慧正資訊：8月16日，松井股份公布了2024年半年報(bào)。報(bào)告顯示，松井股份2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)，其中營(yíng)業(yè)收入3.2億元，同比增長(zhǎng)31.51%；歸母凈利潤(rùn)4071.29萬元，同比增長(zhǎng)52.38%。

值得一提的是，松井股份第二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)尤為亮眼，營(yíng)業(yè)收入達(dá)1.9元，同環(huán)比分別增長(zhǎng)24.04%、39.13%，創(chuàng)下單季歷史新高；歸母凈利潤(rùn)達(dá)2862.52萬元，同環(huán)比分別增長(zhǎng)20.87%、136.81%。

報(bào)告指出，報(bào)告期內(nèi)，松井股份營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)31.51%，主要系隨著下游高端消費(fèi)電子市場(chǎng)需求復(fù)蘇，疊加AI技術(shù)主導(dǎo)的行業(yè)創(chuàng)新牽引，公司在“技術(shù)+市場(chǎng)”雙驅(qū)動(dòng)下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯，高端消費(fèi)電子領(lǐng)域收入較上年同期增長(zhǎng)35.67%。

報(bào)告期內(nèi)，松井股份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)52.38%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50.17%，主要系松井股份在保持銷售收入穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與精益生產(chǎn)管理等多項(xiàng)舉措，綜合毛利率較上年同期提升1.09個(gè)百分點(diǎn)所致。

松井股份是一家以高端消費(fèi)類電子和乘用汽車領(lǐng)域?yàn)槟繕?biāo)市場(chǎng)，通過“交互式”自主研發(fā)、“定制化柔性制造”模式，為客戶提供涂料、油墨、膠黏劑等多類別系統(tǒng)化解決方案的全球新型功能涂層材料制造商。其產(chǎn)品主要應(yīng)用于高端消費(fèi)類電子的手機(jī)及相關(guān)配件、筆記本電腦及相關(guān)配件、可穿戴設(shè)備、智能家電等四類細(xì)分領(lǐng)域，以及乘用汽車內(nèi)外飾零部件領(lǐng)域。

各細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績(jī)

具體各業(yè)務(wù)領(lǐng)域來看，在高端消費(fèi)電子領(lǐng)域，松井股份聚焦目標(biāo)市場(chǎng)深耕細(xì)作，基本實(shí)現(xiàn)對(duì)下游目標(biāo)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的全覆蓋。目前，松井股份已成功供應(yīng)或進(jìn)入客戶體系的核心客戶包括：北美消費(fèi)電子大客戶、Microsoft、Google、HP、Amazon、Meta、羅技、國(guó)內(nèi) H 大客戶、榮耀、小米、VIVO、OPPO 等諸多國(guó)際知名終端品牌。

報(bào)告期內(nèi)，松井股份通過創(chuàng)新引領(lǐng)深入挖掘以這些知名品牌為代表的國(guó)內(nèi)外3C戰(zhàn)略終端客戶需求，利用獨(dú)特的產(chǎn)品與技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)深化合作，同時(shí)在新客戶、新市場(chǎng)的開發(fā)成效逐漸釋放，成功為三星、傳音等終端客戶項(xiàng)目導(dǎo)入創(chuàng)新解決方案，有序推進(jìn)越南市場(chǎng)開拓，2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.7億元，同比增長(zhǎng)35.67%，其中手機(jī)及相關(guān)配件、可穿戴設(shè)備分別實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)32.85%、77.32%。

在乘用汽車領(lǐng)域，松井股份依托在高端消費(fèi)電子領(lǐng)域積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品牌影響力，通過差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略，實(shí)現(xiàn)技術(shù)與市場(chǎng)的雙重突破，已供應(yīng)或進(jìn)入客戶體系的核心客戶包括：北美T公司、比亞迪、蔚來、理想、吉利、廣汽、上汽通用五菱、小鵬、一汽紅旗、法雷奧、延鋒國(guó)際、敏實(shí)集團(tuán)、新泉股份等國(guó)內(nèi)外知名整車及汽車零部件供應(yīng)商。

報(bào)告期內(nèi)，松井股份精準(zhǔn)定位，充分發(fā)揮汽車行業(yè)用戶標(biāo)桿效應(yīng)，持續(xù)發(fā)力內(nèi)外飾涂層領(lǐng)域市場(chǎng)，全力推進(jìn)與汽車主機(jī)廠、重點(diǎn)模廠客戶的項(xiàng)目落地，同時(shí)積極構(gòu)建多個(gè)平臺(tái)型產(chǎn)品，提高產(chǎn)品規(guī)模效益，2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4667.37萬元，同比增長(zhǎng)16.85%。

與此同時(shí)，松井股份正圍繞軌道交通、航空航天、海洋裝備等特種裝備領(lǐng)域，以表面處理、功能涂層、膠黏劑等相關(guān)的前沿技術(shù)為研發(fā)方向，積極開展技術(shù)攻關(guān)和應(yīng)用研究。

主要業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素

松井股份在半年報(bào)中指出，驅(qū)動(dòng)其目前及未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要有三大因素：

一、高端消費(fèi)電子應(yīng)用領(lǐng)域的日益擴(kuò)大、新能源汽車滲透率的日益提升為其業(yè)務(wù)開拓提供契機(jī)。

一方面，隨著AI浪潮興起及在應(yīng)用端的加速落地，高端消費(fèi)類電子產(chǎn)品將不斷升級(jí)換代，同時(shí)不斷拓寬的應(yīng)用場(chǎng)景將催生更多新型高端消費(fèi)品種類，從而帶動(dòng)相關(guān)新型功能涂層材料行業(yè)快速發(fā)展。另一方面，伴隨國(guó)內(nèi)以比亞迪、蔚來、理想、小鵬為代表的新能源新勢(shì)力汽車企業(yè)的興起，以及消費(fèi)者對(duì)駕乘新質(zhì)感、新視覺、新體感的個(gè)性化需求，為國(guó)內(nèi)新型功能涂層材料制造行業(yè)尤其是技術(shù)領(lǐng)先型涂層材料企業(yè)帶來寶貴的歷史發(fā)展機(jī)遇。

二、“涂料、油墨、膠黏劑”三合一產(chǎn)品體系的逐步落地，以及松井股份在油墨、膠黏劑領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，有望為其業(yè)務(wù)帶來新的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

由于高端消費(fèi)類電子及乘用汽車零部件存在產(chǎn)品創(chuàng)新性和可擴(kuò)展性強(qiáng)的特點(diǎn)，與提供單一涂層產(chǎn)品生產(chǎn)商相比，松井股份多類別、一體化的產(chǎn)品體系一方面可一站式滿足客戶基于不同基材、固化方式、涂層性能、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的涂層產(chǎn)品需求，實(shí)現(xiàn)定制化生產(chǎn)；另一方面涂層產(chǎn)品配套使用可保證客戶的產(chǎn)品品質(zhì)，降低多品牌涂層產(chǎn)品共用帶來的兼容性風(fēng)險(xiǎn)。目前，松井股份已搭建以涂料、油墨、膠黏劑為主的新型功能涂層材料產(chǎn)品體系，隨著松井股份在油墨、膠黏劑領(lǐng)域的不斷發(fā)力，涂料、油墨、膠黏劑等多品類、一體化產(chǎn)品體系優(yōu)勢(shì)將逐步凸顯。 

三、隨著節(jié)能高效、環(huán)境友好的新型功能涂層材料需求增加，環(huán)保型涂層材料市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張。

綠色發(fā)展既是國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的基本方向，也是企業(yè)發(fā)展的更高目標(biāo)要求。2021年3月24日發(fā)布的《中國(guó)涂料行業(yè)“十四五”規(guī)劃》中重點(diǎn)提出，到 2025 年環(huán)境友好的涂料品種占涂料總產(chǎn)量的 70%的目標(biāo)。2022 年 1 月 24 日，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案》中指示，要推動(dòng)使用低揮發(fā)性有機(jī)物含量的涂料，到 2025 年溶劑型工業(yè)涂料使用比例降低 20%。2022年12月1日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《環(huán)境監(jiān)管重點(diǎn)單位名錄管理辦法》規(guī)定，具備下列條件之一的，應(yīng)當(dāng)列為大氣環(huán)境重點(diǎn)排污單位，其中就包括“工業(yè)涂裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)，全部使用符合國(guó)家規(guī)定的水性、無溶劑、輻射固化、粉末等四類低揮發(fā)性有機(jī)物含量涂料的除外”。除此之外，越來越多的國(guó)際國(guó)內(nèi)終端品牌客戶重視承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，為滿足環(huán)保需求，采用更環(huán)保的涂料趨勢(shì)明顯。在環(huán)保政策外在壓力及終端企業(yè)自身品牌建設(shè)需求的推動(dòng)力下，健康環(huán)保、節(jié)能減排的水性涂料及其他低VOC涂料將大面積替代油性涂料。 

重點(diǎn)工作推進(jìn)情況 

此外，松井股份還在半年報(bào)中披露了重點(diǎn)工作推進(jìn)情況。

1、多維度夯實(shí)研發(fā)軟硬實(shí)力，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品技術(shù)儲(chǔ)備愈加豐富 

報(bào)告期內(nèi)，松井股份堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，持續(xù)加大技術(shù)投入，上半年共投入各類研發(fā)費(fèi)用4770.66萬元，占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)14.75%，在項(xiàng)目管理、研發(fā)系統(tǒng)打造、隊(duì)伍建設(shè)等方面持續(xù)用功，努力提升研發(fā)效能。報(bào)告期內(nèi)，松井股份新增國(guó)家授權(quán)專利23項(xiàng)，其中包含UV固化噴墨打印絕緣墨水在內(nèi)的發(fā)明專利8項(xiàng)，實(shí)用新型15項(xiàng)；成功獲批國(guó)家級(jí)博士后科研工作站，打造更高端技術(shù)人才培養(yǎng)平臺(tái)，為公司高質(zhì)量發(fā)展提供可靠智力儲(chǔ)備與支撐。

2、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)顯現(xiàn)，市場(chǎng)開拓穩(wěn)步推進(jìn)

報(bào)告期內(nèi)，松井股份秉承“一切以客戶為中心”的價(jià)值導(dǎo)向，持續(xù)深化與下游客戶合作，保存量、創(chuàng)增量、挖潛量取得較好成效。

在高端消費(fèi)類電子領(lǐng)域，松井股份憑借多年不懈的創(chuàng)新研發(fā)以及快速響應(yīng)的優(yōu)秀服務(wù)能力贏得重要核心戰(zhàn)略客戶長(zhǎng)期信賴，市場(chǎng)開拓成果豐碩。獲得全面參與北美消費(fèi)電子大客戶不同類別涂料類項(xiàng)目的開發(fā)機(jī)會(huì)，油墨產(chǎn)品在北美消費(fèi)電子大客戶手機(jī)及配件上實(shí)現(xiàn)首次應(yīng)用，成功開啟業(yè)務(wù)合作新局面。與國(guó)內(nèi)H大客戶、榮耀、小米等終端客戶持續(xù)保持緊密合作，OPPO、VIVO 等終端項(xiàng)目日益增多；深度參與客戶創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如首次參與國(guó)內(nèi)H大客戶AI筆電涂層項(xiàng)目并成功量產(chǎn)，為多個(gè)終端AI手機(jī)項(xiàng)目提供系統(tǒng)化解決方案等。海外市場(chǎng)開發(fā)漸入佳境，松井越南工廠順利完成海外終端轉(zhuǎn)移項(xiàng)目對(duì)接認(rèn)證，與三星、羅技、谷歌、Beats等客戶合作不斷深入。

在乘用汽車領(lǐng)域，松井股份以CMF創(chuàng)新解決方案為抓手，持續(xù)發(fā)力內(nèi)外飾涂層領(lǐng)域市場(chǎng)。一方面不斷豐富拓寬產(chǎn)品線，積極打造平臺(tái)通用型產(chǎn)品體系，如通過自主研發(fā)的工藝更精簡(jiǎn)、能耗更低、良率更高的燒結(jié)油墨解決方案成功獲得國(guó)內(nèi)某頭部汽車玻璃生產(chǎn)廠商AVL資質(zhì)認(rèn)證，即將進(jìn)入量產(chǎn)階段；進(jìn)一步完善車燈用涂層產(chǎn)品技術(shù)應(yīng)用難題，在國(guó)內(nèi)一頭部車企開始導(dǎo)入使用；可適用于車載中控屏的一體黑油墨產(chǎn)品解決方案已完成客戶量試。另一方面，持續(xù)深化新能源汽車頭部客戶合作，利用差異化產(chǎn)品拓展更多市場(chǎng)應(yīng)用。如成功參與比亞迪、吉利、小米汽車、理想等客戶內(nèi)外飾領(lǐng)域多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目，獲得多個(gè)發(fā)光保險(xiǎn)杠的新合作開發(fā)機(jī)會(huì)，PVD 涂料技術(shù)在乘用汽車領(lǐng)域得到更廣泛的應(yīng)用推廣。與此同時(shí)，積極對(duì)接汽車原廠 OEM涂料、修補(bǔ)涂料試點(diǎn)客戶，為進(jìn)軍汽車車身涂料市場(chǎng)提前做好充分準(zhǔn)備。

3、推動(dòng)重大創(chuàng)新型項(xiàng)目落地，蓄能長(zhǎng)期發(fā)展

報(bào)告期內(nèi)，松井股份繼續(xù)圍繞動(dòng)力（充儲(chǔ)能）電池、航空航天、集成電路等戰(zhàn)略應(yīng)用領(lǐng)域，積極推進(jìn)重大創(chuàng)新型項(xiàng)目落地。

歷經(jīng)三年多技術(shù)沉淀與打磨，可廣泛適用于新能源動(dòng)力（儲(chǔ)能）電池、光伏玻璃、集成電路、乘用汽車等領(lǐng)域的“涂層材料+數(shù)字化涂裝技術(shù)”系統(tǒng)性解決方案繼在下游動(dòng)力電池行業(yè)頭部客戶小批量實(shí)驗(yàn)應(yīng)用之后成功斬獲行業(yè)客戶量產(chǎn)采購訂單，至此，正式宣告全球首創(chuàng)中國(guó)首發(fā)的電芯絕緣 UV 噴墨打印樣板工程成功落地。基于樣板工程效應(yīng)，具有更高材料安全性能、更高性價(jià)比的數(shù)字化涂層系統(tǒng)解決方案正逐步被下游市場(chǎng)認(rèn)可，國(guó)內(nèi)外多家新能源動(dòng)力電池生產(chǎn)廠家正和公司展開深入交流，該項(xiàng)目成果開始進(jìn)入商業(yè)化規(guī)模應(yīng)用階段。

4、成功舉辦全球高峰論壇，品牌與行業(yè)影響力進(jìn)一步提升

報(bào)告期內(nèi)，松井股份成功舉辦第三屆新型功能涂層材料技術(shù)全球峰會(huì)。全球知名品牌客戶、相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)合作伙伴及行業(yè)專家學(xué)者齊聚公司，圍繞“新色彩 新材料 新工藝”主題進(jìn)行討論、研究和探索。同時(shí)，松井股份在論壇上發(fā)布多款重磅產(chǎn)品，吸引眾多客戶注意，充分展示了公司在新型功能涂層領(lǐng)域的最新研究成果與技術(shù)實(shí)力。論壇的成功舉行，彰顯公司在行業(yè)的品牌和地位，為后續(xù)深化與客戶的業(yè)務(wù)合作，加快市場(chǎng)開拓助力添翼。 

總體而言，2024上半年松井股份在業(yè)務(wù)拓展和技術(shù)研發(fā)方面均取得了較好成效，并為后續(xù)發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)。展望2024年下半年，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)電子產(chǎn)品旺季的到來，及松井股份在高端消費(fèi)電子和乘用汽車領(lǐng)域定點(diǎn)項(xiàng)目的陸續(xù)落地量產(chǎn)，其業(yè)務(wù)有望延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。