慧正資訊，近日，印度決定延長(zhǎng)對(duì)從歐盟和沙特阿拉伯進(jìn)口的TDI征收反傾銷稅的期限。這一舉措短期內(nèi)將對(duì)中國(guó)TDI市場(chǎng)形成利好，也使本就處于緊平衡狀態(tài)的中國(guó)TDI市場(chǎng)，因此被注入新的變量。

根據(jù)印度2025年8月19日簽發(fā)的編號(hào)為28/2025-Customs (ADD)的海關(guān)通知，這項(xiàng)保護(hù)性關(guān)稅至少持續(xù)到2026年3月1日，或直至對(duì)反傾銷稅的全面審查結(jié)束。此舉旨在保護(hù)印度本土TDI制造商免受低價(jià)進(jìn)口產(chǎn)品的不公平競(jìng)爭(zhēng)。

印度對(duì)歐盟和沙特維持高額關(guān)稅，意味著這兩個(gè)主要來(lái)源地的TDI產(chǎn)品在印度市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力將大幅削弱。印度作為全球重要的聚氨酯消費(fèi)市場(chǎng)，其本土TDI產(chǎn)能無(wú)法滿足全部需求，仍需大量進(jìn)口。這部分市場(chǎng)缺口需要由其他未被征稅的國(guó)家和地區(qū)來(lái)填補(bǔ)。中國(guó)作為全球最大的TDI生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，無(wú)疑是填補(bǔ)這一缺口最有力的競(jìng)爭(zhēng)者。

產(chǎn)量“啞火”、出口“抽水”

縱觀今年二季度產(chǎn)量數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)。一方面，裝置運(yùn)行穩(wěn)定性問(wèn)題導(dǎo)致實(shí)際產(chǎn)量不及預(yù)期，甚至較去年同期有所下滑；另一方面，進(jìn)口貨源補(bǔ)充功能持續(xù)弱化，而出口量卻保持高速增長(zhǎng)，這種“內(nèi)減外增”的格局導(dǎo)致社會(huì)庫(kù)存快速消耗，導(dǎo)致7月TDI價(jià)格快速爬升。截至8月，國(guó)內(nèi)TDI產(chǎn)能已提升至199萬(wàn)噸，新產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)量仍需時(shí)日，9月份行業(yè)才初步具備增產(chǎn)條件，且新裝置的運(yùn)行穩(wěn)定性仍需觀察，這意味著短期內(nèi)供應(yīng)端難以出現(xiàn)大幅放量。

印度的“助攻”與需求的“接力”

與此同時(shí)，需求端正在積蓄能量。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，8月下旬開始行業(yè)逐步進(jìn)入“金九銀十”傳統(tǒng)旺季。雖然下游海綿、固化劑等行業(yè)的需求復(fù)蘇可能相對(duì)溫和，但季節(jié)性改善的趨勢(shì)已經(jīng)確立。更重要的是出口需求的持續(xù)強(qiáng)勁。歐洲地區(qū)裝置不可抗力狀態(tài)仍在延續(xù)，日本三井化學(xué)維持停車狀態(tài)，加之即將到來(lái)的美國(guó)裝置檢修季，海外供應(yīng)缺口正在擴(kuò)大。這種情況下，中國(guó)TDI產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，出口訂單預(yù)期樂(lè)觀。預(yù)計(jì)四季度，在國(guó)內(nèi)旺季需求、傳統(tǒng)出口市場(chǎng)和新興印度市場(chǎng)的三重拉動(dòng)下，TDI供需結(jié)構(gòu)將保持緊平衡狀態(tài)。

警惕“雙反”調(diào)查的風(fēng)險(xiǎn)

此刻，印度延長(zhǎng)反傾銷稅的決定，為中國(guó)TDI出口提供新的增量。由于歐盟和沙特產(chǎn)品面臨高額關(guān)稅，印度市場(chǎng)需要尋找新的供應(yīng)來(lái)源。中國(guó)憑借完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)和地理位置便利，自然成為最合適的替代選擇。

如果中國(guó)對(duì)印度的出口量在短期內(nèi)激增，可能引發(fā)印度國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的警惕，他們可能會(huì)向政府申請(qǐng)對(duì)中國(guó)產(chǎn)的TDI也發(fā)起反傾銷、反補(bǔ)貼（“雙反”）調(diào)查。這是最重要的潛在風(fēng)險(xiǎn)，一旦印度對(duì)中國(guó)TDI也征收高額反傾銷稅，那么當(dāng)前的利好將瞬間轉(zhuǎn)變?yōu)槔眨瑥氐资ビ《仁袌?chǎng)。

因此，中國(guó)出口商需要采取策略，避免出口量過(guò)快、過(guò)猛地增長(zhǎng)，價(jià)格也應(yīng)保持在合理水平，避免惡性低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，以降低觸發(fā)新一輪貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查的風(fēng)險(xiǎn)。