慧正資訊，近日，美國商務部公布了對原產(chǎn)于中國的二苯基甲烷二異氰酸酯（MDI）（包括聚合MDI、純MDI和改性MDI）反傾銷調(diào)查的肯定性初裁結(jié)果，裁定中國企業(yè)的最高傾銷幅度達到驚人的511.75%，其中行業(yè)龍頭萬華化學的初步稅率為376.12%。

本次調(diào)查源于2025年2月12日，由美國特設MDI公平貿(mào)易聯(lián)盟其核心成員包括化工巨頭巴斯夫和陶氏正式提出申請。該聯(lián)盟指控中國MDI產(chǎn)品以不公平的低價在美國市場銷售，對本土產(chǎn)業(yè)造成實質(zhì)性損害。

美國一直是我國MDI出口大國，但近三年中國對美純MDI出口已呈斷崖式下跌，從2022年的0.47萬噸、0.21億美元，銳減至2024年的0.17萬噸、0.05億美元。聚合MDI出口量分別為22.56萬噸、23.02萬噸和26.8萬噸，交易金額分別為4.73億美元、3.19億美元、3.92億美元，聚合MDI出口雖在量上保持一定規(guī)模，但金額明顯波動，顯示出價格承壓的跡象。

隨著2025年上半年反傾銷與關稅政策的雙重施壓，美國本土企業(yè)開始尋求新的供應體系，導致中國出口至美國聚合MDI出口量大幅下滑，從今年前7個月出口數(shù)據(jù)來看，俄羅斯憑借5.03萬噸躍居出口目的地第一位，美國已經(jīng)下滑至第五位。

若后期美國商務部作出肯定性終裁，其對中國主要MDI生產(chǎn)商將帶來一定影響，但預計實際影響可能相對有限。屆時韓國巴斯夫、錦湖三井等產(chǎn)地裝置預計將加大對美國市場的出口力度。此舉將導致亞太地區(qū)內(nèi)部MDI貨源趨緊。而作為全球最大MDI生產(chǎn)商，萬華化學則可憑借其優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的產(chǎn)品，迅速填補亞太地區(qū)出現(xiàn)的供應缺口，實現(xiàn)市場的“再平衡”。

其次，中國企業(yè)的全球化產(chǎn)能布局成為“緩沖墊”。以萬華化學為例，其不僅擁有中國本土龐大的產(chǎn)能，更通過并購和投資，在匈牙利擁有寶思德化學（BorsodChem）40萬噸/年的MDI產(chǎn)能。這座位于歐洲的基地可靈活調(diào)整供應鏈，增加對美出口，有效對沖中國本土產(chǎn)品可能面臨的高關稅壁壘。

美國此次對華MDI的反傾銷調(diào)查，是當前全球貿(mào)易保護主義抬頭的一個典型縮影。通過高額稅率設置壁壘，意在短期內(nèi)保護本國生產(chǎn)商，并激勵制造業(yè)回流。然而，在全球化深度交織的今天，尤其是在寡頭壟斷、資本與技術密集的MDI行業(yè)，這種“堵”的策略可能難以達成其最終目的。它將推高美國下游制造業(yè)的原材料成本，削弱其終端產(chǎn)品的競爭力，最終成本將由美國消費者承擔。

美方提出的超高稅率，表面上是一紙貿(mào)易裁決，深層則折射出美國對關鍵基礎化工產(chǎn)業(yè)鏈“自主可控”的強烈焦慮，以及其傳統(tǒng)巨頭在面對中國強大且高效供應鏈時的競爭壓力。