2024年10月9日，商務(wù)部與海關(guān)總署聯(lián)合發(fā)布公告，決定對超硬材料、鋰電池和人造石墨負(fù)極材料、部分中重稀土、部分稀土設(shè)備和原輔料相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制，并定于2025年11月8日起正式施行。

其中，針對性能指標(biāo)達(dá)到“比容量≥340mAh/g，首次庫倫效率≥94%”的高端人造石墨的管制，更是直指產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)。此舉并非簡單的貿(mào)易限制，而是中國在確立全球新能源領(lǐng)導(dǎo)地位后，對優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)進(jìn)行的一次戰(zhàn)略性梳理與價(jià)值重估。

石墨負(fù)極材料主要有人造石墨、天然石墨、軟碳、硬碳等，其具有電導(dǎo)率高、嵌鋰電位低等優(yōu)勢，是當(dāng)前鋰離子電池負(fù)極的主流選擇。人造石墨由石油焦、針狀焦、瀝青焦等原料經(jīng)高溫石墨化處理制成。具有循環(huán)性能好、倍率性能優(yōu)、與電解液相容性佳等優(yōu)點(diǎn)，是動(dòng)力型鋰電池主流負(fù)極材料。

中國是全球最大的人造石墨負(fù)極材料生產(chǎn)國和供應(yīng)國。2023年全球人造石墨負(fù)極材料產(chǎn)量超過140萬噸，其中中國產(chǎn)量占比高達(dá)95%以上。中國的產(chǎn)能和產(chǎn)量不僅滿足了國內(nèi)蓬勃發(fā)展的鋰電池市場需求，更支撐了全球絕大多數(shù)動(dòng)力電池和消費(fèi)電池的制造。

人造石墨負(fù)極材料上游主要依賴于石油焦和針狀焦等原料，我國作為煉化大國，具備穩(wěn)定的供應(yīng)能力。通過破碎、造粒、石墨化、篩分等關(guān)鍵工序，制造出性能各異的人造石墨負(fù)極。其中，石墨化環(huán)節(jié)是能耗和成本的核心，占生產(chǎn)成本的50%以上。近年來，中國企業(yè)在內(nèi)蒙古、四川、云南等電價(jià)較低地區(qū)大規(guī)模布局石墨化產(chǎn)能，形成了顯著的集群和成本優(yōu)勢。

動(dòng)力電池是人造石墨負(fù)極的絕對主力需求領(lǐng)域，占據(jù)約70%的消費(fèi)量。得益于新能源汽車市場的爆炸式增長，需求持續(xù)強(qiáng)勁。儲(chǔ)能電池市場作為第二增長曲線正在快速崛起，雖然其對成本更敏感，但總量巨大。此外，高端消費(fèi)電子產(chǎn)品也對高性能人造石墨有穩(wěn)定需求。2023年，中國鋰電池負(fù)極材料表觀消費(fèi)量已突破120萬噸，呈現(xiàn)出高速增長態(tài)勢。

此次人造石墨負(fù)極出口管制比2023年12月的管控范圍大，所有人造石墨、人造+天然混合負(fù)極以及生產(chǎn)設(shè)備都算在內(nèi)。中國在全球人造石墨負(fù)極材料產(chǎn)能中占據(jù)主導(dǎo)地位，管制措施可能推高國際市場價(jià)格，據(jù)測算，負(fù)極材料價(jià)格每上漲10%，動(dòng)力電池成本將增加3%-5%，這一成本壓力將傳導(dǎo)至下游車企與儲(chǔ)能企業(yè)。在2025年11月正式實(shí)施前，海外電池廠商可能會(huì)進(jìn)行一波“恐慌性囤貨”。

對海外市場而言，短期陣痛不可避免。日韓企業(yè)受影響尤為直接，數(shù)據(jù)顯示，2024年韓國進(jìn)口的電池負(fù)極用石墨中，93.7%來自中國，進(jìn)口總額達(dá)2.41億美元；日本更有九成石墨依賴中國供應(yīng)。長期來看，韓國、日本等國的電池企業(yè)將面臨高端負(fù)極材料斷供或成本大幅上升的風(fēng)險(xiǎn)。

而全球儲(chǔ)能市場也將面臨調(diào)整，2025年上半年，中國動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池出口量達(dá)127.3GWh，同比增長56.8%，德國、美國是主要目的地，新規(guī)實(shí)施后，歐美車企的高端電動(dòng)車產(chǎn)能可能面臨“材料斷供”風(fēng)險(xiǎn)。

政策將極大刺激海外政府和企業(yè)加速本土負(fù)極材料產(chǎn)能的建設(shè)。已先行在海外布局的企業(yè)將獲得巨大窗口期。例如，龍?bào)纯萍荚谟∧岬?2萬噸鐵鋰工廠、貝特瑞在印尼的16萬噸負(fù)極產(chǎn)能，以及寧德時(shí)代、億緯鋰能等電池龍頭的海外基地，都能有效規(guī)避管制，搶占市場空缺。