng)，而第一季度的兩次調(diào)漲則暴露了其扭虧的急切心態(tài)。美國(guó)對(duì)中國(guó)MDI的反傾銷(xiāo)行動(dòng)，則為這一博弈增添了地緣經(jīng)濟(jì)色彩，可能重塑全球市場(chǎng)格局。2025年，MDI行業(yè)將在供需調(diào)整與貿(mào)易摩擦中尋找新平衡，廠商需憑借技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)策略突圍，而下游企業(yè)則需加快適應(yīng)成本與供應(yīng)鏈的新常態(tài)。