對美國需求疲軟和全球供應(yīng)過剩的擔憂，抵消了中東軍事沖突和俄羅斯和烏克蘭的軍事沖突對石油產(chǎn)量的威脅，國際油價結(jié)束三連漲而收低。周四(9月11日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年10月期貨結(jié)算價每桶62.37美元，比前一交易日下跌1.30美元，跌幅2.04%，交易區(qū)間62.21-63.80美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年11月期貨結(jié)算價每桶66.37美元，比前一交易日下跌1.12美元，跌幅1.66%，交易區(qū)間66.15-67.62美元。

9月11日國際能源署公布了9月份《石油市場月度報告》。需求方面：國際能源署預(yù)計2025年全球日均石油需求同比增長74萬桶，略高于上個月的預(yù)測。其中經(jīng)合組織國家在2025年上半年石油日均需求同比增長80萬桶，這一增長超出了預(yù)期，主要得益于油價下降的推動；不過國際能源署預(yù)計今年剩余時間內(nèi)需求將出現(xiàn)下降，使得2025年的全年石油日均消費量基本保持平穩(wěn)。

國際能源署數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)方面，得益于OPEC+繼續(xù)逐步減少減產(chǎn)幅度，而非OPEC+國家的石油供應(yīng)量則維持在歷史高位附近，8月份，全球石油日均供應(yīng)量小幅上升至創(chuàng)紀錄的1.069億桶。預(yù)計，今年全球石油日均產(chǎn)量將增加270萬桶，達到每日1.058億桶；預(yù)計明年日產(chǎn)量將再增加210萬桶，達到每日1.079億桶。其中，今年和明年非OPEC+國家日均供應(yīng)量分別增加140萬桶和略超過100萬桶。

8月份，全球煉油廠原油日均處理量激增40萬桶，達到創(chuàng)紀錄的每日加工原油8510萬桶，但國際能源署預(yù)計到10月份日均煉油量將減少350萬桶，因為季節(jié)性檢修將增加。預(yù)計2025年全球煉油廠原油日均處理量平均為8350萬桶，2026年為日均8400萬桶，同比增幅分別從580萬桶放緩至540萬桶。煉油利潤依然強勁，柴油裂解利潤大幅下滑在一定程度上被汽油利潤的改善所抵消。

國際能源署認為，石油市場受到多種因素的牽制，方向各異。一方面，針對俄羅斯和伊朗的新制裁可能導致供應(yīng)減少；另一方面，OPEC+的產(chǎn)量持續(xù)增加，加之石油庫存可能進一步膨脹，自8月以來，油價波動幅度較小，截止本報告撰寫時，布倫特原油價格為每桶67美元，與一個月前基本持平。

分析表示，由于國際能源署發(fā)布的悲觀報告，油價今日下跌。這些報告表明明年石油市場將出現(xiàn)嚴重供過于求的情況。

在國際能源署發(fā)布9月份《石油市場月度報告》后，歐佩克也接著發(fā)布了9月份《石油市場月度報告》，歐佩克（OPEC）發(fā)布的報告并未改變其對今年非歐佩克國家供需情況的預(yù)測，理由是需求保持穩(wěn)定。該報告維持2025年全球石油日均需求同比增長預(yù)測約130萬桶不變，與上期報告一致。報告預(yù)測2025年經(jīng)合組織石油日均需求同比增長約10萬桶；預(yù)測2025年非經(jīng)合組織國家石油日均需求同比增長約120萬桶。預(yù)測2026年全球石油日均需求同比增長約140萬桶，也與上次報告一致;預(yù)測2026年經(jīng)合組織石油日均需求同比增長約20萬桶；預(yù)測2026年非經(jīng)合組織國家石油日均需求同比增長約120萬桶。

石油供應(yīng)方面，歐佩克報告預(yù)計2025年，非DoC國家（所謂的OPEC+以外的國家）液態(tài)能源產(chǎn)品日均供應(yīng)量同比增加80萬桶，與上次報告預(yù)測一致，主要供應(yīng)增長來自美國、加拿大、巴西和阿根廷。預(yù)計2026年，非DoC液態(tài)能源產(chǎn)品日均供應(yīng)量增加60萬桶，也與上次報告預(yù)測一致，主要供應(yīng)增長來自美國、巴西、加拿大和阿根廷。預(yù)計2025年參與DoC的國家液化天然氣和非常規(guī)液態(tài)能源產(chǎn)品日均供應(yīng)量870萬桶，同比增長10萬桶，預(yù)計2026年參與DoC國家的液化天然氣和非常規(guī)液態(tài)能源產(chǎn)品日均供應(yīng)量880萬桶，同比增長約10萬桶。8月份DoC國家原油日均產(chǎn)量4040萬桶，環(huán)比增加40.9萬桶。

分析稱，市場在兩種截然不同的報告之間搖擺不定：一方面是認為由于中東和烏克蘭局勢緊張導致供應(yīng)短缺；另一方面則是認為由于OPEC+產(chǎn)量的增加以及庫存積壓，實際上存在供應(yīng)過剩的情況。