慧正資訊，在經(jīng)過上半年承壓下行之后，9月中國雙酚A市場迎來一波強勁漲勢。截止至目華東地區(qū)市場價格8200元/噸，較8月底漲9.33%。9月，廣西華誼、利華益維遠、南通星辰、龍江化工等企業(yè)紛紛上調(diào)雙酚A報價，報價在8000-8400元/噸。主流企業(yè)集體挺價，市場看漲情緒升溫，推動價格實現(xiàn)修復(fù)性上漲。

榆能132億新材料項目受理

近日，陜西省生態(tài)環(huán)境廳公示了陜西榆能能化新材料有限公司總投資達132億元的環(huán)氧樹脂一體化項目（一期）環(huán)境影響報告書受理情況。該項目總投資132億元，涵蓋80噸/年DMTP、24萬噸/年雙酚A、25萬噸/年環(huán)氧樹脂、5萬噸/年乙丙橡膠及廢鹽綜合利用等十余套生產(chǎn)裝置及配套設(shè)施，標(biāo)志著又一大型化工綜合體即將進入建設(shè)階段。該項目不僅配套了雙酚A生產(chǎn)，更延伸至環(huán)氧樹脂、橡膠等下游產(chǎn)品，在當(dāng)前行業(yè)利潤承壓、競爭加劇的背景下，具備規(guī)模、技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢的企業(yè)，或?qū)⒏呖癸L(fēng)險能力和市場競爭力。

從進口依賴到產(chǎn)能過剩

上半年，受山東富宇、鎮(zhèn)海煉化等新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)影響，雙酚A供應(yīng)量顯著增加。然而，同期下游環(huán)氧樹脂和聚碳酸酯（PC）行業(yè)處于傳統(tǒng)需求淡季，導(dǎo)致市場供大于求態(tài)勢加劇，價格持續(xù)探底。不少企業(yè)陷入虧損，行業(yè)盈利水平大幅收縮。

進入三季度后，在持續(xù)深虧的壓力下，生產(chǎn)企業(yè)紛紛采取降負(fù)荷運行、提前檢修等策略以緩解供應(yīng)壓力。8月下旬起，部分廠商通過低價出清庫存，行業(yè)整體供應(yīng)開始收縮。與此同時，下游環(huán)氧樹脂和PC行業(yè)開工率有所回升，分別維持在52%和80%以上，對雙酚A消費形成一定支撐。

中國雙酚A行業(yè)正處在高速擴能后的結(jié)構(gòu)調(diào)整期。202-2024年，行業(yè)迎來產(chǎn)能快速釋放階段，國內(nèi)自給率大幅提升，進口依存度顯著下降。數(shù)據(jù)顯示，2023年雙酚A進口量已驟降至17萬噸，2024進一步萎縮至5.1萬噸，2025年上半年進口量僅為0.83萬噸，同比暴跌91.88%。進口貨源邊緣化趨勢明顯，顯示出國內(nèi)產(chǎn)業(yè)正在實現(xiàn)從依賴進口到自主供應(yīng)的歷史性轉(zhuǎn)變。

然而，產(chǎn)能快速擴張也帶來了新的挑戰(zhàn)。隨著市場逐漸進入過剩周期，行業(yè)利潤水平大幅下滑，部分原定建設(shè)項目被迫推遲或重新評估。根據(jù)現(xiàn)有規(guī)劃，2025–2029年間雙酚A產(chǎn)能增速將明顯放緩。2025年預(yù)計僅有三套新裝置投產(chǎn)，而下一波擴能高峰或?qū)⑼七t至2027年。這一放緩趨勢反映出資本對行業(yè)投資回報預(yù)期的理性回調(diào)，也預(yù)示著市場將逐步從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。