慧正資訊：4月30日，阿科力（603722.SH）發(fā)布了《2024年年度報告》。2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.66億元，較上年度下降13.14%。歸母凈利潤為-1965.10萬元，同比下降182.15%。扣非凈利潤為-22,17.43萬元，同比下降215.47%。公司計劃向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元（含稅）。

阿科力在公告中指出，營業(yè)收入較上年同期下降的主要原因為：萬噸級聚醚胺產(chǎn)線于2024年2月27日至2024年3月26日停產(chǎn)檢修，對公司產(chǎn)量、銷售造成一定影響。與此同時另外國內(nèi)市場需求下降，競爭激烈，產(chǎn)品價格下降，導(dǎo)致營業(yè)收入下降。而凈利潤同比下降，這主要歸因于市場競爭的進(jìn)一步白熱化。在此背景下，產(chǎn)品價格出現(xiàn)了較大幅度的下滑，直接導(dǎo)致公司毛利率水平承壓下降，進(jìn)而壓縮了利潤空間。

從具體業(yè)務(wù)來看，阿科力的傳統(tǒng)主業(yè)聚醚胺產(chǎn)品面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2024年，聚醚胺產(chǎn)品生產(chǎn)量和銷售量分別為1.81萬噸和1.87萬噸，同比下降了13.04%和15.21%。聚醚胺產(chǎn)品線年度營業(yè)收入為2.74億元，同比減少22.11%；產(chǎn)品毛利率為-0.44%，同比減少9.73個百分點，顯示出該業(yè)務(wù)的盈利壓力。

在傳統(tǒng)主業(yè)承壓的背景下，阿科力通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整尋求突圍。據(jù)財報披露，光學(xué)材料全年實現(xiàn)營業(yè)收入1.91億元，同比增長3.96%，毛利率達(dá)17.91%。作為國內(nèi)主要的光學(xué)級聚合物材料供應(yīng)商，公司丙烯酸異冰片酯與甲基丙烯酸異冰片酯產(chǎn)品全年銷售量達(dá)6377.06噸，同比增幅達(dá)19.26%，銷量規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。

公司（甲基）丙烯酸異冰片酯憑借其光澤感、高硬度等優(yōu)點，廣泛應(yīng)用于各類高端汽車的表層涂料。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年新能源汽車產(chǎn)銷同比分別增長34.4%和35.5%，，為高端涂料原料帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。隨著汽車工業(yè)對汽車整體美學(xué)的不斷投資與技術(shù)改進(jìn)，對高品質(zhì)汽車表漆的市場需求不斷提高，公司產(chǎn)品應(yīng)用還有進(jìn)一步擴(kuò)展的空間。

在高端材料國產(chǎn)化替代領(lǐng)域，公司加速推進(jìn)環(huán)烯烴聚合物（COC/COP）產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。當(dāng)前該材料市場由日本企業(yè)主導(dǎo)，國內(nèi)進(jìn)口依賴度較高。目前，阿科力潛江項目已完成土建建設(shè)，一期項目進(jìn)入設(shè)備安裝調(diào)試階段，同時千噸級環(huán)烯烴共聚物（COC）生產(chǎn)線已啟動試生產(chǎn)，標(biāo)志著公司向高附加值材料領(lǐng)域邁出關(guān)鍵步伐。

海外市場布局方面，公司2024年實現(xiàn)出口收入2.41億元。在聚醚胺產(chǎn)品出口策略加強(qiáng)之后，聚醚胺MA223全年出口量保持增長，MA223出口量約占MA223單一品種銷售量的60%。同時，繼續(xù)加強(qiáng)小規(guī)格聚醚胺的市場開拓，小規(guī)格聚醚胺全年銷售量達(dá)到4350噸，同比增加約24%，展現(xiàn)了公司在細(xì)分領(lǐng)域市場開拓的成效。為強(qiáng)化全球資源配置能力，公司已完成香港子公司注冊，注冊資本10萬港元，旨在依托香港國際金融與貿(mào)易樞紐地位，提升海外市場拓展效率與品牌影響力。

在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，阿科力持續(xù)加大研發(fā)力度，全年研發(fā)投入達(dá)1839.13萬元，占營業(yè)收入比例達(dá)3.94%。截至報告期末，公司已累計獲得30項國家發(fā)明專利及1項美國專利。

戰(zhàn)略協(xié)同方面，阿科力與保利新能源科技（北京）有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，確立特種領(lǐng)域新型材料研發(fā)合作機(jī)制。公司依托潛江基地年產(chǎn)2萬噸聚醚胺、3萬噸光學(xué)材料（環(huán)烯烴單體及聚合物）產(chǎn)能，主導(dǎo)生產(chǎn)環(huán)節(jié)質(zhì)量管控，確保產(chǎn)品符合國家標(biāo)準(zhǔn)，并聯(lián)合優(yōu)化生產(chǎn)工藝流程。

2024年第一季度經(jīng)營情況

同期，阿科力發(fā)布了2024年第一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，第一季度，阿科力實現(xiàn)營業(yè)收入1.05億元，同比增加2.70%，營業(yè)增長主要得益于聚醚胺產(chǎn)品售價的下降但銷量的增加，以及光學(xué)材料售價上調(diào)但銷量有所回落，綜合作用下使得當(dāng)期銷售收入微幅超越上年同期水平。然而，公司歸母凈利潤為-482.59萬元，同比驟降505.20%?？鄯莾衾麧櫈?603.40萬元，這主要是由于光學(xué)產(chǎn)品主要原材料價格的上漲，而售價的上漲幅度未能覆蓋原材料成本的增加；同時，本期的補(bǔ)貼收入及利息收入也少于上年同期，進(jìn)一步壓縮了利潤空間。