慧正資訊：近日，新三板涂料企業(yè)睿智環(huán)科披露2024年“壓力型”年報：全年營收4.284億元，同比微降3.37%；歸母凈利潤1527.26萬元，同比暴跌64.13%；毛利率從32.41%跌破至27.36%，四項核心指標集體承壓。在傳統(tǒng)業(yè)務增長乏力、IPO首秀折戟的雙重挑戰(zhàn)下，公司董事長王文軍拋出“三年20億”目標，宣布進軍船舶涂料領域，試圖在藍海市場中打開新局面。

核心產品線表現(xiàn)分化：金屬粉逆勢增長，轉印粉營收下滑顯著

分產品線來看，睿智環(huán)科核心業(yè)務呈現(xiàn)結構性分化：單色粉業(yè)務實現(xiàn)營收2.609億元，同比微增0.32%，但毛利率同比減少17.09個百分點至25.42%，成為毛利率降幅較大的業(yè)務板塊；金屬粉業(yè)務表現(xiàn)亮眼，營收8916.13萬元，同比增長7.66%，但毛利率同比減少26.68個百分點至24.89%，仍面臨成本壓力；轉印粉業(yè)務營收5489.54萬元，同比下降24.92%，毛利率39.78%（同比減少1.21個百分點），為營收降幅最大的業(yè)務；轉印紙業(yè)務營收2188.95萬元，同比下降17.75%，但毛利率同比提升25.82個百分點至27.77%，成為毛利率改善的亮點；其他業(yè)務收入151.56萬元，同比增長119.93%，主要來自處置廢鋁板等廢品，毛利率50.69%（同比減少34.80個百分點）。

創(chuàng)建于2005年的睿智環(huán)科總部位于廣東佛山南海，2023年7月掛牌新三板，專注于粉末涂料與轉印紙的研發(fā)、生產與銷售，產品廣泛應用于建材、工業(yè)、汽車、通訊等領域。目前，公司已在廣東、湖北、江西、四川等全國10省建立生產基地，并與三水鳳鋁、蘭州銘帝等大型鋁制品企業(yè)，以及比亞迪等汽車制造商形成穩(wěn)定合作關系。

年報顯示，睿智環(huán)科2024年持續(xù)加碼研發(fā)創(chuàng)新，在研項目達15項，涵蓋超防腐、超低溫固化、食品級、導電導熱等高性能粉末涂料領域。其中，“低溫超耐候粉末涂料”項目聚焦工程機械、大型設備等厚重金屬基材涂裝，實現(xiàn)低溫固化與優(yōu)異耐老化防腐性能的結合，有望突破傳統(tǒng)涂料的應用瓶頸。此外，公司還布局了石墨烯發(fā)熱、太陽能光伏板支架專用涂料等前沿領域，試圖通過技術壁壘開拓細分市場。

IPO首秀折戟：戰(zhàn)略調整終止上市輔導，轉向船舶涂料新戰(zhàn)場

值得關注的是，睿智環(huán)科今年4月披露了IPO進程的新動態(tài)：因發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃調整，公司與申萬宏源承銷保薦協(xié)商終止上市輔導，廣東證監(jiān)局已于4月7日確認終止輔導，標志著其首次沖擊IPO暫告段落。

面對資本市場的調整，公司將戰(zhàn)略重心轉向新賽道布局。據(jù)佛山市政協(xié)委員、董事長王文軍透露，睿智環(huán)科計劃進軍船舶涂料領域，立下三大目標：一是以國際領先技術打破歐美企業(yè)在大型運輸船防污涂料市場的壟斷；二是推進智能制造升級；三是拓展東南亞市場，力爭三年內實現(xiàn)年產值突破20億元。“在‘漆改粉’政策紅利釋放與全球涂料環(huán)?；厔菹?，公司將依托技術積累與產能布局，持續(xù)開拓汽車、軍工、船舶等高端應用場景?！蓖跷能姳硎?。

粉末涂料競爭加劇，差異化與國際化成破局關鍵

睿智環(huán)科2024年的業(yè)績波動折射出粉末涂料行業(yè)的共性挑戰(zhàn)：傳統(tǒng)建材市場增速放緩、價格競爭白熱化，而高端領域如汽車、船舶涂料仍由國際巨頭主導。此次公司終止IPO轉向實業(yè)深耕，凸顯其聚焦技術突破與市場拓展的務實策略。隨著環(huán)保政策趨嚴與“雙碳”目標推進，具備低溫固化、超耐候、功能性等特性的粉末涂料需求將持續(xù)釋放，睿智環(huán)科能否憑借研發(fā)儲備在船舶等藍海市場打開局面，慧聰涂料網將持續(xù)關注。