慧正資訊：5月29日，蘇州世名科技股份有限公司（以下簡稱“世名科技”）發(fā)布公告稱，公司與廣東經(jīng)道科技有限公司（以下簡稱“經(jīng)道科技”）簽署了《岳陽凱門水性助劑有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將控股子公司岳陽凱門水性助劑有限公司（以下簡稱“岳陽凱門”）40%股權(quán)以人民幣7840萬元的價格轉(zhuǎn)讓給經(jīng)道科技。

交易分兩期推進：首期15%股權(quán)作價2940萬元，二期25%股權(quán)作價4900萬元。交易完成后，世名科技持股比例降至25.93%，其全資子公司昆山世盈資本保留0.07%股權(quán)，岳陽凱門正式脫離世名科技合并報表范圍。

世名科技：聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整

本次交易的核心標(biāo)的岳陽凱門成立于2010年，扎根湖南岳陽臨港產(chǎn)業(yè)新區(qū)，主營環(huán)保型添加劑研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年岳陽凱門實現(xiàn)營業(yè)收入1.25億元，但錄得虧損472.06萬元。截至2025年4月30日，公司總資產(chǎn)2.21億元，負(fù)債約5799.24萬元。

對于此次出售重要子公司的大部分股權(quán)，世名科技在公告中將其定義為“基于雙方長遠發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略性合作”，符合雙方利益，有利于雙方優(yōu)勢互補。作為國內(nèi)領(lǐng)先的納米著色材料、功能性納米分散體、特種添加劑供應(yīng)服務(wù)商，世名科技核心優(yōu)勢在于納米著色材料、電子化學(xué)品等高附加值產(chǎn)品。轉(zhuǎn)讓持續(xù)虧損的岳陽凱門股權(quán)，可能是其聚焦優(yōu)勢主業(yè)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的主動戰(zhàn)略調(diào)整。

接盤方：巴德富的產(chǎn)業(yè)鏈雄心

值得關(guān)注的是，本次交易的接盤方經(jīng)道科技，實為涂料乳液巨頭巴德富集團的全資子公司。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是巴德富通過資本紐帶切入水性助劑賽道的關(guān)鍵布局。

巴德富集團創(chuàng)立于2000年，總部位于廣東順德，是目前亞洲最大的水性乳液研發(fā)、生產(chǎn)、銷售一體化企業(yè)。集團擁有包括“廣東省聚合物乳液工程技術(shù)研究開發(fā)中心”在內(nèi)的多個省市級研發(fā)平臺，技術(shù)實力雄厚。截至2023年底，巴德富已申請發(fā)明專利200余項，其中授權(quán)發(fā)明專利74項、實用新型專利63項；深度參與國家、行業(yè)等各級標(biāo)準(zhǔn)制定達58項。其核心產(chǎn)品水性樹脂廣泛應(yīng)用于建筑涂料、防水涂料、水性工業(yè)涂料、膠粘劑等多個領(lǐng)域，構(gòu)建了龐大的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)。

巴德富在官方聲明中明確指出，此次戰(zhàn)略入股岳陽凱門是其“深化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、構(gòu)建涂料產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的關(guān)鍵一步”。岳陽凱門主營的水性助劑，正是巴德富核心產(chǎn)品水性乳液在涂料、工業(yè)應(yīng)用中不可或缺的關(guān)鍵配套材料。通過此次并購，巴德富成功實現(xiàn)了從水性乳液到水性助劑的垂直整合，填補了其在環(huán)保添加劑領(lǐng)域的重要拼圖，顯著增強了為客戶提供“水性樹脂+水性助劑”一站式解決方案的能力，進一步完善了其產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局。

開啟戰(zhàn)略合作新篇章

世名科技和巴德富公告均強調(diào)，此次交易遠非簡單的股權(quán)買賣，而是開啟深度協(xié)同的戰(zhàn)略合作新篇章。

世名科技表示，基于公司與巴德富在建筑涂料、特種添加劑及 KA（關(guān)鍵客戶）領(lǐng)域的研發(fā)能力、渠道資源與市場優(yōu)勢，雙方也將以此為契機，進一步構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新體系，構(gòu)建建筑涂料產(chǎn)品線互補生態(tài)，增強雙方在建筑涂料市場的協(xié)同效應(yīng)，全面提升雙方在建筑涂料產(chǎn)業(yè)鏈中的核心競爭力與市場份額。

巴德富則計劃圍繞涂料、工業(yè)、紡織等行業(yè)的痛點，研發(fā)精準(zhǔn)化技術(shù)解決方案，加速綠色創(chuàng)新產(chǎn)品落地；同時，也將依托世名科技的技術(shù)積淀打造全場景應(yīng)用方案，推進海外市場拓展。

未來，雙方計劃在工業(yè)涂料、建筑涂料及新能源領(lǐng)域組建聯(lián)合研發(fā)團隊，整合實驗室與渠道資源，共同推動特種功能性助劑的性能優(yōu)化與市場推廣，引領(lǐng)水性助劑產(chǎn)業(yè)邁向高端化。

對于岳陽凱門而言，背靠巴德富強大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模、原料采購議價能力、精細化管理經(jīng)驗以及廣闊的下游客戶網(wǎng)絡(luò)，將為其扭虧為盈、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供關(guān)鍵支撐。巴德富的產(chǎn)業(yè)賦能有望助力岳陽凱門降本增效，盤活資產(chǎn)，實現(xiàn)價值最大化，完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。  

此次世名科技與巴德富的深度攜手，正值全球涂料與化工行業(yè)加速向環(huán)保、水性化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。在各國環(huán)保法規(guī)趨嚴(yán)和下游市場綠色需求激增的背景下，水性樹脂及配套助劑產(chǎn)業(yè)迎來廣闊前景。頭部企業(yè)間的戰(zhàn)略合作與產(chǎn)業(yè)鏈整合，正成為提升綜合競爭力、搶占市場制高點的關(guān)鍵路徑。未來，世名科技和巴德富這一聯(lián)盟能否重塑高端水性助劑市場格局，推動中國精細化工產(chǎn)業(yè)競爭力提升，值得持續(xù)關(guān)注。