慧正資訊，據(jù)悉，2025年9月19日，印度古吉拉特納爾默達(dá)谷化肥及化學(xué)品有限公司（GNFC）宣布，其位于達(dá)赫的5萬噸/年甲苯二異氰酸酯（TDI）二期裝置因突發(fā)氣體泄漏而安全關(guān)閉。該公司在聲明中強(qiáng)調(diào)，事故被控制在廠區(qū)內(nèi)，未造成人員傷亡和財(cái)產(chǎn)損失。

GNFC是印度唯一的一家大型TDI廠商，其在印度擁有兩套TDI生產(chǎn)裝置共計(jì)6.7萬噸/年的產(chǎn)能，其中TDI一期裝置產(chǎn)能1.7萬噸/年，TDI二期裝置產(chǎn)能5萬噸/年。此次發(fā)生氣體泄漏的是TDI二期裝置。

作為印度唯一的一家大型TDI廠商，特別是TDI二期裝置頻頻出現(xiàn)問題，包括技術(shù)故障、氣體泄漏，甚至光氣泄漏導(dǎo)致的傷亡事故。

GNFC的TDI裝置，尤其是此次出事的大型二期裝置，歷史上已多次出現(xiàn)技術(shù)故障、氣體泄漏甚至更嚴(yán)重的安全事故。作為一家采用美國杜邦技術(shù)、由印度地方政府控股的企業(yè)，GNFC本是印度實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵化工品進(jìn)口替代的戰(zhàn)略支柱。但其裝置運(yùn)行的長期不穩(wěn)定性，仍需要從海外帶進(jìn)口TDI作為補(bǔ)充。

盡管本土供應(yīng)如此脆弱，印度自2016年起卻多次對(duì)中國，日本、韓國、歐盟、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋等國家及地區(qū)進(jìn)口TDI發(fā)起反傾銷調(diào)查。GNFC的此次停產(chǎn)，無疑將造成印度本土TDI供應(yīng)告急。

全球TDI市場(chǎng)供需矛盾急劇惡化

GNFC的停產(chǎn)絕非孤立事件，2025年第三季度以來，全球TDI市場(chǎng)已因一系列意外和計(jì)劃內(nèi)的供應(yīng)中斷。

7月，全球化工巨頭科思創(chuàng)位于歐洲的30萬噸/年TDI裝置遭遇不可抗力；同期，韓國巴斯夫裝置出現(xiàn)異動(dòng)，日本三井等企業(yè)的產(chǎn)能也尚未從早期的停產(chǎn)中完全恢復(fù)。這一系列事件導(dǎo)致海外供應(yīng)量大幅收縮。萬華化學(xué)位于匈牙利的25萬噸/年裝置進(jìn)入為期30天的檢修期，進(jìn)一步削減了歐洲市場(chǎng)的供應(yīng)能力。與此同時(shí)，中國主要生產(chǎn)商也進(jìn)入檢修季。萬華化學(xué)國內(nèi)裝置出現(xiàn)異常，導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)極度緊張，發(fā)貨延遲；科思創(chuàng)和上海巴斯夫也紛紛表示9月份供應(yīng)非常有限，并大幅上調(diào)產(chǎn)品指導(dǎo)價(jià)。

在需求端，出口已成為最強(qiáng)勁的增長引擎。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月，中國TDI出口總量高達(dá)35.7萬噸，同比增67.78%。其中，對(duì)印度出口1.84萬噸，占比5.2%，在出口國別中排名第四。歐洲的不可抗力、日本裝置的恢復(fù)緩慢，以及后續(xù)美國裝置的檢修計(jì)劃，共同創(chuàng)造了巨大的海外需求缺口。

中國TDI出口紅利有望延續(xù)

GNFC的意外停產(chǎn)，無疑使本已嚴(yán)峻的四季度海外供應(yīng)形勢(shì)雪上加霜，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致國際市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，進(jìn)而導(dǎo)致全球TDI價(jià)格獲得強(qiáng)勁支撐。國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)因此擁有更廣闊的出口套利窗口，但或?qū)⒓觿鴥?nèi)市場(chǎng)的貨源緊張，對(duì)國內(nèi)TDI價(jià)格形成有力支撐。