慧正資訊：2020年6月18日，飛凱材料（300398）發(fā)布公告稱，為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，增強(qiáng)資本實(shí)力，提升盈利能力，根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法（試行）》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，擬通過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的方式募集資金。

根據(jù)飛凱材料披露公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案顯示，公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額(含發(fā)行費(fèi)用)不超過8.25億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額用于年產(chǎn)10000噸紫外固化光纖涂覆樹脂項(xiàng)目、年產(chǎn)2000噸新型光引發(fā)劑項(xiàng)目、年產(chǎn)120噸TFT-LCD混合液晶顯示材料項(xiàng)目、年產(chǎn)150噸TFT-LCD合成液晶顯示材料項(xiàng)目、年產(chǎn)500公斤OLED顯示材料項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

面板顯示材料龍頭布局半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)

飛凱材料作為紫外固化光纖光纜涂覆材料行業(yè)龍頭，國(guó)內(nèi)和國(guó)際市占率分列第一和第二。2017年起，公司為拓展新領(lǐng)域，先后收購(gòu)長(zhǎng)興昆電、大瑞科技以及和成顯示，成功打入半導(dǎo)體材料、液晶材料、OLED顯示材料等行業(yè)。2018年和2019年上半年，電子化學(xué)品業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比已分別達(dá)到65%和70%。

飛凱材料2019年?duì)I業(yè)總收入為15.13億元，比上年同期增長(zhǎng)4.68%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.55億元，比上年同期減少10.30%。其主營(yíng)業(yè)務(wù)中電子化學(xué)材料營(yíng)業(yè)收入10.28億元，比上年同期增長(zhǎng)9.60%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.57億元，比上年同期減少4.79%；紫外固化材料營(yíng)業(yè)收入為3.95億元，比上年同期減少10.81%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.43億元，比上年同期減少11.50%。

 半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代持續(xù)加速，面板行業(yè)受益于供需改善2020年人工智能應(yīng)用快速發(fā)展，將拉動(dòng)集成電路行業(yè)回暖。國(guó)內(nèi)IC國(guó)產(chǎn)替代率將從2018年的15.3%增至2023年的20.5%，國(guó)產(chǎn)替代持續(xù)加速。面板行業(yè)隨著韓國(guó)面板廠商產(chǎn)能清出，未來兩年產(chǎn)能退出將超過20%，價(jià)格有望觸底反彈。國(guó)內(nèi)液晶面板進(jìn)口替代將逐漸加速。2020年公司新增5000噸光刻膠項(xiàng)目投產(chǎn)，擴(kuò)產(chǎn)至120萬噸的混晶產(chǎn)能建成，伴隨著國(guó)產(chǎn)替代和行業(yè) 回暖，公司業(yè)績(jī)將持續(xù)增長(zhǎng)。

下游需求增速有所放緩，看好半導(dǎo)體材料與顯示材料的進(jìn)口替代，受益于國(guó)產(chǎn)化率提升及國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)能增加，一季度的銷售量有較大增長(zhǎng)。而電子化學(xué)材料中的半導(dǎo)體配套材料受到下游需求增加的影響，展望后市，隨著5G商用逐步拉開序幕，預(yù)計(jì)將對(duì)光纖的需求形成一定的提振作用。此外，公司幾塊電子化學(xué)品業(yè)務(wù)之間協(xié)同效應(yīng)有望不斷增強(qiáng)，半導(dǎo)體材料與顯示材料或?qū)⒊浞质芤嫘袠I(yè)進(jìn)口替代。

伴5G之風(fēng)，享電子材料替代紅利

隨著5G商用逐步拉開序幕，5G商用前期是設(shè) 投資高峰期，隨著三大運(yùn)營(yíng)商資本開支增加，2020年國(guó)內(nèi)5G基站部署有望達(dá)到80萬站左右，未來兩年進(jìn)入快速部署期。2020年公司10000t/a 紫外光固化涂料（主要用于光纖光纜涂覆）擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目建成，將增厚公司業(yè)績(jī)。紫外固化光纖涂覆材料是光纖光纜生產(chǎn)中的關(guān)鍵原材料之一，飛凱材料作為國(guó)內(nèi)紫外固化光纖光纜涂覆材料主要供應(yīng)商，產(chǎn)品已經(jīng)出口至美國(guó)、韓國(guó)、印度等國(guó)家。

飛凱材料表示，為確保公司在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)地位、進(jìn)一步鞏固公司在行業(yè)的市場(chǎng)地位，紫外固化光纖涂覆材料擴(kuò)建項(xiàng)目將進(jìn)一步提升公司紫外固化光纖涂覆材料產(chǎn)品制備技術(shù)的自主化程度，優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足公司業(yè)務(wù)規(guī)模快速發(fā)展的需要。

另外，作為紫外固化材料產(chǎn)品的核心原材料，光引發(fā)劑是對(duì)固化速率起著決定性作用，是UV涂料進(jìn)行固化的關(guān)鍵。全球光引發(fā)劑生產(chǎn)主要集中在我國(guó)，我國(guó)的光引發(fā)劑供應(yīng)市場(chǎng)代表了全球市場(chǎng)。自2017年開始，我國(guó)環(huán)保監(jiān)管的加強(qiáng)使得部分規(guī)模小、環(huán)保不達(dá)標(biāo)的光引發(fā)劑及上游原料生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能被淘汰，新增產(chǎn)能的審批、投資建設(shè)周期較長(zhǎng)，因而市場(chǎng)上光引發(fā)劑的供應(yīng)能力未能得到提升。短期的供需失衡，導(dǎo)致2017年下半年以來光引發(fā)劑價(jià)格快速上漲，部分專用原料價(jià)格也相應(yīng)呈現(xiàn)較大幅度上漲導(dǎo)致產(chǎn)品成本上升。年產(chǎn)2000噸新型光引發(fā)劑項(xiàng)目是公司在保證產(chǎn)品性能的前提下，進(jìn)行上游關(guān)鍵原材料制備布局的重要一環(huán)。通過對(duì)產(chǎn)品配方以及工藝方法進(jìn)行深入研究，自我合成或替代價(jià)格較高的原材料，對(duì)于公司改進(jìn)生產(chǎn)工藝降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品質(zhì)量，擴(kuò)大產(chǎn)品供應(yīng)能力及提升公司的盈利能力具有積極作用。

大力發(fā)展液晶材料  提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

另一方面，作為電子化學(xué)材料中的其中一部分，液晶材料是國(guó)家實(shí)現(xiàn)平板產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步的重要保障與支撐，更是信息化發(fā)展水平的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)力體現(xiàn)。為提高液晶產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，公司液晶產(chǎn)品向大尺寸、高解析度等高附加值的市場(chǎng)拓展，促進(jìn)了公司盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提升，進(jìn) 一步提高公司液晶產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。飛凱材料此次募投項(xiàng)目涉及的TFT-LCD合成液晶顯示材料項(xiàng)目、TFT-LCD混合液晶顯示材料項(xiàng)目和OLED顯示材料項(xiàng)目符 合公司業(yè)務(wù)規(guī)模快速發(fā)展的需要。

紫外固化材料和電子化學(xué)材料并駕齊驅(qū)  加大行業(yè)影響力

通過加深對(duì)新材料行業(yè)的布局，發(fā)展新材料全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略，飛凱材料目前已形成紫外固化材料和電子化學(xué)材料并駕齊驅(qū)的新材料布局，協(xié)同效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，正逐漸成為在業(yè)內(nèi)具有一定影響力的新材料生產(chǎn)企業(yè)。本次募投項(xiàng)目將有效擴(kuò)大公司產(chǎn)能，進(jìn)一步鞏固公司的技術(shù)領(lǐng)先地位，增加公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，因此具備必要性。

此外，飛凱材料正逐步構(gòu)建起OLED顯示材料的自主產(chǎn)權(quán)體系和完備的OLED核心生產(chǎn)技術(shù)，通過 OLED 顯示材料項(xiàng)目的建設(shè)， 實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，加快OLED顯示材料的產(chǎn)業(yè)化步伐。OLED項(xiàng)目將與TFT-LCD合成液晶顯示材料項(xiàng)目、TFT-LCD 混合液晶顯示材料項(xiàng)目共同鞏固公司在電子 化學(xué)品領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位，進(jìn)一步提升公司的盈利水平和現(xiàn)代技術(shù)裝備水平。

飛凱材料表示，通過本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，將進(jìn)一步提升公司紫外固化光纖涂覆材料產(chǎn)品制備技術(shù)的自主化程度，優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足公司業(yè)務(wù)規(guī)模快速發(fā)展的需要。在液晶材料方面，飛凱材料將進(jìn)一步加大單晶、提純及混晶生產(chǎn)方面的投入，為混合液晶產(chǎn)品提供更多的技術(shù)與生產(chǎn)支持，積極應(yīng)對(duì)迅速提高的產(chǎn)能要求，加強(qiáng)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，將進(jìn)一步完善公司在液晶材料的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足未來終端消費(fèi)多元化的需求。