銷售額幾乎與去年同期持平，銷量微增；不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益小幅下降

■  農(nóng)業(yè)解決方案、表面處理技術(shù)、營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)領(lǐng)域收益增加；基礎(chǔ)化學(xué)品業(yè)務(wù)持續(xù)面臨利潤(rùn)壓力

■  調(diào)整全年展望：集團(tuán)不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益預(yù)計(jì)為 73 億至 77 億歐元之間

■  年度股東大會(huì)將隔年線下舉辦

巴斯夫集團(tuán)2025 年二季度不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益約為 18 億歐元。巴斯夫集團(tuán)執(zhí)行董事會(huì)主席凱禮博士（Dr. Markus Kamieth）與巴斯夫集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官 Dirk Elvermann 博士一同發(fā)布二季度財(cái)報(bào)時(shí)表示：“農(nóng)業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域收益顯著提升，銷量較去年同期大幅增長(zhǎng) 21%?！北砻嫣幚砑夹g(shù)、營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)領(lǐng)域收益亦實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。受市場(chǎng)產(chǎn)品供應(yīng)充足影響，基礎(chǔ)化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域利潤(rùn)持續(xù)承壓。

巴斯夫集團(tuán)2025 年二季度銷售額為 158 億歐元，較去年同期下降 3.42 億歐元。這一變化主要由匯率不利影響以及產(chǎn)品價(jià)格下降所致。產(chǎn)品價(jià)格下降主要源于化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而表面處理技術(shù)、營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的價(jià)格則有所提升。農(nóng)業(yè)解決方案、表面處理技術(shù)和材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域的銷量有所增長(zhǎng)，部分抵消了銷售額下降的不利影響。

與去年同期相比，不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益減少 1.85 億歐元，為 18 億歐元。這主要?dú)w因于化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域收益大幅下滑，而這主要受利潤(rùn)降低的影響。工業(yè)解決方案和材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收益亦有所下滑。相比之下，農(nóng)業(yè)解決方案和表面處理技術(shù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收益均有所提升。營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收益也呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。與去年同期相比，“其他”類別的不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益顯著下降。不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益率從去年同期的 12.1%降至 11.2%。

息稅、折舊及攤銷前收益為 15 億歐元，去年同期為 16 億歐元。2025 年二季度，息稅、折舊及攤銷前收益包括了負(fù) 2.97 億歐元的特殊項(xiàng)目。特殊費(fèi)用主要源于與降本計(jì)劃相關(guān)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整措施。息稅前收益為4.94億歐元，較去年同期減少2,200萬(wàn)歐元。股權(quán)投資凈收益減少 1.12億歐元，主要?dú)w因于對(duì) Wintershall Dea GmbH和Harbour Energy 公司股權(quán)投資的虧損。財(cái)務(wù)凈損益較去年同期改善 5,200萬(wàn)歐元，至負(fù) 1.06 億歐元。因此，稅前收益為 3.16 億歐元，較去年同期減少 8,200 萬(wàn)歐元。凈收益為 0.79 億歐元，而去年同期為 4.3 億歐元。

2025 年二季度現(xiàn)金流情況

2025 年二季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為 16 億歐元，較去年同期減少 3.65 億歐元。這一減少的主要原因是貿(mào)易應(yīng)付賬款的變動(dòng)。與去年同期相比，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流顯著改善 10 億歐元，達(dá)到負(fù) 11 億歐元。主要是由于不動(dòng)產(chǎn)、裝置和設(shè)備以及無(wú)形資產(chǎn)的支出減少，該支出為 11 億歐元，較去年同期減少 4.28 億歐元。Elvermann 表示：“我們現(xiàn)在已經(jīng)度過(guò)了中國(guó)華南一體化生產(chǎn)基地的投資高峰期，因此現(xiàn)金流表現(xiàn)將相應(yīng)改善?！弊杂涩F(xiàn)金流，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流扣除不動(dòng)產(chǎn)、裝置和設(shè)備以及無(wú)形資產(chǎn)支出，為 5.33 億歐元，較去年同期增加 6,200 萬(wàn)歐元。

巴斯夫集團(tuán) 2025 年上半年業(yè)務(wù)發(fā)展情況

與 2024 年上半年相比，巴斯夫集團(tuán) 2025 年上半年銷售額減少 4.93 億歐元，降至 332 億歐元。銷售額下降是由于六個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域中有四個(gè)領(lǐng)域的價(jià)格呈負(fù)增長(zhǎng)，尤其是化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域。營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)領(lǐng)域和表面處理技術(shù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的價(jià)格有所上漲。匯率走勢(shì)對(duì)所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收入帶來(lái)不利影響。銷量有所增長(zhǎng)，主要表現(xiàn)在表面處理技術(shù)和農(nóng)業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

2025 年上半年，巴斯夫集團(tuán)不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益減少 2.72億歐元，降至 44 億歐元，這主要?dú)w因于化學(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域的下滑。息稅、折舊及攤銷前收益為 37 億歐元，而去年同期為42億歐元。息稅前收益為 17 億歐元，較去年同期減少 5.15 億歐元。凈收益為 8.87 億歐元，而去年同期為 18 億歐元。

2025 年上半年現(xiàn)金流情況

上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為 6.03 億歐元，較去年同期減少 8.34 億歐元。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈流出較去年同期大幅減少 12 億歐元，至負(fù) 18 億歐元。這主要是由于不動(dòng)產(chǎn)、裝置和設(shè)備以及無(wú)形資產(chǎn)支出減少了 5.54 億歐元，尤其是在中國(guó)湛江一體化基地建設(shè)方面的支出減少。2025 年上半年自由現(xiàn)金流為負(fù) 13 億歐元，而去年同期為負(fù) 9.86 億歐元。

年度股東大會(huì)形式將隔年交替

基于首次線上年度股東大會(huì)的成功經(jīng)驗(yàn)，巴斯夫執(zhí)行董事會(huì)決定，未來(lái)四年內(nèi)，巴斯夫集團(tuán)的年度股東大會(huì)形式將每年交替進(jìn)行。2026 年和 2028 年年度股東大會(huì)將再次實(shí)行線下形式，2027 年和 2029 年則實(shí)行已驗(yàn)證的線上會(huì)議形式?！斑@一安排旨在響應(yīng)投資者群體的多元化需求?！眲P禮表示。

巴斯夫集團(tuán) 2025 全年展望

由于宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性持續(xù)存在，巴斯夫調(diào)整對(duì) 2025 年全年的假設(shè)。根據(jù)當(dāng)前預(yù)計(jì)，2025 年全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速將低于此前預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)下半年所有主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域的增長(zhǎng)勢(shì)頭都將減弱。在美元兌歐元匯率顯著貶值之后，預(yù)計(jì)美元兌歐元匯率將保持在上半年末的水平。根據(jù)當(dāng)前預(yù)計(jì)，全球工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)也將放緩。因此，2025 年化學(xué)品市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將低于此前預(yù)測(cè)。由于市場(chǎng)上產(chǎn)品供應(yīng)持續(xù)充足，利潤(rùn)仍將承壓，特別是對(duì)上游業(yè)務(wù)而言。

因此，巴斯夫?qū)?2025 年全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的假設(shè)調(diào)整如下（括號(hào)內(nèi)為《巴斯夫集團(tuán) 2024 年業(yè)績(jī)報(bào)告》原先假設(shè)；當(dāng)前假設(shè)已四舍五入）：

 ■ 全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率：2.0% – 2.5%（此前為 2.6%）

 ■ 全球工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)率：1.8% – 2.3%（此前為 2.4%）

 ■ 全球化學(xué)品生產(chǎn)增長(zhǎng)率：2.5% – 3.0%（此前為 3.0%）

 ■ 歐元兌美元均價(jià)：1 歐元兌 1.15 美元（此前為 1.05 美元）

 ■ 布倫特原油均價(jià)：每桶 70 美元（此前為每桶 75 美元）

《巴斯夫集團(tuán) 2024 年業(yè)績(jī)報(bào)告》中發(fā)布的巴斯夫集團(tuán) 2025 財(cái)年預(yù)測(cè)也有部分調(diào)整（《巴斯夫集團(tuán) 2024 年業(yè)績(jī)報(bào)告》中的先前預(yù)測(cè)如有變動(dòng)，則在括號(hào)內(nèi)標(biāo)明）：

■ 集團(tuán)不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益預(yù)計(jì)為 73 億至 77 億歐元之間（此前預(yù)測(cè)：80 億至 84 億歐元之間）

■ 集團(tuán)自由現(xiàn)金流預(yù)計(jì)為 4 億至 8 億歐元之間

■ 集團(tuán)二氧化碳排放量預(yù)計(jì)為 1,670 萬(wàn)噸至 1,770 萬(wàn)噸之間

美國(guó)政府關(guān)稅公告的波動(dòng)性和其他決策的不可預(yù)測(cè)性、以及貿(mào)易伙伴可能采取的反制措施，共同帶來(lái)高度的不確定性。由于巴斯夫的全球戰(zhàn)略是在相應(yīng)市場(chǎng)布局生產(chǎn)，服務(wù)當(dāng)?shù)乜蛻簦P(guān)稅的直接影響對(duì)巴斯夫仍然有限。不過(guò)，間接影響依然存在，尤其在產(chǎn)品需求和價(jià)格層面。這主要是由于競(jìng)爭(zhēng)壓力加大和通貨膨脹率上升。目前還無(wú)法全面評(píng)估由此產(chǎn)生的影響。