華誼集團2025年第三季度財報顯示，華誼集團單季度歸母凈利潤虧損9277.36萬元，同比暴跌144.50%，前三季度凈利潤亦大幅下滑42.68%。這一業(yè)績“變臉”背后，是產(chǎn)品價格全線下滑與上海吳涇基地永久停產(chǎn)帶來的雙重壓力。

財報內(nèi)容顯示，華誼集團三季度實現(xiàn)營收117.08億元，同比下降9.75%；實現(xiàn)歸母凈利潤虧損9277.36億元，同比下降144.50%。前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入357.08億元，同比下降5.02%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.95億元，同比下降42.68。

雖然華誼集團前三季度歸母凈利潤凈利潤為正，但分季度來看，今年1-3季度，華誼集團歸母凈利潤分別為1.42億，3.46億，-9277.36萬，華誼集團在第三季度出現(xiàn)了虧損。

核心產(chǎn)品價格普跌，化工板塊承壓明顯

從財報數(shù)據(jù)看，華誼集團主要化工產(chǎn)品價格在2025年前三季度均出現(xiàn)顯著下滑。甲醇、醋酸及酯類均價2357.99元/噸，同比下跌12.9%；工業(yè)氣體均價1032.37元/千立方米，同比下跌8.4%；丙烯及下游產(chǎn)品均價6707.40元/噸，同比下跌7.8%；輪胎均價644.58元/條，雖同比微增5.2%，但未能抵消化工品跌價影響。

市場數(shù)據(jù)進一步印證了這一趨勢。據(jù)買化塑研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年中國醋酸9月均價2352元/噸，同比下滑24.25%；醋酸乙酯9月均價5085元/噸，同比下滑8.6%；丙烯9月均價6615元/噸，同比下滑1.11%，丙烯酸丁酯9月均價7622元/噸，同比下滑10.68%。價格下跌的主因是行業(yè)產(chǎn)能過剩與需求疲軟，國內(nèi)新增產(chǎn)能持續(xù)投放，而下游房地產(chǎn)、紡織等領(lǐng)域復(fù)蘇緩慢，導(dǎo)致供需失衡加劇。

值得注意的是，涂料及樹脂價格逆勢上漲（均價上漲7.31%），但其銷量同比下降5.6%，反映高價對需求的抑制。該業(yè)務(wù)收入增長主要依賴提價，而非規(guī)模擴張。

吳涇基地停產(chǎn) 

9月上海華誼吳涇基地的永久關(guān)停，對華誼造成直接沖擊，關(guān)停裝置包括95萬噸甲醇和70萬噸醋酸產(chǎn)能，2024年產(chǎn)能利用率分別為46.5%和70.7%。盡管利用率不高，但醋酸產(chǎn)能占華誼總產(chǎn)能約30%，其停產(chǎn)直接削弱規(guī)模優(yōu)勢。三季度報表中確認關(guān)停損失，是導(dǎo)致單季度虧損的主因之一。此外，北美反傾銷訴訟進一步侵蝕利潤。

吳涇基地關(guān)停背后，是華誼應(yīng)對城市安全環(huán)保政策與成本壓力的被動調(diào)整。該基地建成較早，位于上海閔行區(qū)，面臨環(huán)保升級壓力與運營成本高企問題。關(guān)停雖可減少虧損點，但短期將導(dǎo)致供應(yīng)鏈重構(gòu)成本上升與區(qū)域市場份額流失。

能源化工（甲醇、醋酸等）是華誼傳統(tǒng)利潤支柱，價格下跌直接拖累毛利率，而輪胎、精細化工等業(yè)務(wù)未能完全對沖。吳涇基地停產(chǎn)迫使華誼加速向“高端材料+綠色化工”轉(zhuǎn)型。例如涂料樹脂業(yè)務(wù)提價策略雖維持收入，但需警惕銷量萎縮風險；氟材料、新能源化學(xué)品等先進材料板塊需承擔新增長點使命。